Tim Cook ostrzega przed „powodzią stulecia”. Apple podniesie ceny

Tim Cook od ponad czterech dekad pracuje w globalnym łańcuchu dostaw elektroniki. W tym czasie obserwował niedobory, skokowy wzrost kosztów, chaos w transporcie i wstrząsy gospodarcze. Pracował między innymi w IBM i Compaq, a obecnie kieruje Apple.

Jak powiedział w rozmowie z „The Wall Street Journal”, obecna sytuacja różni się od wcześniejszych kryzysów. „To jest powódź stulecia. Przez ponad 40 lat nie widziałem czegoś takiego w żadnej dziedzinie” — stwierdził Cook.

Ostrzeżenie pojawiło się w momencie, gdy Apple przygotowuje się do podniesienia cen swoich produktów. Powodem są rosnące koszty układów pamięci i pamięci masowej wykorzystywanych w iPhone’ach, komputerach Mac, iPadach i innych urządzeniach.

„Niestety, podwyżki cen są nieuniknione. Robimy wszystko, co możemy, aby ograniczyć ogromne podwyżki kosztów, które są na nas przenoszone. Próbowaliśmy chronić klientów przed tymi wzrostami, ale sytuacja stała się nie do utrzymania” — powiedział Cook.

Apple nie podało, kiedy dokładnie podwyżki zaczną obowiązywać, jak będą wysokie ani których produktów obejmą. Kolejna duża premiera firmy ma nastąpić we wrześniu, kiedy Apple prawdopodobnie pokaże serię iPhone’ów 18.

Układy pamięci i pamięci masowej są wykorzystywane w telefonach, laptopach, konsolach do gier, urządzeniach medycznych i samochodach. Gdy ich ceny gwałtownie rosną, skutki odczuwają liczne sektory gospodarki.

Apple nie jest małą firmą, która została zaskoczona przez kryzys. To jedna z najbogatszych i najbardziej potężnych spółek na świecie. Ma rozbudowane relacje z dostawcami i od lat wykorzystuje dużą skalę zakupów do negocjowania korzystniejszych cen.

Mimo to nawet Apple przyznaje, że nie jest już w stanie w pełni przejąć na siebie wzrostu kosztów. Szybka rozbudowa serwerów wykorzystywanych przez sztuczną inteligencję zwiększyła konkurencję o te same kluczowe układy, które trafiają do urządzeń konsumenckich. W efekcie nawet jedna z najbogatszych i najbardziej potężnych spółek na świecie ma trudności z zapewnieniem dostaw po rozsądnych cenach.

Ceny układów pamięci i pamięci masowej wzrosły czterokrotnie w porównaniu z ubiegłym rokiem, ponieważ popyt gwałtownie się zwiększył.

Dla konsumentów skutki mogą być dotkliwe. Firma TechInsights szacuje, że jeśli Apple przeniesie wyższe koszty na klientów, jednocześnie utrzymując dotychczasowe marże, kolejny model iPhone’a Pro może kosztować około 270 USD więcej.

Apple nie jest jedynym producentem podnoszącym ceny. Zrobiły to już między innymi Hewlett-Packard, Dell i Nintendo. Morgan Stanley szacuje, że ceny smartfonów i komputerów osobistych w Stanach Zjednoczonych mogą wzrosnąć w tym roku o 15%.

Ostrzeżenie Cooka pokazuje szerszy problem związany z inflacją. Nie jest ona tylko wskaźnikiem publikowanym w komunikatach gospodarczych. Przechodzi przez łańcuchy dostaw, zwiększa koszty firm, podnosi ceny i stopniowo zmniejsza siłę nabywczą pieniądza.

Wynagrodzenie może pozostać na tym samym poziomie, a saldo rachunku bankowego może się nie zmienić. Jednocześnie koszt utrzymania dotychczasowego poziomu życia może nadal rosnąć.

Według Federal Reserve Bank of Minneapolis 100 USD w 2026 roku ma taką samą siłę nabywczą jak zaledwie 11,74 USD w 1970 roku. Oznacza to, że w ciągu tego okresu siła nabywcza 100 USD spadła do poziomu poniżej 12 USD.

W takich warunkach Amerykanie szukają sposobów na ochronę siły nabywczej poza gotówką i tradycyjnymi oszczędnościami.

Złoto jako ograniczony zasób

Złoto od dawna jest wykorzystywane do ochrony majątku przed inflacją. W przeciwieństwie do walut fiducjarnych, czyli pieniędzy emitowanych przez banki centralne bez pokrycia w konkretnym surowcu, nie można go dowolnie dodrukować. Ograniczona podaż może pomagać w zachowaniu wartości.

Złoto jest również uznawane za aktywo defensywne. Nie jest bezpośrednio związane z jednym państwem, walutą ani gospodarką. W okresach zawirowań gospodarczych lub niepewności geopolitycznej inwestorzy często zwiększają zainteresowanie tym metalem, co może podnosić jego cenę.

