Snowflake rozwija analitykę w chmurze. Czy zagrozi DELL i ORCL?

Snowflake korzysta z rosnącego wykorzystania sztucznej inteligencji przez przedsiębiorstwa oraz szybkiego rozwoju analityki w chmurze. Jej platforma AI Data Cloud łączy zarządzane dane firmowe, modele sztucznej inteligencji, aplikacje i procesy pracy. Dzięki temu spółka chce odpowiadać na rosnące zapotrzebowanie na analizę danych oraz agentową sztuczną inteligencję, czyli systemy AI zdolne do samodzielnego wykonywania określonych zadań.

Rozbudowa platformy wzmacnia pozycję Snowflake w konkurencji z Dell Technologies (DELL) i Oracle (ORCL) w obszarach infrastruktury danych dla przedsiębiorstw, analityki w chmurze oraz zadań wykorzystujących AI. Przychody Snowflake z produktów wzrosły w drugim kwartale roku fiskalnego 2027 o 37% rok do roku, do 1,49 mld USD. Był to efekt silnego popytu na podstawową platformę danych oraz rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją.

Snowflake nadal pozyskuje nowych klientów i zwiększa wykorzystanie swoich usług przez dotychczasowych użytkowników. Na koniec drugiego kwartału roku fiskalnego 2027 spółka miała 14 554 klientów. W samym kwartale pozyskała 692 klientów netto, w tym 14 firm z grona Global 2000, czyli największych przedsiębiorstw na świecie. Liczba nowych klientów netto wzrosła o 32% rok do roku.

W drugim kwartale 65 klientów wygenerowało ponad 10 mln USD przychodów produktowych w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Pokazuje to większą skalę wykorzystania usług Snowflake przez duże przedsiębiorstwa. Wskaźnik utrzymania przychodów netto wyniósł 126%. Oznacza to, że obecni klienci wydawali średnio o 26% więcej niż rok wcześniej, z uwzględnieniem zwiększenia lub ograniczenia zakresu usług. Pozostałe zobowiązania do realizacji, czyli wartość zakontraktowanych usług, których przychody nie zostały jeszcze ujęte, wyniosły 9 mld USD.

Rośnie także wykorzystanie produktów AI Snowflake. W drugim kwartale roku fiskalnego 2027 rozwiązanie CoCo było używane przez ponad 9 100 kont, po zwiększeniu ich liczby o ponad 2 000 w ciągu kwartału. Z kolei CoWork miało 5 800 kont, co oznacza wzrost o prawie 11% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Klienci tacy jak 1Password i Indeed wdrażają te rozwiązania, aby przyspieszyć projekty związane z danymi i sztuczną inteligencją.

Rosnąca liczba klientów oraz rozwijana oferta produktów opartych na AI zwiększają możliwości Snowflake na rynku analityki w chmurze. Na rok fiskalny 2027 spółka podniosła prognozę przychodów produktowych do 6,07 mld USD. Oznacza to wzrost o 36% rok do roku, podczas gdy wcześniejsza prognoza zakładała 5,84 mld USD i wzrost o 31%.

Snowflake oczekuje, że w trzecim kwartale roku fiskalnego 2027 przychody produktowe wyniosą od 1,588 mld USD do 1,593 mld USD. Odpowiadałoby to wzrostowi o 37–38% rok do roku.

Konkurenci Snowflake'a rozwijają ofertę AI

Snowflake konkuruje między innymi z Dell Technologies i Oracle, które również zwiększają obecność na rynku sztucznej inteligencji.

Dell Technologies korzysta z gwałtownego wzrostu popytu na infrastrukturę AI. Zapotrzebowanie na serwery przeznaczone do obsługi sztucznej inteligencji nadal przewyższa dostępną podaż. Klienci zwiększają wdrożenia w środowiskach neocloud, czyli u wyspecjalizowanych dostawców chmury, a także w chmurach suwerennych i infrastrukturze przedsiębiorstw.

W drugim kwartale roku fiskalnego 2027 Dell Technologies odnotował rekordowe zamówienia na rozwiązania AI o wartości 60,9 mld USD oraz przychody z serwerów AI wynoszące 16,4 mld USD. W ciągu ostatnich 12 miesięcy wartość zamówień sięgnęła 131,7 mld USD. Portfel zamówień wzrósł natomiast do 95 mld USD, z 51,3 mld USD na koniec pierwszego kwartału roku fiskalnego 2027.

Oracle rozwija własną ofertę rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji. W czerwcu 2026 roku spółka przedstawiła Oracle OPERA Cloud Assistant — zestaw funkcji AI wbudowanych w platformę OPERA Cloud. Narzędzie automatyzuje przydzielanie pokoi, tworzy opisy stawek z wykorzystaniem AI, obsługuje pracę w wielu językach w 230 krajach i terytoriach oraz przekazuje personelowi hoteli wskazówki dotyczące bieżącej działalności.

Notowania, wycena i prognozy dla Snowflake

Od początku roku akcje Snowflake zyskały 53,7%. Dla porównania, szerszy sektor Zacks Computer & Technology wzrósł o 18,2%, a branża Internet Software spadła w tym samym czasie o 0,2%.

Akcje Snowflake są wyceniane z premią względem branży. Prognozowany na najbliższe 12 miesięcy wskaźnik cena/przychody wynosi 16,19x, podczas gdy dla branży Internet Software jest to 4,07x. Wskaźnik cena/przychody porównuje wartość rynkową spółki z generowanymi przez nią przychodami. Snowflake otrzymał ocenę wartości F.

Konsensus prognoz Zacks dotyczący zysku Snowflake na akcję w roku fiskalnym 2027 wynosi 2,01 USD. W ciągu ostatnich 30 dni prognoza wzrosła o 2,55%. Oznacza to oczekiwany wzrost o 60,80% rok do roku.

Snowflake ma obecnie rangę Zacks nr 2, odpowiadającą ocenie „kupuj”.