Kryzys paliwowy w USA już trwa. Ceny diesla biją rekordy

Kryzys paliwowy nie kończy się na stacji benzynowej. Podnosi koszty transportu żywności do sklepów, zbiorów płodów rolnych i dostaw paczek. Następnie te wydatki przekładają się na ceny codziennych produktów płacone przez Amerykanów.

Największe firmy naftowe w USA ostrzegają, że kryzys, którego wielu się obawiało, już się rozpoczął. W centrum problemu znajduje się przedłużające się zamknięcie cieśniny Ormuz w związku z wojną w Iranie. Ograniczyło ono globalne dostawy oleju napędowego i innych paliw rafinowanych.

Mike Wirth, dyrektor generalny Chevronu, przedstawił jedną z najbardziej pesymistycznych ocen sytuacji. Jego zdaniem mechanizmy, które początkowo pomagały ograniczyć szok podażowy i cenowy, w dużej mierze przestały działać. System energetyczny ma obecnie znacznie mniejsze bufory bezpieczeństwa niż na początku konfliktu.

„Chciałbym móc powiedzieć, że widzę jakiś powód, by sądzić, że sytuacja wkrótce się poprawi, ale obecnie trudno mi to dostrzec” – powiedział Wirth.

Inni menedżerowie firm naftowych i doradcy energetyczni również są coraz bardziej zaniepokojeni. Ataki na statki i infrastrukturę energetyczną nasiliły się, a komercyjne zapasy paliw na świecie zmniejszają się od ponad sześciu miesięcy. Strategiczne rezerwy ropy naftowej nie mogą być już znacząco mocniej wykorzystywane.

Sytuację pogorszył wrześniowy atak, który unieruchomił saudyjski rurociąg East-West. Był to ważny alternatywny szlak transportu ropy omijający zamkniętą cieśninę. Analitycy szacują, że zakłócenia wyłączyły z rynku co najmniej 2,5 mln baryłek ropy dziennie.

Skutki kryzysu są coraz trudniejsze do zignorowania przez amerykańskie gospodarstwa domowe. 22 września cena oleju napędowego wzrosła do nowego rekordu 6,52 USD za galon, podczas gdy benzyna odbiła do 4,49 USD po tym, jak latem na krótko spadła poniżej 4 USD.

Diesel jest szczególnie dużym problemem. Przerwy w pracy rafinerii związane z konfliktami na Bliskim Wschodzie i w Rosji ograniczyły podaż właśnie wtedy, gdy amerykańscy rolnicy rozpoczęli sezon zbiorów, który wymaga dużych ilości oleju napędowego.

Firmy często przenoszą wyższe koszty działalności na kolejne ogniwa łańcucha dostaw. Rekordowe ceny diesla mogą więc dodatkowo obciążyć budżety gospodarstw domowych, które już wcześniej znalazły się pod presją.

Skutki kryzysu mogą być odczuwalne także zimą. Krajowe Stowarzyszenie Dyrektorów ds. Pomocy Energetycznej przewiduje, że gospodarstwa domowe ogrzewające domy olejem opałowym zapłacą tej zimy o 31,3% więcej za ogrzewanie.

Administracja Donalda Trumpa utrzymuje, że zakłócenia mają charakter przejściowy. Kryzys paliwowy już jednak dokłada presji do problemu inflacji, która od lat ogranicza siłę nabywczą Amerykanów.

Od początku 2020 roku amerykański indeks cen konsumpcyjnych wzrósł o prawie 30%, a indeks cen energii zwiększył się aż o 46%.

Dłuższa perspektywa pokazuje skalę utraty siły nabywczej jeszcze wyraźniej. Z danych kalkulatora inflacji Banku Rezerwy Federalnej w Minneapolis wynika, że 100 USD w 2026 roku ma taką samą siłę nabywczą jak zaledwie 11,61 USD w 1970 roku.

Długotrwały spadek wartości pieniądza następował zarówno w czasie wojny, jak i pokoju, za rządów administracji republikańskich i demokratycznych. Inwestorzy od lat próbują ograniczać wpływ inflacji, wykorzystując aktywa, których wartość może rosnąć wraz z cenami, oraz sposoby zmniejszania bieżących wydatków na paliwo.

1. Złoto jako ochrona przed inflacją

Złoto od dawna jest jednym z aktywów wykorzystywanych do ochrony majątku przed inflacją. W przeciwieństwie do pieniądza fiducjarnego, czyli waluty emitowanej przez państwo i niezabezpieczonej bezpośrednio konkretnym aktywem, nie można go dowolnie dodrukować. Ograniczona podaż może pomagać w zachowaniu wartości.

