Southwest Airlines (LUV) ponownie znalazła się w centrum uwagi po publikacji wyników za II kwartał 2026 r. Spółka wypracowała 0,94 USD skorygowanego zysku na akcję, przekraczając szacunki analityków. Wynik wsparły wysokie przychody z przewozów pasażerskich oraz rekordowe przychody z obsługi klientów biznesowych.
Zarząd przedstawił również prognozy na III kwartał i cały 2026 r. Wskazują one na dalszy wzrost skorygowanego zysku i przychodów, przy jednoczesnym utrzymaniu dyscypliny kosztowej. To mogło wpłynąć na sposób, w jaki inwestorzy oceniają akcje Southwest Airlines.
Mimo solidnego raportu za II kwartał kurs akcji Southwest Airlines pozostawał ostatnio pod presją. W ciągu 30 dni akcje potaniały o 15,27%, a od początku roku ich cena spadła o 2,23%. Dłuższy okres nadal wygląda lepiej: całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy, czyli zmiana ceny akcji wraz z uwzględnieniem wypłaconych dywidend, wyniosła 25,54% w ciągu roku i 38,03% w ciągu trzech lat. Oznacza to, że inwestorzy posiadający akcje przez dłuższy czas nadal byli na plusie.
Dane sugerują, że krótkoterminowa dynamika kursu osłabła. Jednocześnie uwagę inwestorów przyciągają najnowsze wyniki finansowe oraz nowe ustalenia dotyczące finansowania i składu zarządu.
Po dwucyfrowym spadku kurs Southwest Airlines wciąż znajduje się wyraźnie poniżej poziomów wskazywanych przez analityków oraz szacowanej wartości godziwej, czyli poziomu uznawanego za odpowiadający fundamentalnej wartości spółki. Pojawia się więc pytanie, czy ostrożność rynku jest uzasadniona.
Najpopularniejszy scenariusz wyceny: akcje niedowartościowane o 22%
Przy ostatnim kursie zamknięcia wynoszącym 40,38 USD najczęściej obserwowany scenariusz wyceny Southwest Airlines wskazuje na wartość godziwą na poziomie 51,79 USD. Oznaczałoby to znaczącą różnicę między bieżącą ceną a szacowaną wartością spółki, zgodnie z założeniami tego scenariusza.
Planowane wprowadzenie miejsc w klasie premium i miejsc przypisanych, a także oferty podstawowej klasy ekonomicznej, może zwiększyć przychody przypadające na pasażera dzięki zróżnicowaniu cen i dopasowaniu oferty do różnych preferencji klientów. W efekcie mogłyby wzrosnąć marże netto, czyli część przychodów pozostająca spółce po odliczeniu kosztów, oraz całkowity zysk.
Ten scenariusz wyceny w dużej mierze opiera się na zmianach w strukturze przychodów, odbudowie marż i bardzo konkretnej ścieżce wzrostu zysków.
Szacunek wartości godziwej opiera się na stopie dyskontowej wynoszącej 8,73%. Stopa dyskontowa służy do przeliczenia przyszłych przepływów i zysków na ich wartość dzisiejszą. Wycena zakłada wyższe przyszłe zyski, szersze marże oraz niższy przyszły wskaźnik ceny do zysku (P/E) niż obecnie.
Założenia przewidują również, że Southwest Airlines będzie nadal zwiększać przychody i zyski, a jednocześnie zmniejszać liczbę akcji w obrocie. Skup akcji własnych może podnosić zysk przypadający na jedną akcję. Wszystkie te elementy prowadzą do wartości godziwej określonej na 51,79 USD.
Wartość godziwa: 51,79 USD — akcje niedowartościowane
W przypadku Southwest Airlines optymistyczny scenariusz może jednak szybko zostać podważony przez słabsze rezerwacje w segmencie podróży wypoczynkowych oraz niepewność dotyczącą reakcji klientów na opłaty za bagaż i podstawową klasę ekonomiczną.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.