Goldman Sachs: najgorsze może być już za spółkami Micron i SanDisk

Micron Technology Inc. (MU) przez większą część lata pozostawał w miejscu. Goldman Sachs uważa, że sytuacja może się zmieniać.

Akcje Micron i SanDisk wzrosły we wtorkowym handlu przed otwarciem giełd o ponad 1%. Była to część szerszego wzrostu notowań spółek z sektora pamięci, który przeniósł się z Azji do Stanów Zjednoczonych. W USA ruchy były znacznie większe. SK Hynix zyskał 8,2%, a Samsung Electronics wzrósł o 5,6%.

To właśnie rozwój sztucznej inteligencji napędza ten trend. Zaawansowane modele AI potrzebują dużej ilości pamięci i procesorów graficznych (GPU). Zwiększa to popyt na pamięć o dużej przepustowości (HBM), pamięć DRAM oraz pamięć masową w centrach danych.

Goldman Sachs dostrzega pierwsze oznaki powrotu zainteresowania inwestorów. Micron i SanDisk zaczynają wybijać się z trendów spadkowych, które ograniczały ich notowania latem. Pozycje funduszy hedgingowych nadal są stosunkowo niewielkie. Jednocześnie zmienność notowań spółek półprzewodnikowych spadła do około 36 z 65 w lipcu. Kluczowe jest połączenie tych czynników.

Jeśli popyt na pamięci wykorzystywane w AI pozostanie wysoki, inwestorzy, którzy latem zmniejszyli swoje zaangażowanie, mogą mieć szansę na odbudowanie pozycji.

Podstawowe otoczenie rynkowe już się poprawia. Centra danych związane ze sztuczną inteligencją zużywają coraz więcej pamięci i przestrzeni do przechowywania danych. Rynek pamięci pozostaje jednak cykliczny. Ceny, wzrost podaży i wydatki konsumentów mogą szybko się zmieniać, dlatego wybicie techniczne wymaga potwierdzenia w wynikach finansowych.

Najbliższym ważnym sprawdzianem będą wyniki Micron za czwarty kwartał roku obrotowego, które spółka ogłosi 30 września. Raport pokaże, czy za najnowszym ożywieniem na rynku pamięci stoi wystarczający wzrost zysków, aby mogło ono trwać nadal.