Spółki z branży social mediów po wynikach za I kwartał: Yelp najsłabszy, Reddit najlepszy

Sezon publikacji wyników kwartalnych za I kwartał w branży social networking dobiegł końca. Przyglądam się temu, które firmy zanotowały najlepsze, a które najsłabsze rezultaty, w tym Yelp (NYSE:YELP) i resztę notowanych spółek porównywanych w zestawieniu.

Od lat firmy starają się docierać do klientów tam, gdzie spędzają czas. Jeszcze w 2020 roku użytkownicy poświęcali sieciom społecznościowym ponad 2,5 godziny dziennie i wskaźnik rósł rok do roku od momentu rozpoczęcia pomiarów. W efekcie firmy systematycznie przesuwają część budżetów reklamowych i działań marketingowych do internetu.

Wspólnie pięć obserwowanych spółek raportowało bardzo mocny I kwartał. Łączne przychody były o 3,4% wyższe od szacunków analityków, natomiast prognoza przychodów na kolejny kwartał wypadała średnio o 1% poniżej oczekiwań.

Mimo dobrych wyników na poziomie spółek, rynek w ostatnim czasie nie był łaskawy: średnio kursy akcji spadły o 8% od momentu publikacji najnowszych wyników.

Najsłabszy I kwartał: Yelp (NYSE:YELP)

Yelp (NYSE:YELP), platforma internetowa powstała z udziałem absolwentów PayPala Jeremy’ego Stoppelmana i Russella Simmonsa, pomaga użytkownikom odkrywać lokalne biznesy dzięki recenzjom opartym o opinie społeczności.

Yelp opublikował przychody w wysokości 361,5 mln USD, bez wzrostu rok do roku. Jednocześnie wynik okazał się o 2,2% lepszy od oczekiwań analityków. Firma dostarczyła jednak kwartalnie zadowalającą mieszankę: zarówno EBITDA, jak i przychody wypadły lepiej niż prognozy analityków.

„W pierwszym kwartale kontynuowaliśmy przyspieszanie transformacji Yelp opartej na sztucznej inteligencji” — powiedział Jeremy Stoppelman, współzałożyciel i prezes Yelp.

W ujęciu tempa wzrostu przychodów Yelp był najsłabszy w całej grupie. Kurs od publikacji wyników spadł o 18,9% i spółka notuje na poziomie 23,11 USD.

Najlepszy I kwartał: Reddit (NYSE:RDDT)

Reddit (NYSE:RDDT) działa od 2005 roku i został założony przez dwóch współlokatorów z University of Virginia. Platforma umożliwia tworzenie treści przez użytkowników w ramach tematycznych społeczności (subreddits), obejmujących m.in. giełdę, randki i memy.

Reddit zanotował przychody 663,4 mln USD, co oznacza wzrost o 69,1% rok do roku. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 8,8%.

Spółka uzyskała bardzo mocny kwartał także operacyjnie — zarówno EBITDA, jak i przychody były istotnie powyżej konsensusu.

Reddit pokazał największe przegonanie prognoz analityków i najszybszy wzrost przychodów wśród porównywanych firm. Firma raportowała 53,5 mln dziennie aktywnych użytkowników, czyli o 6,8% więcej niż przed rokiem. Rynek pozytywnie zareagował: od publikacji wyników kurs wzrósł o 10,8%, a akcje są wyceniane na 163,16 USD.

Meta (NASDAQ:META)

Meta Platforms (NASDAQ:META), założona przez Marka Zuckerberga w jego studenckim mieszkaniu na Harvardzie, prowadzi jedne z największych na świecie sieci społecznościowych — Facebook, Instagram, WhatsApp i Messenger — a także działalność Reality Labs skupioną na metaverse.

Meta raportował przychody 56,31 mld USD, czyli o 33,1% więcej rok do roku. Jednocześnie wynik był o 1,4% powyżej oczekiwań analityków.

Choć w porównaniu do grupy Meta wypadł najsłabiej w ujęciu kwartalnej reakcji rynkowej, sama jakość raportu była nadal dobra: firma również uzyskała dodatnią niespodziankę w EBITDA względem prognoz analityków.

Kurs spółki po wynikach spadł o 14,9% i obecnie wynosi 569,25 USD.

Pinterest (NYSE:PINS)

Pinterest (NYSE:PINS) powstał z myślą o zastąpieniu papierowych katalogów. Platforma działa jako serwis do odkrywania treści i obrazów w formie społecznościowej.

Pinterest odnotował przychody 1,01 mld USD, co oznacza wzrost o 17,8% rok do roku. Wynik był jednocześnie o 4,4% lepszy od oczekiwań analityków.

Spółka miała bardzo mocny kwartał także w ujęciu operacyjnym — zarówno EBITDA, jak i przychody były wyraźnie powyżej prognoz. Pinterest raportował 631 mln miesięcznie aktywnych użytkowników, czyli wzrost o 10,7% rok do roku.

Akcje po publikacji wyników spadły o 2,7%. W tej chwili spółka handlowana jest po 20,28 USD.

Snap (NYSE:SNAP)

Snap (NYSE:SNAP), stojący za aplikacją Snapchat, został założony przez studentów Stanford University — Evana Spiegela, Reggiego Browna i Bobby’ego Murphy’ego. Firma początkowo działała pod nazwą Picaboo.

Snap opublikował przychody 1,53 mld USD, czyli o 12,1% więcej rok do roku. Ten wynik był zgodny z oczekiwaniami analityków.

Kwartalnie Snap wypadł solidnie: spółka uzyskała wyraźne przegonienie prognoz w EBITDA, a przychody utrzymały się na poziomie zgodnym z konsensusem.

Jednocześnie Snap okazał się najsłabiej wypadającą firmą w grupie, jeśli chodzi o stopień realizacji prognoz względem analityków. Kurs akcji spadł o 14,1% od publikacji wyników i spółka notuje obecnie 5,25 USD.

Aktualizacja rynkowa

W drugiej połowie 2025 roku i na początku 2026 pojawił się niepokój związany ze sztuczną inteligencją. W przypadku firm software’owych obawy dotyczyły tego, że narzędzia oparte na AI mogą osłabić siłę wyceny (pricing power) i zmniejszyć marże, bo łatwiej będzie kopiować to, co dotąd wymagało kosztownych rozwiązań klasy enterprise. Inwestorzy kryptowalutowi patrzyli na ten temat przez podobny pryzmat: jeśli agenci AI będą mogli samodzielnie handlować, alokować kapitał i zarządzać portfelami, to jaka będzie długoterminowa wartość dzisiejszej infrastruktury krypto?

Te obawy uruchomiły widoczną rotację z tych segmentów w stronę „bezpieczniejszych przystani”. Jednak rynki rzadko pozostają przy jednym dominującym wątku na długo. Wiosną 2026 nastąpiło szybkie przesunięcie akcentu z technologicznych zaburzeń na ryzyko geopolityczne.

Na pierwszy plan wysunął się konflikt USA z Iranem — i to właśnie on zaczął najsilniej kształtować nastroje rynkowe. Kiedy geopolityka przejmuje stery, zmienia się również narracja inwestorów: zamiast dyskusji o wzrostach zaczynają dominować obawy o podaż ropy, inflację i stabilność globalną.