Greg Abel przypisał 30% portfela Berkshire dwóm spółkom AI

Greg Abel przeprowadził znaczące przetasowania w portfelu Berkshire Hathaway. Zamknął 16 pozycji i ograniczył liczbę spółek, w które inwestuje Berkshire, do 29.

Portfel inwestycyjny Berkshire jest wart 348,2 mld USD. Dwie spółki związane ze sztuczną inteligencją (AI) — Apple i Alphabet — łącznie zajmują prawie 30% tego portfela.

Abel intensywnie dokupował akcje Alphabet. W pierwszym kwartale nabył 36,4 mln akcji, a następnie zatwierdził prywatną transakcję zakupu akcji o wartości 10 mld USD.

Jeszcze niedawno Apple stanowił około połowy portfela Berkshire. W połowie 2023 r. Berkshire posiadał 914 560 382 akcji Apple. Później tę pozycję zmniejszono. Obecnie Berkshire ma 227 917 808 akcji Apple, co odpowiada 20,6% portfela.

Alphabet awansował do pierwszej piątki największych pozycji Berkshire. Akcje klasy A stanowią około 7% portfela, a akcje klasy C około 1,8%, co daje łącznie 8,8%.

Pięć największych pozycji Berkshire (liczba akcji i udział procentowy w portfelu):

• Apple: 227 917 808 akcji — 20,6%
• American Express: 151 610 000 akcji — 15,3%
• Coca‑Cola: 400 000 000 akcji — 9,6%
• Alphabet: 66 406 793 akcji (łącznie klasy A i C) — 8,8%
• Bank of America: 513 624 165 akcji — 8,8%

Różnice w modelach biznesowych Apple i Alphabet zwiększają dywersyfikację portfela. Apple generuje większość przychodów ze sprzętu, w tym iPhone’a, komputerów Mac, iPada i urządzeń noszonych. Segment usług Apple, obejmujący App Store, wygenerował około 31 mld USD przychodu w ostatnim kwartale i odnotował marżę brutto na poziomie 76%.

Alphabet ma potężny silnik reklam internetowych, który w pierwszym kwartale wygenerował 77,25 mld USD przychodu, oraz szybko rosnący dział chmury, który wniósł 20 mld USD przychodu i odnotował wzrost o 63% rok do roku.

Dzięki rozłożeniu ekspozycji na dwie duże spółki AI Berkshire jest nadal silnie zaangażowane w ten obszar, ale mniej zależne od wyników pojedynczej firmy niż wcześniej, gdy Apple stanowił znacznie większą część portfela.

Warren Buffett skomentował tę zmianę: "Bardzo się cieszę, że to nasze największe zaangażowanie. Nie byłem zadowolony, że było ono tak duże jak prawie wszystko inne razem wzięte."