STAX: wskaźnik aktywności klientów Schwab wzrósł nieznacznie w lipcu

Indeks Schwab Trading Activity Index (STAX) wzrósł w lipcu do 59,80, wobec 59,12 w czerwcu. Jest to opracowany przez Schwab wskaźnik oparty na zachowaniach inwestorów detalicznych. Analizuje pozycje i aktywność transakcyjną klientów Schwab, aby pokazać, jak inwestorzy faktycznie byli pozycjonowani na rynku w danym miesiącu.

Klienci Schwab byli w lipcu kupującymi netto. Wykorzystywali spadki pod koniec miesiąca do zwiększania zaangażowania w pojedyncze akcje, fundusze ETF oraz opcje, czyli instrumenty dające prawo do kupna lub sprzedaży aktywa po określonej cenie.

Największe zainteresowanie zakupami pochodziło z dwóch grup. Inwestorzy z pokolenia X nadal byli liderami zakupów netto w podziale na grupy wiekowe. Z kolei osoby samodzielnie podejmujące decyzje inwestycyjne zwiększyły w ciągu miesiąca swoją aktywność nastawioną na wzrosty.

„Choć główne indeksy zanotowały w lipcu mocne wzrosty, skrywały one fakt, że poszczególne akcje zachowywały się nierówno. Niektóre spółki gwałtownie rosły, podczas gdy inne radziły sobie słabo” — powiedział Joe Mazzola, dyrektor ds. strategii handlu i instrumentów pochodnych w Charles Schwab.

„W odpowiedzi klienci Schwab selektywnie lokowali kapitał. Kupowali akcje, które wcześniej spadły, i realizowali zyski na tych, które już mocno wzrosły lub nie oferowały ich zdaniem najbardziej atrakcyjnych możliwości” — dodał.

Dane gospodarcze publikowane w okresie objętym lipcowym odczytem STAX były ogólnie dobre, szczególnie w obszarze zatrudnienia i przemysłu wytwórczego. Inflacja nadal budziła obawy. Podczas posiedzenia pod koniec lipca przedstawiciele Rezerwy Federalnej utrzymali stopy procentowe w przedziale od 3,5% do 3,75%. Trzech członków opowiedziało się jednak za podwyżką.

Rentowność obligacji skarbowych wyraźnie wzrosła w ciągu miesiąca, gdy ceny ropy naftowej poszły w górę. Było to związane z naprzemiennymi atakami Stanów Zjednoczonych i Iranu w Zatoce Perskiej oraz utrzymującymi się zakłóceniami handlu wpływającymi na cieśninę Ormuz. W tych warunkach inwestorzy mniej koncentrowali się na szerokiej ekspozycji na rynek. Szukali raczej konkretnych, taktycznych okazji w pojedynczych spółkach.

W handlu akcjami i funduszami ETF klienci Schwab obserwowani przez STAX byli kupującymi netto w proporcji dwa do jednego. Wskazuje to, że pozytywne nastawienie do rynku pozostało silne, szczególnie wśród inwestorów samodzielnie podejmujących decyzje.

Dużą aktywność odnotowano również na rynku opcji. Transakcje ponownie przechylały się w stronę sprzedaży opcji sprzedaży, szczególnie na akcjach spółek technologicznych oraz firm z branży układów scalonych i pamięci. Popularność funduszy ETF i opcji mogła oznaczać, że klienci chcieli uzyskać ekspozycję na rynek, jednocześnie zarządzając ryzykiem.

Większa zmienność notowań poszczególnych akcji prawdopodobnie przyczyniła się do wzrostu wartości STAX. Gdy wiele spółek technologicznych traciło na wartości, inwestorzy chętniej kupowali akcje, które wcześniej mocniej się poruszały. Mniejsze zainteresowanie wzbudzały natomiast spółki, których notowania pozostawały w określonym przedziale.

Z perspektywy demograficznej największe zainteresowanie zakupami pochodziło z dwóch wyraźnych grup: klientów z pokolenia X, którzy nadal przodowali pod względem zakupów netto w podziale na grupy wiekowe, oraz inwestorów samodzielnych, których aktywność nastawiona na wzrosty przyspieszyła w ciągu miesiąca.

Najczęściej kupowane przez klientów Schwab były:

• Space Exploration Technologies Corp. (SPCX)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp. (INTC)
• Oracle Corp. (ORCL)
• Tesla Inc. (TSLA)

Najczęściej sprzedawane netto przez klientów Schwab były:

• Apple Inc. (AAPL)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• PayPal Holdings Inc. (PYPL)
• Adobe Inc. (ADBE)

Wartość STAX jest obliczana za pomocą złożonego, opracowanego przez Schwab wzoru. Co miesiąc firma wybiera próbę spośród milionów zasilonych rachunków klientów. Uwzględniane są rachunki, na których w poprzednim miesiącu zawarto co najmniej jedną transakcję.

Na podstawie posiadanych aktywów i pozycji inwestorów z istotnej statystycznie próby obliczane są indywidualne wyniki. Mediana tych wyników wyznacza miesięczną wartość STAX. Klienci Schwab mogą śledzić indeks na platformach thinkorswim i thinkorswim Mobile za pomocą symbolu $STAX.

STAX nie jest indeksem, którym można handlować.