Verizon i Corning podpisały umowę na 80 mln mil światłowodów dla rozwoju AI

Verizon (NYSE: VZ) zawarł z Corning (NYSE: GLW) wieloletnią umowę o wartości kilku miliardów dolarów na dostawę ponad 80 mln mil wysokogęstościowych rozwiązań światłowodowych. Porozumienie ma służyć dwóm celom: rozbudowie szerokopasmowego internetu dla domów i firm oraz budowie sieci łączącej centra danych wykorzystywane przez największych dostawców chmury.

Umowę ujawniono we wtorek rano, 8 września 2026 r. Becky Quick powiedziała w CNBC, że Verizon i Corning zawarły „wieloletnie porozumienie o wartości kilku miliardów dolarów dotyczące ponad 80 mln mil wysokogęstościowych rozwiązań światłowodowych”.

Verizon kupuje światłowody, a Corning je produkuje. Obie spółki mogą skorzystać na kontrakcie, choć jego znaczenie jest większe dla dostawcy infrastruktury.

Akcje Corning zakończyły sesję na poziomie 165,99 USD, po tygodniowym wzroście o 14,04%. Akcje Verizon zamknęły notowania na poziomie 50,41 USD. Od początku roku zyskały 29,99%, a rynek wyraźnie bardziej docenił dostawcę niż kupującego.

Co obejmuje umowa

Porozumienie dotyczące dostaw światłowodów oznacza zobowiązanie zakupowe. Verizon zgodził się kupować bardzo duże ilości włókien optycznych przez kilka lat, a Corning zarezerwuje moce produkcyjne potrzebne do realizacji dostaw.

Ujawniona skala obejmuje ponad 80 mln mil wysokogęstościowych światłowodów. Żadna ze spółek nie podała dokładnej wartości kontraktu poza określeniem jej jako „kilku miliardów dolarów”. Nie ujawniono też harmonogramu dostaw wykraczającego poza informację, że będą one realizowane przez wiele lat.

Światłowody trafią do różnych zastosowań. Część zostanie wykorzystana do doprowadzania internetu do domów, a część do połączeń między centrami danych oraz wewnątrz tych obiektów jako element infrastruktury połączeń między nimi.

Corning zawiera podobne umowy przez cały 2026 rok. Spółka podpisała z Meta Platforms (NASDAQ: META) porozumienie o wartości do 6 mld USD, wielomiliardową umowę z Amazonem (NASDAQ: AMZN) oraz partnerstwo z NVIDIA (NASDAQ: NVDA) dotyczące zwiększenia produkcji infrastruktury optycznej w Stanach Zjednoczonych.

Dlaczego centra danych AI potrzebują tak dużo światłowodów

Nowoczesne klastry do trenowania modeli sztucznej inteligencji składają się z dziesiątek tysięcy procesorów graficznych (GPU), połączonych tak ściśle, aby system mógł traktować je jak jedną maszynę.

Każde połączenie wymaga fizycznego łącza. Gdy procesory znajdują się w różnych szafach serwerowych, budynkach lub kampusach, dane muszą być przesyłane światłowodem. Pozwala to utrzymać niskie opóźnienia i wysoką przepustowość. Taką infrastrukturę łączącą centra danych określa się jako połączenia między centrami danych.

Corning przedstawił szczegółowe wyliczenia podczas telekonferencji wynikowej 28 lipca 2026 r. Obecna konfiguracja rozbudowy infrastruktury wykorzystuje około 16 włókien na jeden procesor graficzny. W pełni optyczny wariant rozbudowy mógłby wymagać 160 włókien na jeden procesor.

Rosnące zapotrzebowanie na taką infrastrukturę wspiera wyniki Corning. Przychody segmentu Enterprise Networks w ramach działu Optical Communications wzrosły w drugim kwartale o 65% dzięki inwestycjom w generatywną sztuczną inteligencję. Dyrektor generalny Wendell Weeks powiedział, że część przychodów związana z centrami danych AI niemal się podwoiła w tym okresie.

