Budowa własnej sieci komórkowej może kosztować SpaceX do 130 mld USD

Jeśli Elon Musk chce, aby SpaceX (SPCX) konkurowała z operatorami komórkowymi, takimi jak T-Mobile (TMUS), AT&T (T) i Verizon (VZ), realizacja tego planu nie będzie tania.

W poniedziałkowej nocie analityk Bernstein Douglas Harned oszacował, że budowa własnej sieci komórkowej przez SpaceX może kosztować od 50 do 130 mld USD.

„Dla jasności: nadal uważamy, że najbardziej prawdopodobnym rozwiązaniem dla mobilnego biznesu SpaceX będzie partnerstwo. Spółka wciąż jednak sygnalizuje, że możliwa jest także budowa własnej sieci naziemnej” – napisał Harned.

„Szacunki kosztu budowy sieci SpaceX od podstaw sięgają od 15 do 200 mld USD, ale jak dotąd nie powstała szczegółowa analiza oparta na wyliczeniu poszczególnych kosztów” – dodał. „Najczęściej wykorzystywane podejście polega na przyjęciu kosztów budowy sieci Dish i ich niewielkim zwiększeniu. Dish wydał około 7,4 mld USD w gotówce na inwestycje w środki trwałe w latach 2020–2024. Za tę kwotę uruchomił około 24 tys. lokalizacji oraz objął zasięgiem około 268 mln osób. Koszty zakupu częstotliwości i odsetki nie zostały uwzględnione”.

Notowania SpaceX pozostają powyżej minimów osiągniętych po debiucie giełdowym. Kurs się stabilizuje, choć plany wydatków spółki na kolejne lata nadal są dużą niewiadomą.

Kurs akcji SpaceX wynosił 142,98 USD, co oznaczało wzrost o 1,48 USD, czyli 1,05%. Dane z godziny 12:56:46 czasu EDT wskazywały, że sesja była otwarta.

Akcje wzrosły z dziennego minimum na poziomie 104,83 USD z 3 sierpnia do 142 USD 31 sierpnia.

Łączne wydatki inwestycyjne SpaceX w drugim kwartale wyniosły 18,4 mld USD. Był to wynik znacznie wyższy od szacunków analityków, które zakładały około 6 mld USD.

Analitycy JPMorgan szacują w nowej nocie, że SpaceX wyda oszałamiające 200 mld USD lub więcej na inwestycje w środki trwałe w latach 2027 i 2028.

„SpaceX zadebiutowała na giełdzie przy bardzo wysokich, a naszym zdaniem nierealistycznych, oczekiwaniach. W kolejnych tygodniach kurs akcji gwałtownie spadł” – powiedziała Julie Zhu, analityczka MoffettNathanson. „Można rozsądnie argumentować, że spadek oznacza osłabienie tych oczekiwań. Być może jednak rynek mierzy się z ważniejszym pytaniem: czym dokładnie jest SpaceX?”

„Dopóki nie uzyskamy większej jasności w najważniejszych kwestiach – przede wszystkim czym jest SpaceX – oraz dopóki oczekiwania nie zostaną dostosowane do tego, co jej unikatowa technologia może bardziej realistycznie osiągnąć, pozostajemy na uboczu” – dodała Zhu.