Czy projekty Indo-Pacyfiku za 4,6 mld USD napędzą wzrost Tutor Perini?

Tutor Perini Corporation (TPC) traktuje region Indo-Pacyfiku jako coraz ważniejsze źródło przyszłego wzrostu. Spółkę wspiera rozbudowany portfel federalnych projektów infrastrukturalnych oraz obecność jej spółki zależnej Black Construction z siedzibą na Guam.

Tutor Perini ocenia, że w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy może wziąć udział w przetargach dotyczących projektów o łącznej wartości ponad 4,6 mld USD. Kolejne możliwości o wartości przekraczającej 1 mld USD zostały już zidentyfikowane na okres późniejszy.

Portfel obejmuje kilka dużych i strategicznych przedsięwzięć. Tutor Perini analizuje modernizację portów i przystani w Palau i Yap, obiekty do tankowania na wyspie Wake, prace przy lotnisku i infrastrukturze paliwowej w Yap oraz budowę nabrzeża dla okrętów podwodnych Polaris Point w bazie marynarki wojennej Stanów Zjednoczonych na Guam. Black Construction złożyła niedawno ofertę w przetargu na modernizację portu i przystani w Palau. Wartość tego projektu wynosi około 500 mln USD.

Aktywność w regionie już przełożyła się na pozyskane kontrakty. W drugim kwartale 2026 roku Tutor Perini zdobyła nowe zlecenia i podpisała korekty umów o łącznej wartości 1,7 mld USD. Dzięki temu portfel zamówień, czyli wartość prac pozostałych do wykonania, zakończył kwartał na poziomie bliskim rekordu — 19,9 mld USD.

Największym dodatkiem był kontrakt o wartości 652 mln USD na modernizację i ochronę kluczowej infrastruktury energetycznej w bazie marynarki wojennej na Guam. Kolejne 143 mln USD pochodziły z dwóch projektów realizowanych dla amerykańskiej straży przybrzeżnej na Alasce.

Rozwój w regionie jest zgodny z szerszą strategią Tutor Perini, która zakłada stawianie na rentowność, a nie tylko zwiększanie liczby realizowanych projektów. Zarząd nadal składa oferty w ostrożny sposób. Zwraca uwagę na ostrożne założenia kosztowe, odpowiednie rezerwy na nieprzewidziane wydatki, korzystne warunki umów oraz wyższe marże, czyli większą część przychodów pozostającą spółce po odjęciu kosztów.

Ograniczona konkurencja w przypadku większych projektów z ceną ryczałtową, w których wynagrodzenie jest z góry ustalone, może dodatkowo ułatwić spółce wybieranie najbardziej atrakcyjnych kontraktów.

Portfel projektów Tutor Perini w regionie Indo-Pacyfiku o wartości ponad 4,6 mld USD stanowi istotną szansę na dalszy wzrost. Obecność spółki w regionie, niedawny kontrakt na Guam oraz dobre marże na projektach tworzą solidną podstawę. Skuteczne pozyskiwanie kolejnych zleceń mogłoby zwiększyć portfel zamówień, przychody i zyski.

## Duże projekty zwiększają konkurencję w infrastrukturze

Rosnący portfel projektów Indo-Pacyfiku Tutor Perini wpisuje się w szerszy trend na rynku infrastruktury. Firmy budowlane konkurują o duże i złożone przedsięwzięcia, które mogą zapewniać wyższe marże. Podobną strategię selektywnego wyboru kontraktów i zwiększania możliwości realizacyjnych stosują Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) oraz Fluor Corporation (FLR).

Sterling korzysta z wysokiego popytu na obiekty o znaczeniu krytycznym, czyli infrastrukturę niezbędną do działania kluczowych usług i przedsiębiorstw. W drugim kwartale 2026 roku przychody spółki wzrosły o 90% rok do roku, a podpisany portfel zamówień zwiększył się ponad dwukrotnie, do 4,3 mld USD.

Przychody segmentu E-Infrastructure wzrosły o 192%. Wzrost napędzały projekty związane z centrami danych i kampusami firm z branży półprzewodników. Obiekty te odpowiadały za ponad 92% portfela zamówień tego segmentu. Sterling inwestuje również w pracowników, sprzęt i przejęcia, aby wspierać dalszy rozwój.

Fluor także rozszerza działalność w obszarze dużych i złożonych projektów. W drugim kwartale 2026 roku wartość nowych kontraktów spółki przekroczyła 6 mld USD, a portfel zamówień sięgnął prawie 27 mld USD.

Portfel projektów Fluor obejmuje infrastrukturę, górnictwo, energetykę jądrową, energetykę oraz centra danych. W ciągu najbliższych 18 miesięcy spółka widzi możliwości w sektorze górniczym i metalowym o wartości prawie 30 mld USD. Fluor zachowuje selektywne podejście i koncentruje się na projektach o atrakcyjnym profilu ryzyka oraz marż.

## Kurs i wycena akcji Tutor Perini

Akcje kalifornijskiej spółki budowlanej Tutor Perini wzrosły w ciągu ostatnich trzech miesięcy o 21,2%. Wynik ten był lepszy niż zachowanie indeksu branży Zacks Building Products - Heavy Construction, szerszego sektora Construction oraz indeksu S&P 500.

Akcje TPC są obecnie wyceniane z dyskontem względem spółek z branży. Prognozowany na najbliższe 12 miesięcy wskaźnik ceny do zysku (P/E), który porównuje cenę akcji z przewidywanym zyskiem przypadającym na jedną akcję, wynosi 14,63.

Prognozy zysku Tutor Perini na 2026 i 2027 rok wzrosły w ciągu ostatnich 30 dni. Obecnie analitycy szacują zysk na akcję na odpowiednio 5,48 USD i 6,25 USD. Oznacza to prognozowany wzrost rok do roku o odpowiednio 27,7% i 14,1%.

Akcje Tutor Perini mają obecnie ocenę Zacks Rank #1, oznaczającą „zdecydowanie kupuj”.