Snowflake rośnie o ok. 5% i ustanawia nowy szczyt z 52 tygodni

W środę akcje Snowflake (SNOW), spółki z obszaru chmurowych platform danych, wzrosły o nieco ponad 5% i ustanowiły nowy szczyt z 52 tygodni.

Na zamknięciu kurs wyniósł 282,90 USD, co oznacza wzrost o 12,54 USD w ciągu sesji. W trakcie notowań akcje osiągnęły 293,56 USD.

W tle wydarzeń rynkowych pojawiły się też zmiany w podejściu analityków do spółki. Jefferies utrzymał rekomendację Buy dla Snowflake i podniósł cenę docelową do 310 USD z 300 USD, wskazując, że po nowej rundzie finansowania Databricks możliwe jest „przewartościowanie” spółki.

Równolegle KeyBanc podniósł cenę docelową dla Snowflake do 325 USD z 285 USD przed raportem wyników. Powodem miały być pozytywne sygnały z kanałów sprzedaży wśród partnerów z obszaru IT i bezpieczeństwa.

Snowflake znalazł się również wśród ponad 30 członków-założycieli nowego Open Secure AI Alliance, którego celem jest tworzenie narzędzi wspierających bezpieczeństwo sztucznej inteligencji. Wśród firm wymienianych przy tej inicjatywie znalazły się m.in. Nvidia, Microsoft i IBM.

Ostatnie komentarze analityków do Snowflake były mieszane. W połowie lipca TRADE GAMBIT ocenił akcje na Hold/Neutral, zwracając uwagę, że mimo ponownego przyspieszenia wzrostu przychodów produktowych w 1. kwartale do 34% oraz stabilizacji net revenue retention (retencja przychodów netto) blisko 126%, wskaźnik marży wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow) na poziomie 19% wypada słabiej niż średnia wśród konkurentów (29%), co ogranicza margines na ewentualne błędy w realizacji strategii.

Pod koniec czerwca BAY AREA IDEAS pozostawił rekomendację Hold/Neutral, wskazując na podniesione prognozy dla roku fiskalnego 2027, zakładające 31% wzrostu, ale jednocześnie podkreślając, że wycena forward price-to-earnings (cena do zysku na podstawie prognoz) sięga ok. 440% w odniesieniu do historycznych poziomów.

W tym samym okresie JUXTAPOSED IDEAS obniżył rekomendację do Hold po rajdzie kursu, podnosząc argument, że forward P/E jest powyżej 128x, a podwyższone krótkie zaangażowanie (short interest) zwiększa ryzyko związane ze zmiennością.

W czerwcu pojawiały się także bardziej pozytywne głosy. MICHAEL WIGGINS DE OLIVEIRA podwójnie podniósł rekomendację, wiążąc to m.in. z umową z AWS o wartości 6 mld USD oraz z podniesieniem prognoz. Wskazywał, że kurs jest uzasadniony na 57x forward free cash flow.

Również THE J THESIS zmienił rekomendację z Sell na Hold, ale zaznaczył, że forward price-to-earnings pozostaje ponad pięć razy wyżej niż mediana sektora.

Wśród komentujących w społeczności inwestorów nastroje ostatnio były mieszane, z przewagą bardziej ostrożnych ocen. Część osób kwestionowała rentowność Snowflake oraz to, czy obecna wycena da się utrzymać przy tempie wzrostu.

Pojawiały się również uwagi dotyczące wynagrodzenia CEO w akcjach, którego wartość wyceniano na ok. 271 mln USD przy bieżących cenach, przy jednoczesnym odniesieniu do wcześniejszej straty netto wynoszącej 1,2 mld USD za poprzedni rok.

Dyskutowano też m.in. o tym, że akcjonariusze najpewniej nie sprzeciwialiby się strukturze przyznania wynagrodzenia, jeśli kurs Snowflake osiągnie 531 USD do 2030 roku.

W innych komentarzach, w tonie ironii, zwracano uwagę, że kapitał własny może być „rozdzielany”, gdy spółka generuje znaczne roczne straty.

Część członków społeczności podkreślała ponadto, że nie widzi szans na wzrost zysków w bieżącym roku, dodając, iż wskaźnik PEG (relacja wyceny do tempa wzrostu zysków) jest w praktyce oceniany jako negatywny.