Micron Technology przed raportem 24 czerwca ma mocne perspektywy

Micron Technology (NASDAQ: MU) ma opublikować wyniki za fiskalny trzeci kwartał 2026 24 czerwca. Wokół spółki rośnie przekonanie, że jej prognozy mogą okazać się wyraźnie lepsze od oczekiwań analityków, a wsparciem ma być utrzymujący się problem podaży chipów pamięci.

Produkcja i wdrożenia rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji (w tym karty graficzne i niestandardowe procesory AI) wymagają dużych zasobów pamięci, aby obciążenia w centrach danych działały płynnie. Co istotne, czynnik ten ma się utrzymywać przez dłuższy czas.

W ujęciu szerszym zapotrzebowanie na układy pamięci ma rosnąć wraz z rozwojem aplikacji AI opartych na tzw. podejściu agentowym (agentic AI). W przeciwieństwie do statycznych chatbotów, które rozwiązują pojedyncze zapytanie, aplikacje agentowe wykonują zadania w wielu krokach. Oznacza to dłuższe przechowywanie tokenów (czyli jednostek danych przetwarzanych przez modele) w pamięci chipów oraz rosnące potrzeby w zakresie przechowywania.

TrendForce podnosi prognozy dla rynku pamięci

TrendForce w styczniu prognozował, że przychody całego rynku pamięci wzrosną o 134% do 551,6 mld USD oraz następnie o 53% w 2027 r. do 842,7 mld USD. Teraz firma wyraźnie zwiększyła wcześniejsze założenia, wskazując na „strukturalną ekspansję” napędzaną przez wdrożenia agentic AI.

Nowe oczekiwania TrendForce są następujące:

• przychody rynku pamięci mają sięgnąć 889,3 mld USD w 2026 r.
• w 2027 r. ma to być 1,28 bln USD

TrendForce spodziewa się też silnego wzrostu segmentów DRAM i NAND.

Rynek DRAM oraz NAND mają przyspieszyć w 2026 i 2027

W prognozach dla DRAM TrendForce zakłada wzrost przychodów z wyraźnym przyspieszeniem:

• DRAM: wzrost o ok. 4x w 2026 r. do 618,7 mld USD
• DRAM: dalszy skok o 46% w 2027 r. do 903,3 mld USD

Dla NAND flash firma prognozuje:

• NAND flash: wzrost o 280% w 2026 r. do 270,6 mld USD
• NAND flash: dalszy wzrost o 40% w 2027 r. do 379,4 mld USD

Znaczenie udziałów rynkowych Micron

DRAM odpowiada za 79% przychodów Micron, a reszta pochodzi z NAND flash. Według Counterpoint Research udział Micron w rynku DRAM wynosił 22% w I kwartale 2026.

Jeśli spółka utrzyma nawet około 20% udziału w rynku DRAM pod koniec 2027 r., jej przychody z tego segmentu mogłyby wzrosnąć do około 180 mld USD (liczone w oparciu o rozmiar rynku wskazany w prognozach TrendForce).

Z kolei udział Micron w NAND flash w Q1 2026 wynosił 13%. Gdyby spółka miała mieć około 10% udziału w tym szybko rosnącym rynku pod koniec 2027 r., jej przychody z NAND flash mogłyby wynieść około 38 mld USD. W efekcie łączne przychody Micron w kalendarzowym 2027 r. mogłyby zbliżyć się do 220 mld USD.

To zestawienie wygląda szczególnie mocno na tle bieżącej skali sprzedaży: Micron wygenerował 58 mld USD przychodów w ujęciu trailing twelve months.

Wycena oparta na sprzedaży i potencjalny wzrost kapitalizacji

Na moment przygotowania informacji Micron handluje na poziomie ok. 22x ceny do sprzedaży (price-to-sales). To więcej niż przeciętna relacja dla amerykańskiego sektora technologicznego, która wynosi ok. 8x, ale uzasadnieniem ma być dynamika wzrostu przychodów obserwowana w ostatnich kwartałach.

Założenie, że mnożnik sprzedaży spadnie do 10 na koniec 2027 r. (zbliżony do średniej dla sektora), wskazuje na możliwość wzrostu kapitalizacji spółki do 2,2 bln USD w perspektywie najbliższych 18 miesięcy. Dałoby to potencjalny wzrost o 72%.

Micron pokazał już bardzo mocny rok

Micron Technology ma za sobą wzrost notowań o 260% w 2026 r., co czyni ją jedną z najmocniej wybijających inwestycji na rynku w bieżącym roku. Teraz uwaga inwestorów koncentruje się na tym, czy 24 czerwca spółka potwierdzi tempo wzrostu po publikacji wyników za fiskalny trzeci kwartał 2026.

Przed podjęciem decyzji o zakupie akcji inwestorzy zwykle zwracają uwagę nie tylko na bieżącą wycenę, ale też na to, jak rynek pamięci będzie reagował na zapotrzebowanie generowane przez rozwój agentic AI, oraz czy prognozy spółki przełożą się na dalsze wyniki finansowe.