Szerokopasmowa część umowy

Drugim zastosowaniem światłowodów będzie rozbudowa sieci Verizon. Dyrektor generalny Dan Schulman powiedział inwestorom, że spółka „zdecydowanie zmierza do przekroczenia 32 mln gospodarstw domowych i firm w zasięgu sieci światłowodowej do końca tego roku”. W średnim terminie Verizon chce zwiększyć ten zasięg do 40–50 mln gospodarstw domowych i firm.

Przejęcie Frontier Communications zakończyło się 20 stycznia 2026 r. Dzięki transakcji zasięg sieci światłowodowej wzrósł do ponad 30 mln gospodarstw domowych i firm. Liczba szerokopasmowych połączeń światłowodowych zwiększyła się rok do roku o 43,3%, do 10,9 mln, co wynika z raportu 8-K za drugi kwartał.

Schulman przekonuje, że własna sieć światłowodowa ogranicza odpływ klientów i zwiększa przychód na konto, gdy usługi stacjonarne są łączone z ofertą bezprzewodową. Powiedział, że klienci korzystający z połączonych usług odchodzą „prawie 30% rzadziej”, a wśród klientów mających już internet szerokopasmowy wskaźnik dokupowania usług bezprzewodowych wynosi 55%.

Verizon prowadzi także zaawansowane rozmowy z największymi dostawcami chmury na temat połączenia aktywów światłowodowych i sieci 5G z ich infrastrukturą AI. Schulman określił to jako „potencjał do wygenerowania, szczerze mówiąc, wielomiliardowych przychodów”. Umowa z Corning zapewnia dostawy potrzebne do realizacji tego planu.

Która spółka bardziej skorzysta

Kapitalizacja rynkowa Verizon wynosi około 209,4 mld USD, a przychody z ostatnich 12 miesięcy sięgają około 138,9 mld USD. Wieloletnie zakupy światłowodów na potrzeby internetu szerokopasmowego i połączeń między centrami danych mieszczą się w budżecie inwestycyjnym spółki na 2026 rok, określonym na 16,0–16,5 mld USD.

Corning ma kapitalizację rynkową na poziomie około 142,7 mld USD, przy przychodach z ostatnich 12 miesięcy wynoszących około 17,0 mld USD. Plan Springboard zakłada osiągnięcie rocznych przychodów w tempie 20 mld USD do końca 2026 r.

W połączeniu z wcześniejszymi umowami z Meta, Amazonem i NVIDIA daje to Corning dużą widoczność przyszłych przychodów w segmencie Optical Communications. Wendell Weeks powiedział, że najważniejsze zwiększenie mocy produkcyjnych będzie oparte na długoterminowych umowach, które dzielą z klientami ryzyko i korzyści.

Akcje Corning wzrosły w ciągu ostatniego roku o 132,07%, podczas gdy akcje Verizon zyskały 24,34%. Reakcja rynku wskazuje, że inwestorzy uznali umowę za ważniejsze wydarzenie dla Corning.

Czy akcje Corning są warte kupna?

Corning jest wyceniany na 71-krotność zysku z ostatnich 12 miesięcy i 35-krotność prognozowanego zysku. Analitycy wyznaczają cenę docelową na 191,40 USD. To wysoka wycena w porównaniu ze spółkami przemysłowymi, ale portfel zamówień obejmuje już kilka lat zakontraktowanego popytu.

Ocena Corning to „kupuj”. Popyt na światłowody związany ze sztuczną inteligencją jest rzeczywisty, a zamówienia na kolejne lata są zabezpieczone umowami. Najwięksi dostawcy chmury nie mogą łatwo znaleźć alternatywnego źródła dostaw na tak dużą skalę, co daje Corning możliwość utrzymania silnej pozycji cenowej.

Verizon otrzymuje ocenę „trzymaj” i ma przede wszystkim profil dochodowy. Prognozowany wskaźnik ceny do przyszłego zysku wynosi 9-krotność, a kwartalna dywidenda to 0,7075 USD na akcję. Dzięki prognozie skorygowanego zysku na akcję za 2026 rok w wysokości 4,99–5,04 USD dywidenda jest dobrze pokryta. Akcje Verizon mogą być atrakcyjne przede wszystkim dla inwestorów szukających dywidendy oraz potencjalnych korzyści z rozbudowy sieci światłowodowej, a nie z wyraźnego wzrostu wskaźników wyceny.