UiPath: akcje spadają o 7,5% po prognozie przychodów na III kwartał

Akcje UiPath (NYSE:PATH), spółki oferującej oprogramowanie do automatyzacji, spadły o 7,5% w popołudniowej części sesji. Powodem była prognoza przychodów na trzeci kwartał fiskalny, której środkowy punkt okazał się niższy od oczekiwań analityków.

W komunikacie spółka podała, że w drugim kwartale fiskalnym wypracowała 410,3 mln USD przychodów, co oznacza wzrost o 13,4% rok do roku. Wynik był o 3,1% wyższy od prognoz analityków na poziomie 397,9 mln USD. Skorygowany zysk wyniósł 0,15 USD na akcję, zgodnie z oczekiwaniami.

Zarząd wskazał, że za dobre wyniki przychodowe odpowiadał rosnący popyt na koordynację procesów wspieraną przez sztuczną inteligencję. Podczas telekonferencji poświęconej wynikom poinformowano, że 18 z 20 największych umów zawartych w kwartale obejmowało elementy związane ze sztuczną inteligencją. Spółka z powodzeniem przesuwała działalność w stronę konsolidacji funkcji na jednej platformie oraz rozwiązań rozliczanych na podstawie osiągniętych rezultatów.

Wyraźnie poprawiła się także rentowność, napędzana ścisłą dyscypliną operacyjną. Marża operacyjna, czyli część przychodów pozostająca po uwzględnieniu kosztów działalności operacyjnej, wzrosła do 7,7% z minus 5,6% rok wcześniej. Skorygowany zysk operacyjny wyniósł 89,03 mln USD i był o ponad 18% wyższy od konsensusu analityków. Jednocześnie marża wolnych przepływów pieniężnych spadła kwartał do kwartału do 7,1%.

UiPath nieznacznie podwyższył całoroczną prognozę przychodów. Jej środkowy punkt ustalono na 1,79 mld USD. Nastroje inwestorów pogorszyła jednak umiarkowana prognoza rocznych przychodów powtarzalnych (ARR), a także perspektywa przychodów na trzeci kwartał fiskalny, niższa od oczekiwań. Zarząd uzasadnił ostrożność zmiennym otoczeniem makroekonomicznym oraz niekorzystnym wpływem kursów walut.

Podstawowe dane za kwartał były stabilne. ARR w drugim kwartale wyniósł zgodnie z oczekiwaniami 1,94 mld USD. Wartość zakontraktowanej sprzedaży (billings) wzrosła o 24,8% rok do roku, do 375,5 mln USD, ale była nieznacznie niższa od prognoz. Ostrożna prognoza krótkoterminowa sprawiła, że inwestorzy oczekują wyraźniejszych dowodów na szerokie przyspieszenie wzrostu napędzane przez sztuczną inteligencję.

Akcje UiPath są bardzo zmienne. W ciągu ostatniego roku odnotowały 48 dziennych ruchów przekraczających 5%. Na tym tle dzisiejszy spadek pokazuje, że rynek uznał najnowsze informacje za istotne, ale nie za wydarzenie, które zasadniczo zmienia ocenę działalności spółki.

Cztery dni wcześniej akcje UiPath spadły o 16,4% po publikacji wyników za drugi kwartał 2026 roku kalendarzowego. Wyniki nie spełniły wysokich oczekiwań wobec spółek powiązanych ze sztuczną inteligencją. Przychody wyniosły wtedy 410,3 mln USD, czyli o 13,4% więcej niż rok wcześniej i więcej od szacunków Wall Street na poziomie 397,9 mln USD. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,15 USD i był zgodny z prognozami. Wartość zakontraktowanej sprzedaży, wynosząca 375,5 mln USD, nieznacznie rozminęła się jednak z oczekiwaniami.

Zarząd powiązał mieszane wyniki z wydłużeniem procesu podejmowania decyzji przez klientów. Firmy analizują obecnie połączenie automatyzacji opartej na z góry określonych regułach z rozwiązaniami wykorzystującymi sztuczną inteligencję.

Dyrektor generalny Daniel Dines powiedział podczas telekonferencji, że UiPath obserwuje przejście od automatyzowania pojedynczych zadań do koordynowania złożonych procesów biznesowych. Dodał: „18 z 20 naszych największych umów w tym kwartale obejmowało sztuczną inteligencję”.

Nowy dyrektor finansowy Hitesh Ramani stwierdził, że UiPath przyjmuje „ostrożne podejście” do prognoz. Jako powody wymienił zmienność sytuacji gospodarczej oraz zmiany we wzorcach przyjmowania nowych rozwiązań przez klientów.

Od początku roku akcje UiPath spadły o 11,2%. Przy cenie 14,11 USD za akcję notowania znajdują się 26,9% poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 19,29 USD, osiągniętego w grudniu 2025 roku. Inwestor, który pięć lat temu kupił akcje UiPath za 1 000 USD, miałby obecnie pakiet wart 249,87 USD.