Goldman Sachs podnosi dywidendę o 11% po teście Fed. Czy to dobry moment na zakup akcji?

Goldman Sachs (NYSE: GS) ogłosił, że podniesie kwartalną dywidendę o 11% do 5,00 USD na akcję z 4,50 USD.

Decyzja o podwyżce jest powiązana z tym, że bank zaliczył roczny test warunków skrajnych przeprowadzany przez Rezerwę Federalną (Fed). Ten test sprawdza, czy duża instytucja finansowa ma wystarczający kapitał, gdyby doszło do silnej recesji lub dużego wstrząsu gospodarczego.

Wynik Goldman Sachs w teście Fed był „ponad medianą”. Bank uzyskał wynik wyższy niż mediana wskaźnika common equity tier 1 (CET1) wśród 32 banków biorących udział w scenariuszu skrajnie niekorzystnym.

Podwyżka dywidendy będzie oznaczała 15. rok z rzędu wzrost wypłaty dywidendy w trzecim kwartale po opublikowaniu wyników testu.

David Solomon, przewodniczący i dyrektor generalny Goldman Sachs, wskazał, że ogłoszenie odzwierciedla zarówno siłę zysków, jak i sytuację kapitałową banku. Podkreślił też, że planowana podwyżka dywidendy wynika z kondycji „franczyzy” banku oraz jego możliwości zarabiania w przyszłości.

Mocny rok na rynku M&A

Goldman Sachs ma bardzo dobry rok 2026. Kurs akcji spółki jest wyżej o około 16,5% od początku roku.

Nad firmą ciąży też korzystna sytuacja na rynku fuzji i przejęć (M&A). W 1. kwartale wartość transakcji sięgnęła ok. 1,2 bln USD, czyli wzrosła o 26% rok do roku.

Wśród dużych banków inwestycyjnych Goldman Sachs zwykle osiąga wyższy udział przychodów z działalności bankowości inwestycyjnej i M&A niż najbliżsi konkurenci. Dlatego gdy M&A jest „gorące”, akcje Goldman Sachs zwykle reagują mocniej, a gdy rynek wyhamowuje, bank może odczuć to w większej skali.

W 1. kwartale przychody Goldman Sachs wzrosły o 14% rok do roku. Decydujący był segment bankowości inwestycyjnej, który zanotował 48% wzrost.

Kolejne wyniki i rynek IPO

Goldman Sachs opublikuje wyniki za 2. kwartał 14 lipca. Na rynek mocno wpływa też to, że aktywność na M&A i IPO pozostaje wysoka.

Wyróżnianym przykładem jest duże IPO Space Exploration Technologies. Goldman Sachs ma rolę głównego underwritera (wiodącego subemitenta/emisji).

Według informacji przytaczanych w doniesieniach, to IPO może należeć do największych pod względem wypłat z tytułu usług dla banku inwestycyjnego w historii. Goldman Sachs miałby zarobić ok. 100 mln USD samych prowizji w związku z transakcją SpaceX.

Goldman Sachs jest też wskazywany jako jeden z głównych underwriterów dla zbliżających się IPO OpenAI oraz Anthropic. Te debiuty mają mieć miejsce w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Czy to oznacza dobrą cenę akcji?

Na 2026 wskazuje się, że to może być najlepszy rok dla M&A od 2021. Akcje Goldman Sachs są notowane na poziomie około 18 razy prognozowanych zysków (forward earnings).