Meta porzuca program skupu akcji wart 174 mld USD, aby inwestować w sztuczną inteligencję (AI)

Mark Zuckerberg intensywnie inwestuje w projekty wzrostowe, a najnowszym priorytetem jest sztuczna inteligencja (AI). Jednocześnie program skupu akcji, który przez lata wspierał wyniki Meta, jest na razie wstrzymany.

W 2016 r. nie przeprowadzono skupu akcji; od 2017 r. firma regularnie odkupywała własne akcje. Roczne kwoty skupu wyglądały następująco:

• 2017: 1,976 mld USD
• 2018: 12,879 mld USD
• 2019: 4,202 mld USD
• 2020: 6,272 mld USD
• 2021: 44,537 mld USD
• 2022: 27,956 mld USD
• 2023: 19,774 mld USD
• 2024: 30,125 mld USD
• 2025: 26,248 mld USD

Łącznie Meta przeznaczyła około 174 mld USD na wycofanie akcji, co zmniejszyło liczbę akcji w obrocie o niemal 12,7%. Przy stałych lub rosnących zyskach mniejsza liczba akcji zwykle prowadzi do wyższego zysku na akcję (EPS), co historycznie poprawia atrakcyjność akcji dla inwestorów wartościowych.

Jednak firma zwiększyła prognozy wydatków kapitałowych (capex) związanych z AI i nie przeprowadziła skupu od trzeciego kwartału 2025 r. Równocześnie rozważana jest emisja nowych akcji oraz częściowe odwrócenie wcześniejszych skupu, aby sfinansować rozbudowę infrastruktury AI.

W skali sektora wydatki inwestycyjne największych firm technologicznych znacząco rosną. Łączne wydatki kapitałowe Amazon, Google, Meta i Microsoft mają wzrosnąć o 98% rok do roku do rekordu 715 mld USD w 2026 r. To niemal trzy razy więcej niż w 2024 r. i ponad pięć razy więcej niż w 2023 r.

Jednocześnie Meta już czerpie bezpośrednie korzyści z wdrażania AI. Wprowadzenie generatywnej AI do platform reklamowych umożliwia klientom personalizację treści statycznych i wideo, co może podnosić współczynniki klikalności (CTR) i wzmacniać siłę cenową reklam.

Firma zapowiedziała także sprzedaż nadmiarowej mocy obliczeniowej centrów danych AI. To powinno złagodzić ciężar olbrzymich wydatków kapitałowych związanych z infrastrukturą AI, zwłaszcza w kontekście silnych przepływów pieniężnych generowanych przez jej aktywa w mediach społecznościowych.

Inwestycje w AI mogą przynieść długoterminowe korzyści, ale historia pokazuje, że przełomowe technologie często przechodzą przez etapy ostrej korekty. Brak skupu akcji jako dodatkowego wsparcia cenowego może sprawić, że okres przejściowy będzie bardziej zmienny i trudniejszy dla kursu w krótkim terminie.