Ray Dalio, założyciel największego funduszu hedgingowego na świecie, Bridgewater Associates, wielokrotnie zwracał uwagę na rolę złota w odpornym portfelu.

„Ludzie zazwyczaj nie mają w swoich portfelach wystarczającej ilości złota. Kiedy nadchodzą trudne czasy, złoto bardzo skutecznie pomaga dywersyfikować portfel” — powiedział Dalio w ubiegłym roku stacji CNBC.

W ciągu ostatnich pięciu lat, gdy inflacja stopniowo zmniejszała siłę nabywczą dolara, cena złota wzrosła o 133%. Jamie Dimon, prezes JPMorgan, ocenił, że w obecnych warunkach cena złota może z łatwością wzrosnąć do 10 000 USD za uncję.

Nieruchomości jako źródło dochodu

Złoto nie jest jedynym aktywem, po które sięgają inwestorzy w okresach inflacji. Drugą możliwością są nieruchomości.

Gdy inflacja rośnie, ceny nieruchomości często również idą w górę. Odzwierciedlają wtedy wyższe koszty materiałów, pracy i gruntów. Jednocześnie rosną czynsze, co zapewnia właścicielom nieruchomości dochód, który może częściowo dostosowywać się do inflacji.

W ciągu ostatnich 10 lat indeks S&P Cotality Case-Shiller U.S. National Home Price NSA Index, mierzący ceny domów w Stanach Zjednoczonych, wzrósł o 87%. Wzrost odzwierciedlał silny popyt i ograniczoną podaż mieszkań.

Wysokie ceny domów utrudniają jednak zakup nieruchomości, szczególnie przy nadal podwyższonych oprocentowaniach kredytów hipotecznych. Wynajem nie jest też całkowicie pasywnym zajęciem. Obsługa najemców, konserwacja i naprawy mogą pochłaniać dużo czasu oraz zmniejszać zwrot z inwestycji.

Inwestowanie w nieruchomości nie zawsze wymaga kupna całego budynku. Platformy finansowania społecznościowego, takie jak Bonaventure, oferują inwestorom akredytowanym dostęp do inwestycji w nieruchomości wielorodzinne na szybko rozwijających się rynkach. Minimalna inwestycja wynosi tam 25 000 USD.

Bonaventure koncentruje się na kompleksach mieszkaniowych generujących dochód. Wykorzystuje między innymi struktury takie jak wymiany 1031 i UPREIT-y, które mogą zapewniać korzyści podatkowe oraz pozwalać budować dochód pasywny, podczas gdy spółka zarządza nieruchomościami.

Inną platformą jest Arrived, firma z sektora nieruchomości wspierana między innymi przez Jeffa Bezosa. Umożliwia ona inwestowanie w inwestycje dotyczące domów na wynajem spełniające wymogi amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

Inwestorzy mogą czerpać dochód z wynajmu oraz korzystać ze wzrostu wartości nieruchomości, bez konieczności samodzielnego zajmowania się najemcami i naprawami. Dostęp do wybranych nieruchomości można uzyskać po rejestracji, a inwestowanie zaczyna się od 100 USD.

Arrived oferuje dostęp do ponad 596 nieruchomości na ponad 67 rynkach. Po pełnym sfinansowaniu nieruchomości inwestorzy mogą, po upływie sześciu miesięcy, skorzystać z rynku wtórnego platformy, jeśli chcą zmienić skład swojego portfela.

Dywersyfikacja poza giełdą

Ray Dalio i inni znani inwestorzy często podkreślają znaczenie dywersyfikacji, czyli rozłożenia pieniędzy między różne rodzaje aktywów. Wiele tradycyjnych inwestycji zachowuje się podobnie, szczególnie w okresach silnych napięć na rynkach.

Dywersyfikacja ma znaczenie również wtedy, gdy problemem jest inflacja. Poszczególne inwestycje mogą w różny sposób reagować na wzrost cen, stóp procentowych i wstrząsy gospodarcze. Rozłożenie kapitału zmniejsza zależność od jednego rynku.

Nie oznacza to jednak, że warto kupować każdą alternatywną inwestycję. Niektóre aktywa trudno sprzedać, trudno wycenić albo wiążą się z wysokimi opłatami i większym ryzykiem.

Inwestorzy szukający możliwości poza akcjami i obligacjami mogą korzystać z rynków prywatnych. Obejmują one między innymi nieruchomości, niepubliczne udziały w spółkach, prywatne pożyczki, dzieła sztuki i finansowanie sporów sądowych.

Platforma Willow Wealth oferuje uprawnionym inwestorom dostęp do takich możliwości. Minimalne inwestycje zaczynają się od 5 000 USD. Można wybierać pojedyncze transakcje albo zdywersyfikowane fundusze, w tym zarządzane przez instytucje takie jak Goldman Sachs, Carlyle i StepStone.

Ponad 500 000 członków zainwestowało za pośrednictwem Willow i przejętych przez nią platform ponad 6 mld USD. Inwestycje prywatne mogą wymagać długiego okresu utrzymywania, wiązać się z wyższymi opłatami i przynosić straty.