Morgan Stanley ustala cenę docelową 600 USD dla Microsoftu przed wynikami IV kwartału fiskalnego

Morgan Stanley ustalił cenę docelową dla Microsoftu na 600 USD, co sugeruje około 54% potencjalnego wzrostu z obecnych poziomów.

Analitycy banku szacują, że przychody Azure wzrosną około 41% przy stałym kursie walutowym. Wzrost ma być wspierany przez lepsze informacje z kanałów sprzedaży, zwiększoną zdolność przetwarzania grafiki oraz pozytywne wyniki ankiet dotyczących wydatków na technologie. Szacunki Wall Street zakładają wzrost Azure na poziomie około 40,5%.

Morgan Stanley zwraca uwagę, że nawet niewielkie przebicie prognoz mogłoby poprawić nastroje inwestorów, ponieważ ograniczenia pojemności infrastruktury pozostają czynnikiem ryzyka.

Również wykorzystanie Copilot będzie uważnie śledzone. Liczba płatnych licencji Microsoft 365 Copilot wzrosła do 20 milionów w trzecim kwartale fiskalnym, z 15 milionów w poprzednim okresie. Bank ocenia, że przychody z Copilot mogą rosnąć dzięki rozszerzaniu liczby licencji, migracji klientów do droższych planów oraz wyższej konsumpcji usług AI rozliczanych według użycia.

Microsoft wprowadził podwyżkę cen Microsoft 365 od 1 lipca, co Morgan Stanley uznaje za potencjalny czynnik wspierający przychody w ciągu następnych trzech lat fiskalnych.

Ryzyka związane z inwestycjami Microsoftu obejmują budowę infrastruktury AI, co napędza wyższe wydatki kapitałowe (capex). Zarząd oczekuje, że moc przerobowa pozostanie napięta, a wydatki kapitałowe w roku kalendarzowym 2026 wyniosą około 190 mld USD.

Inwestorzy będą oczekiwać w raporcie kwartalnym 29 lipca informacji o wzroście Azure, tempie adopcji Copilot oraz wytycznych (prognozach) na rok fiskalny 2027.