Czy MercadoLibre staje się liderem fintechu w Ameryce Łacińskiej?

Segment fintech spółki MercadoLibre, Inc. (MELI), czyli Mercado Pago, szybko umacnia pozycję jednej z czołowych platform usług finansowych w Ameryce Łacińskiej. Wyniki z drugiego kwartału 2026 roku pokazują, że zintegrowany ekosystem cyfrowych usług finansowych zwiększa udział w rynku, przyciąga użytkowników do codziennego korzystania z platformy i obsługuje coraz większą wartość płatności w kluczowych krajach regionu.

Liczba miesięcznie aktywnych użytkowników Mercado Pago wzrosła w ujęciu rocznym o 30%, do 88 mln. W Brazylii i Meksyku liczba użytkowników zwiększyła się odpowiednio o 38% i 45%. MercadoLibre podało również, że Mercado Pago osiąga najwyższy wśród konkurentów wskaźnik NPS (Net Promoter Score, czyli miarę skłonności klientów do polecania usługi) w Brazylii, Meksyku, Argentynie i Chile. Oznacza to, że wzrostowi skali działalności towarzyszy wysoka satysfakcja użytkowników.

Platforma odgrywa coraz większą rolę w finansach osobistych klientów. Aktywa pod zarządzaniem (AUM), czyli środki powierzone platformie, wzrosły o 68% rok do roku, do 23,2 mld USD. Wartość aktywów przypadająca na jednego użytkownika zwiększyła się o 29%, do 264 USD. Wzrosła również wartość kredytów konsumenckich i zadłużenia na kartach przypadająca na użytkownika. Pokazuje to, że klienci korzystają z Mercado Pago nie tylko do codziennych płatności.

Portfel kredytowy Mercado Pago zwiększył się o 75% rok do roku, do 16,4 mld USD. W jego ramach saldo zadłużenia na kartach kredytowych wzrosło o 91,3%, do około 7,7 mld USD. Karty odpowiadały za 47% całkowitej ekspozycji kredytowej, wobec 43% rok wcześniej. W drugim kwartale MercadoLibre wydało 2,6 mln nowych kart, w porównaniu z 1,6 mln kart rok wcześniej.

Szybki wzrost akcji kredytowej odbywał się przy stabilnej jakości aktywów. Wskaźnik kredytów zagrożonych (NPL), przeterminowanych od 15 do 90 dni, utrzymał się w pobliżu historycznych minimów i wyniósł 7%.

Wysoką dynamikę zachowały również płatności. Łączna wartość płatności obsłużonych przez platformę (TPV) wzrosła o 56% rok do roku, do 101 mld USD. Wartość płatności przetworzonych w imieniu sprzedawców wyniosła 64,1 mld USD.

Połączenie działalności marketplace’u z usługami finansowymi sprawia, że posiadacze kart są od dwóch do trzech razy bardziej skłonni pozostać aktywnymi użytkownikami całego ekosystemu. Dzięki rosnącej liczbie wydawanych kart, oprocentowanym rachunkom i powiększającej się sieci sprzedawców Mercado Pago wzmacnia pozycję jednej z czołowych platform fintech w Ameryce Łacińskiej.

### Jak MercadoLibre wypada na tle konkurencji?

MercadoLibre konkuruje między innymi z Amazon.com, Inc. (AMZN) i Sea Limited (SE). W ciągu ostatnich trzech miesięcy kurs akcji MercadoLibre wzrósł o 22,7%, podczas gdy cały sektor zyskał 5,9%. Akcje Amazonu podrożały o 5,4%, a notowania Sea Limited wzrosły o 32,6%.

### Co obecna wycena mówi o MercadoLibre?

Prognozowany na najbliższe 12 miesięcy wskaźnik cena/zysk (P/E), który porównuje cenę akcji z przewidywanym zyskiem spółki, wynosi dla MercadoLibre 39,01. To więcej niż średnia dla sektora, wynosząca 21,34. Akcje spółki są również wyceniane powyżej mediany z ostatnich 12 miesięcy, która wynosi 34,46.

MercadoLibre jest wyceniane z premią w stosunku do Amazona, którego prognozowany 12-miesięczny wskaźnik P/E wynosi 22,76, oraz Sea Limited ze wskaźnikiem na poziomie 22,82.

### Jakie są prognozy wyników MercadoLibre?

Konsensus Zacks dotyczący przychodów MercadoLibre w bieżącym roku obrotowym zakłada wzrost o 44,6% rok do roku. Jednocześnie prognoza zysku na akcję wskazuje na spadek o 0,7%. W kolejnym roku obrotowym analitycy oczekują wzrostu przychodów o 28,9% oraz wzrostu zysku o 43,3%.

W ciągu ostatnich 30 dni konsensus Zacks dotyczący zysku na akcję obniżono o 1,89 USD — do 39,11 USD dla bieżącego roku obrotowego oraz o 3,13 USD — do 56,05 USD dla kolejnego roku obrotowego.

MercadoLibre ma obecnie ocenę Zacks Rank nr 3, czyli „trzymaj”.