Seagate korzysta na technologii HAMR. Czy Mozaic utrzyma tempo?

Mapa rozwoju technologii Seagate Technology Holdings plc (STX) ma kluczowe znaczenie dla wykorzystania rosnącego zapotrzebowania na przechowywanie danych. Kompetencje spółki w dziedzinie materiałoznawstwa, produkcji precyzyjnej, fotoniki i wytwarzania wafli krzemowych umożliwiły rozwój technologii HAMR oraz platformy Mozaic. Przewagę technologiczną wzmacnia także pionowa integracja produkcji laserów, czyli kontrolowanie większej części procesu w ramach jednej firmy.

Mapa rozwoju gęstości zapisu Seagate pozwala spółce zwiększać łączną pojemność dostarczanych danych w eksabajtach bez istotnego zwiększania liczby produkowanych dysków. Poprawia to efektywność wykorzystania kapitału oraz obniża po stronie klientów koszt i zużycie energii przypadające na terabajt.

Pod koniec roku fiskalnego 2026 produkty oparte na technologii HAMR odpowiadały za około 40% tempa dostaw Seagate w ujęciu eksabajtów w segmencie nearline, obejmującym dyski przeznaczone do dużych centrów danych i przechowywania rzadziej używanych danych. Produkty Mozaic 3 zostały zakwalifikowane do użycia i działają u wszystkich głównych klientów z sektora chmurowego. Druga generacja platformy, Mozaic 4, obsługująca pojemności do 44 TB, jest wdrażana u dwóch największych dostawców usług chmurowych na świecie.

Seagate oczekuje, że do końca 2026 roku kalendarzowego Mozaic 4 będzie odpowiadać za 50% eksabajtów dostarczanych z wykorzystaniem HAMR. Dostawy kwalifikacyjne platformy Mozaic 5 pozostają zgodne z planem i mają rozpocząć się pod koniec 2027 roku kalendarzowego.

Dyski o większej pojemności powinny również poprawić rentowność spółki. Przejście z produktów wykorzystujących talerze o pojemności 3 TB na produkty z talerzami o pojemności 4 TB zapewnia dodatkowe oszczędności kosztowe. Korzystnym cenom sprzyja także ograniczona podaż w całej branży, która wspiera ceny za dodatkowo udostępnianą pojemność liczoną w eksabajtach.

W kwartale zakończonym w czerwcu Seagate odnotowała dwucyfrowy wzrost przychodów i dostaw eksabajtów rok do roku na rynku przedsiębiorstw OEM, czyli w sprzedaży podzespołów producentom gotowych systemów. Spółka rozszerza zastosowanie HAMR w całym portfolio. Początkowo koncentruje się na klientach chmurowych, a następnie stopniowo kieruje tę technologię do szerszej grupy odbiorców biznesowych.

Inwestycje w narzędzia do produkcji HAMR mają umożliwić wytwarzanie dysków o większej pojemności przy względnie stabilnej liczbie produkowanych urządzeń. Seagate zakłada dzięki temu wzrost liczby dostarczanych eksabajtów nearline o około 25% rocznie w ciągu najbliższych kilku lat.

Seagate na tle konkurencji w sektorze pamięci masowych

Western Digital Corporation (WDC) rozwija i wdraża dyski o większej pojemności wykorzystujące technologie ePMR, UltraSMR i HAMR, a także rozwiązania dyskowe o wysokiej przepustowości przeznaczone do obciążeń związanych z dużymi ilościami danych.

Mapa produktowa WDC obejmuje dyski ePMR o pojemności do 40 TB, produkty HAMR o pojemności 44 TB planowane na pierwszą połowę 2027 roku kalendarzowego oraz produkty 50 TB planowane na drugą połowę 2027 roku. Spółka oczekuje, że przejście na dyski ePMR o pojemności 40 TB, szersze wykorzystanie technologii UltraSMR, a następnie wprowadzenie HAMR zwiększą liczbę eksabajtów, które będzie mogła dostarczać bez zwiększania liczby produkowanych urządzeń.

Zarząd WDC wskazał także na rosnące zainteresowanie przedsiębiorstwowych klientów OEM hybrydowymi systemami pamięci masowej. Spółka współpracuje z tymi klientami nad wdrażaniem technologii UltraSMR, ePMR nowej generacji i HAMR.

Micron Technology (MU) korzysta na napędzanym przez sztuczną inteligencję popycie na pamięci i rozwiązania do przechowywania danych, ograniczonej podaży układów DRAM i NAND oraz większym udziale produktów HBM, dysków SSD dla centrów danych i produktów o dużej pojemności.

Mapa rozwoju technologii Micron zwiększa udział spółki w rynku zaawansowanych rozwiązań pamięciowych wykorzystywanych w sztucznej inteligencji, uczeniu maszynowym i analizie danych. Węzeł technologiczny DRAM 1-gamma oraz węzeł NAND G9 zwiększają produkcję i zgodnie z planem mają stać się największymi pod względem wolumenu w historii Micron. Produkcja masowa układów DRAM i NAND kolejnej generacji ma rozpocząć się w drugiej połowie 2027 roku kalendarzowego. Rozwój tych technologii wzmacnia pozycję Micron na rynkach centrów danych, komputerów klienckich, urządzeń mobilnych i motoryzacji.

Notowania, wycena i prognozy dla STX

W ciągu ostatniego roku akcje STX zdrożały o 368,5%, wyraźnie przewyższając wzrost branży Computer Integrated Systems, który wyniósł 201,3%.

Wskaźnik cena do prognozowanego zysku (forward P/E) dla akcji Seagate wynosi obecnie 22,61. Dla całej branży jest to 12,11.

Prognozy dla STX są obecnie podnoszone. Szacunki zysku na akcję na rok fiskalny 2027 zwiększono w ciągu ostatnich 60 dni o 28,7%, do 36,09 USD. Prognozy na rok fiskalny 2028 wzrosły o 17,8%, do 58,28 USD.

Seagate ma obecnie ocenę Zacks Rank nr 1, odpowiadającą statusowi „zdecydowanie kupuj”.