Mastercard (MA) odporna dzięki integracji AI i duopolowi płatności

Eagle Capital Management, firma zarządzająca inwestycjami, opublikowała list inwestorski za drugi kwartał 2026 r. Kopię listu można pobrać tutaj. W liście omówiono, jak entuzjazm związany z wydatkami na sztuczną inteligencję przyczynił się do silnego wzrostu zysków spółek z indeksu S&P 500. Jednocześnie zwiększył ryzyko związane z wysokimi wycenami, skoncentrowanym popytem i bardzo optymistycznymi założeniami dotyczącymi inwestycji.

Eagle pozostaje przekonany o potencjale AI, ale buduje portfel tak, aby mógł radzić sobie w różnych scenariuszach, zamiast opierać się na jednej prognozie. Firma ocenia, że obecne zyski mogą zawyżać rzeczywistą kondycję gospodarczą. Wynika to między innymi z faktu, że sprzęt półprzewodnikowy jest amortyzowany przez kilka lat, podczas gdy wzrost wolnych przepływów pieniężnych pozostaje znacznie słabszy.

Eagle spodziewa się również, że konkurencja i zwiększanie mocy produkcyjnych przez laboratoria AI, wielkich dostawców chmury oraz producentów półprzewodników doprowadzą z czasem do wyłonienia zwycięzców i przegranych. Z tego powodu firma przekierowuje część kapitału z najbardziej zatłoczonych transakcji związanych z AI do atrakcyjnych możliwości w innych obszarach, zachowując jednocześnie selektywną ekspozycję na spółki wysokiej jakości korzystające na rozwoju tej technologii.

Portfel Eagle jest wyceniany około 20% poniżej rynku, a oczekiwany wzrost zysku na akcję (EPS) jest w nim wyższy niż dla całego rynku. W dalszej części przedstawiono pięć największych pozycji strategii na 2026 r.

W liście inwestorskim za drugi kwartał 2026 r. Eagle Capital Management zwróciło uwagę na Mastercard Incorporated (NYSE:MA). Mastercard Incorporated (NYSE:MA) to czołowa globalna firma technologiczna zajmująca się płatnościami. Oferuje przetwarzanie transakcji oraz inne produkty i usługi związane z płatnościami. 2 września 2026 r. akcje Mastercard Incorporated (NYSE:MA) zakończyły sesję na poziomie 588,14 USD. W ciągu miesiąca stopa zwrotu z akcji wyniosła 2,12%, natomiast w ciągu 52 tygodni kurs spadł o 1,26%. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 515,22 mld USD.

Eagle Capital Management stwierdziło w liście inwestorskim za drugi kwartał 2026 r. na temat Mastercard Incorporated (NYSE:MA):

Wysoka jakość i niska zmienność (24% kapitału): London Stock Exchange, Danaher, S&P Global, Mastercard Incorporated (NYSE:MA) i A.J. Gallagher. Około jedna czwarta portfela Eagle jest zainwestowana w kilka znakomitych przedsiębiorstw charakteryzujących się wysokimi i stabilnymi marżami, wysoką stopą zwrotu z zainwestowanego kapitału, silnymi przewagami konkurencyjnymi oraz wzrostem znacznie szybszym niż wzrost gospodarki. Oczekujemy, że spółki te sprawnie poradzą sobie z wdrażaniem AI na swoich rynkach. Większość z nich korzysta z połączenia aktywów oligopolistycznych lub monopolistycznych, efektów sieciowych albo barier regulacyjnych chroniących przed konkurencją. Mastercard działa w ramach globalnego duopolu operatorów infrastruktury płatniczej i standardów płatności.

Kilka lat temu akcje tych spółek były wyceniane tak, jakby ich doskonałe wyniki miały trwać bez końca. Inwestorzy wysoko cenili ich cechy, a cała grupa była notowana przy wskaźniku ceny do zysku przekraczającym 30. W ciągu ostatnich pięciu lat firmy znacząco się rozwinęły, ale ich akcje straciły na wycenie. Obecnie grupa jest notowana przy wskaźniku ceny do zysku na wysokim poziomie kilkunastu.

Na rynku, na którym zysk na akcję rośnie niemal 20%, stabilny wzrost tych spółek nie jest rzadkością. Gdy wyniki gospodarki znormalizują się w kierunku średnich poziomów, przedsiębiorstwa z tej grupy powinny jednak osiągać wyraźnie lepsze rezultaty niż rynek. Eagle oczekuje, że w ciągu najbliższych kilku lat wzrost ich zysku na akcję zbliży się do kilkunastu procent rocznie.

Mastercard Incorporated (NYSE:MA) zajmuje 11. miejsce na naszej liście 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych przed wejściem w 2026 r. Zgodnie z naszą bazą danych na koniec drugiego kwartału 158 portfeli funduszy hedgingowych posiadało akcje Mastercard Incorporated (NYSE:MA), wobec 157 portfeli w poprzednim kwartale. Uznajemy potencjał inwestycyjny Mastercard Incorporated (NYSE:MA), ale uważamy, że niektóre spółki związane z AI oferują większy potencjał wzrostu i wiążą się z mniejszym ryzykiem spadku. Jeśli szukasz wyjątkowo niedowartościowanej spółki związanej z AI, która może również znacząco skorzystać na cłach z czasów prezydentury Trumpa i trendzie przenoszenia działalności do kraju, zapoznaj się z naszym bezpłatnym raportem na temat najlepszej krótkoterminowej inwestycji w spółkę AI.

W innym artykule omówiliśmy Mastercard Incorporated (NYSE:MA) i przedstawiliśmy poglądy Pershing Square Holdings na temat tej spółki. Dostępna jest również strona poświęcona listom inwestorskim funduszy hedgingowych za drugi kwartał 2026 r., zawierająca kolejne listy funduszy hedgingowych i innych czołowych inwestorów.