Złoto jest także uznawane za aktywo defensywne. Nie jest bezpośrednio związane z jednym państwem, walutą ani gospodarką. W okresach zawirowań gospodarczych lub niepewności geopolitycznej inwestorzy często zwiększają zainteresowanie tym metalem, co może podbijać jego cenę.

Ray Dalio, założyciel największego funduszu hedgingowego na świecie, Bridgewater Associates, wielokrotnie podkreślał znaczenie złota w odpornym portfelu.

„Ludzie zazwyczaj nie mają w swoich portfelach wystarczającej ilości złota. Kiedy nadchodzą trudne czasy, złoto jest bardzo skutecznym sposobem dywersyfikacji” – powiedział Dalio w ubiegłym roku. Dywersyfikacja oznacza podział pieniędzy między różne aktywa, aby ograniczyć zależność całego portfela od jednego rynku.

W ciągu ostatnich pięciu lat, gdy inflacja nadal obniżała siłę nabywczą dolara, cena złota wzrosła o ponad 143%. Jamie Dimon, dyrektor generalny JPMorgan Chase, uważa, że w obecnych warunkach cena złota może „z łatwością” wzrosnąć do 10 000 USD za uncję.

Jedną z form inwestowania w złoto jest indywidualne konto emerytalne IRA zawierające fizyczne złoto lub aktywa powiązane z tym metalem. Takie rozwiązanie łączy korzyści podatkowe konta IRA z potencjalną ochroną, jaką może zapewniać inwestycja w złoto. Istnieje także możliwość przeniesienia środków z niektórych dotychczasowych kont 401(k) lub IRA bez kar podatkowych, jeśli spełnione są odpowiednie warunki.

2. Nieruchomości generujące dochód

Złoto nie jest jedynym aktywem wykorzystywanym w okresach podwyższonej inflacji. Taką funkcję mogą pełnić również nieruchomości.

Gdy inflacja rośnie, często zwiększają się także ceny nieruchomości. Odzwierciedlają one wyższe koszty materiałów, pracy i gruntów. Jednocześnie rosnące czynsze mogą zapewniać właścicielom dochód, który częściowo dostosowuje się do inflacji.

W ciągu ostatnich 10 lat indeks S&P Cotality Case-Shiller U.S. National Home Price NSA Index, mierzący ceny domów jednorodzinnych w USA, wzrósł o 87%. Było to związane z silnym popytem i ograniczoną podażą domów jednorodzinnych.

Wysokie ceny utrudniają jednak zakup domu, zwłaszcza przy nadal podwyższonych oprocentowaniach kredytów hipotecznych. Wynajem nieruchomości nie jest też całkowicie pasywnym sposobem inwestowania. Zarządzanie najemcami, konserwacja i naprawy mogą szybko pochłaniać czas oraz obniżać zwrot z inwestycji.

Inwestor nie musi jednak kupować całej nieruchomości. Możliwe jest nabywanie udziałów w domach na wynajem za pośrednictwem wyspecjalizowanych platform. Pozwala to uzyskać ekspozycję na rynek nieruchomości bez zajmowania się koszeniem trawnika, naprawą kranów czy trudnymi najemcami.

Inną możliwością są nieruchomości wielorodzinne, od bliźniaków i budynków z trzema lokalami po większe kompleksy mieszkaniowe. Ich zaletą jest kilka źródeł przychodów z jednego aktywa. Może to czynić taką inwestycję bardziej odporną niż pojedynczy dom jednorodzinny.

Al Brooks, wiceprzewodniczący działu bankowości komercyjnej JPMorgan, powiedział: „Uważam, że nieruchomości wielorodzinne są zdecydowanie tym segmentem, w którym inwestor powinien być obecny”.

Inwestorzy spełniający określone wymogi mają dostęp do transakcji dotyczących pojedynczych nieruchomości wielorodzinnych i przemysłowych. Minimalne kwoty inwestycji w takie projekty mogą zaczynać się od 100 000 USD.

3. Ograniczenie kosztu tankowania

Złoto i nieruchomości mogą pomagać w ochronie majątku przed inflacją w długim terminie. Nie obniżą jednak ceny tankowania w bieżącym tygodniu.

Jeśli benzyna jest stałym elementem budżetu, część wydatków można ograniczyć dzięki programom zwrotu gotówki za zakupy, które i tak miały zostać dokonane. Takie aplikacje oferują zwroty za tankowanie i zakupy spożywcze.

Po pobraniu aplikacji użytkownik wybiera ofertę zwrotu gotówki na pobliskiej stacji uczestniczącej w programie, a następnie tankuje jak zwykle. Po potwierdzeniu zakupu środki trafiają na konto w aplikacji. Można je później wypłacić na rachunek bankowy albo wymienić na karty podarunkowe.