Inwestorzy czekają na dane o PPI i CPI

W środę rano kontrakty terminowe na główne indeksy giełdowe w USA spadają. Nie widać na razie oznak uspokojenia sytuacji, ponieważ konflikt w rejonie Cieśniny Ormuz nadal się nasila. Ceny ropy na rynku spot rosną dziś o 2,8% — ropa WTI kosztuje 95 USD za baryłkę, a Brent 100 USD za baryłkę. To pierwszy trzycyfrowy poziom cen ropy od końca lipca.

Kontrakty przed rozpoczęciem sesji podążają za wtorkowym zamknięciem i znajdują się na minusie. Kontrakt na Dow Jones spada o 279 punktów, na S&P 500 o 25 punktów, a na Nasdaq o 172 punkty. Rosną również rentowności obligacji. Różnica między rentownością obligacji 10-letnich i 2-letnich pozostaje na poziomie 40 punktów bazowych. Rentowność obligacji 10-letnich wynosi 4,81%, a 2-letnich 4,41%. Rentowność obligacji 30-letnich utrzymuje się w tej chwili na poziomie 5,25%.

Dane o inflacji PPI i CPI już w czwartek i piątek

W czwartek rano, wraz z cotygodniowymi danymi o liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, zostanie opublikowany indeks cen producentów (PPI) za sierpień. Mierzy on inflację na poziomie hurtowym.

Inwestorzy powinni przygotować się na wyraźną zmianę. Prognoza zakłada odczyt na poziomie 5,3%, czyli o 60 punktów bazowych powyżej lipcowego odczytu na poziomie 4,7%. Bazowy PPI, który nie uwzględnia cen żywności i gazu, spadł w ubiegłym miesiącu o 0,5 punktu procentowego, do 4,2%.

To nadal bardzo wysokie poziomy — ponad dwukrotnie wyższe od optymalnego dla inflacji w USA poziomu 2%, wskazywanego przez byłego prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella. Nawet po wyłączeniu cen żywności i gazu bazowy PPI na poziomie 4,2% pokazuje, że inflacja wpływa na szerszą część gospodarki, a nie tylko na obszary bezpośrednio dotknięte wysokimi cenami ropy. Niższy od prognoz odczyt byłby mile widziany.

W piątek poznamy indeks cen konsumpcyjnych (CPI), który pokazuje inflację na poziomie detalicznym. PPI mierzy ją natomiast po stronie hurtowej. Do pewnego stopnia można oczekiwać, że CPI będzie zmieniał się w podobnym kierunku co PPI. Sprzedawcy detaliczni mogą jednak obniżać swoje marże, czyli różnicę między ceną sprzedaży a kosztem zakupu, aby utrzymać ceny na niższym poziomie.

Prognoza zakłada, że ogólny CPI wyniesie w sierpniu 3,4%, czyli dokładnie tyle, ile wyniósł w lipcu. Bazowy CPI wygląda jeszcze lepiej — ma utrzymać się na poziomie 2,5%, równym najniższemu odczytowi z 2026 roku opublikowanemu miesiąc wcześniej.

Sezon publikacji wyników za trzeci kwartał rozpocznie się dopiero za miesiąc. Dlatego inwestorzy szukają ważnych danych gospodarczych, które mogą wpłynąć na notowania. Nadchodzące odczyty inflacji mogą odegrać taką rolę.

Część wysokich prognozowanych poziomów jest już uwzględniona w ocenach ekonomistów dotyczących wojny z Iranem i jej wpływu na globalne dostawy ropy. Konflikt ma jednak kiedyś się zakończyć, jak się obiecuje. Kluczowe będzie to, czy dokładniejsze dane pokażą większy, czy mniejszy wpływ inflacji na gospodarkę.

Wyniki spółek: JMKE, JILL i Signet Jewelers

Mimo że sezon publikacji wyników za drugi kwartał uznano za zakończony, przed rozpoczęciem sesji pojawiło się kilka istotnych raportów.

Jersey Mike’s Subs (JMKE), która zadebiutowała na giełdzie 30 lipca tego roku, opublikowała swój pierwszy raport wyników. Przychody spółki w drugim kwartale wyniosły niemal dokładnie tyle, ile zakładał konsensus Zacks — 208 mln USD. Prognoza wzrostu sprzedaży w porównywalnych lokalach została podniesiona z oczekiwanych 2,4% do przedziału 2,5–3%. Akcje rosną we wczesnym handlu o 2%, ale nadal znajdują się nieco poniżej ceny z debiutu giełdowego.

J. Jill (JILL), firma odzieżowa specjalizująca się w modzie damskiej, pokazała dobre wyniki za drugi kwartał. Zysk na akcję wyniósł 1,24 USD wobec oczekiwanych 0,59 USD, co oznacza pozytywne zaskoczenie na poziomie 110%. Przychody wyniosły 154,8 mln USD i były o 2,67% wyższe od prognoz. Przed rozpoczęciem sesji akcje drożeją o 7,7%, zwiększając tegoroczne zyski do 44,6%.

Akcje Signet Jewelers (SIG) rosną o 17% po publikacji lepszych od oczekiwań wyników. Zysk na akcję wyniósł 2,19 USD wobec prognozowanych 1,69 USD. Przychody sięgnęły 1,53 mld USD i były nieznacznie niższe od szacunków. Po tej publikacji akcje spółki przechodzą w tym roku na plus.