Nvidia powierzyła firmie Palantir zarządzanie łańcuchem dostaw 1,3 mln części

W środę rano Nvidia (NASDAQ:NVDA) poinformowała, że oprogramowanie zarządzające łańcuchem dostaw obejmującym 1,3 mln części w każdej szafie Vera Rubin będzie działać na platformie Palantir (NASDAQ:PLTR). Dla Palantira Nvidia staje się tym samym kluczowym klientem referencyjnym — dużą firmą, której wdrożenie potwierdza praktyczną wartość rozwiązania.

Informacja pojawiła się w trudnym momencie dla akcji Palantira. Dwa dni wcześniej, podczas audycji z 8 września, Jim Cramer określił spółkę jako „bardzo słabą w pierwszej połowie tego roku”, odnosząc się do jej sytuacji przed niedawnym odbiciem. Od początku roku akcje PLTR spadły o 6,2%, podczas gdy Nvidia zyskała 17,52%.

W czwartek w połowie dnia akcje Palantira kosztowały 167,15 USD, co oznaczało spadek o 1,41% podczas sesji, mimo informacji o rozszerzeniu współpracy z Nvidią.

### Szczegóły współpracy przy suwerennej sztucznej inteligencji

Rozszerzone partnerstwo łączy platformę Palantir Foundry i system sztucznej inteligencji AIP z otwartymi modelami Nvidia Nemotron, które są osadzone w Ontology firmy Palantir.

Dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang określił znaczenie łańcuchów dostaw słowami: „łańcuchy dostaw są systemem operacyjnym fizycznej gospodarki”. Z kolei dyrektor generalny Palantira Alex Karp powiedział, że suwerenny stos technologiczny „zapewnia możliwości przewyższające najnowocześniejsze rozwiązania, a jednocześnie oferuje ochronę przewagi inwestycyjnej niedostępną w inny sposób”.

Architektura referencyjna o nazwie SAIOS działa na sprzęcie firm Dell Technologies (NYSE:DELL) i Cisco w przypadku wdrożeń lokalnych, czyli instalowanych bezpośrednio w infrastrukturze klienta. Rackspace i Nebius zapewniają natomiast opcje kolokacji oraz korzystania z chmury.

### Co Palantir mówił inwestorom pięć tygodni wcześniej

Współpraca z Nvidią została zapowiedziana podczas telekonferencji wynikowej Palantira z 3 sierpnia. Alex Karp powiedział wtedy analitykom: „Zbudowaliśmy partnerstwo z Nvidią. Rozszerzamy naszą warstwę aplikacyjną. Wchodzimy — i już wchodzimy — na rynek rozwiązań dla sektora niejawnego, jak wspomniał Shyam, aby dostrajać modele. Dzięki temu modele dostrojone przez nas w środowisku przedsiębiorstwa, działające na stosie Nvidii, osiągają lepsze wyniki niż najbardziej zaawansowane modele”.

Dodał: „A wy posiadacie wagi modelu. Posiadacie przewagę. Posiadacie wszystko”.

### Wyniki finansowe a wysoka wycena

Określenie Palantira jako „bardzo słabego” kontrastuje z wynikami, których mogłoby pozazdrościć wiele firm programistycznych. Przychody Palantira w drugim kwartale roku obrotowego 2026 wyniosły rekordowe 1,94 mld USD, co oznacza wzrost o 92,83% rok do roku, czyli w przybliżeniu 93%. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,41 USD wobec konsensusu analityków na poziomie 0,28 USD.

Przychody komercyjne w Stanach Zjednoczonych wzrosły o 149%, do 764 mln USD. Wskaźnik Rule of 40, który łączy tempo wzrostu przychodów z rentownością działalności, osiągnął 155%. Zarząd podniósł całoroczną prognozę przychodów do przedziału od 8,150 do 8,158 mld USD.

Problemem pozostaje wycena. Wskaźnik cena/zysk (P/E), porównujący cenę akcji z zyskiem przypadającym na jedną akcję, wynosi 240. Kapitalizacja rynkowa Palantira jest szacowana na około 383,9 mld USD. W drugim kwartale spółka ujęła 265 mln USD wynagrodzeń opartych na akcjach.

Wybór Foundry przez Nvidię do zarządzania własnym zestawieniem materiałów jest bardzo mocnym potwierdzeniem, że AIP może działać jako infrastruktura operacyjna na ogromną skalę. Nie obniża jednak wysokiego wskaźnika cena/zysk Palantira. Inwestorzy analizujący PLTR powinni potraktować tę umowę jako dowód działania platformy przy wyjątkowo dużej skali, a osobno ocenić ryzyko, że wycena na poziomie 240-krotności zysków zakłada już pozyskanie przez Palantira klientów o renomie porównywalnej z Nvidią.