Giełda rośnie po podpisaniu przez Trumpa wstępnego porozumienia ws. zakończenia wojny USA–Iran

Rynki akcji mocno rosną w środę po decyzji prezydenta Donalda Trumpa o podpisaniu w nocy z porozumienia wstępnego zmierzającego do zakończenia wojny USA–Iran. Na tym tle ropa naftowa zjechała do 3,5-miesięcznego dołka, złagodzeniu uległy oczekiwania inflacyjne, a inwestorzy wyraźnie częściej wybierają aktywa o wyższym ryzyku.

W samym USA indeksy są wyraźnie wyżej: S&P 500 zyskuje +0,73%, Dow Jones Industrial Average rośnie o +0,53%, a Nasdaq 100 zwyżkuje o +1,62%. Kontrakty futures na czerwcowy E-mini S&P 500 idą w górę o +0,80%, a na czerwcowy E-mini Nasdaq o +1,65%.

Wśród spółek szczególnie wyróżniają się producenci półprzewodników. Intel rośnie o ponad +8% po tym, jak Trump powiedział, że spółka będzie współpracować z Apple przy projektowaniu i wytwarzaniu półprzewodników w USA. Dodatkowo zwyżkują m.in. ARM Holdings i Marvell Technology (po ponad +6%), a także Applied Materials, Micron Technology, Lam Research i KLA (każda po ponad +5%). Wzrosty przekraczające +4% notują także m.in. Advanced Micro Devices, Microchip Technology, NXP Semiconductors NV, Analog Devices oraz Texas Instruments.

Po drugiej stronie rynku mocno słabną spółki informatyczne i usługowe. Na czele przegranych w S&P 500 znajduje się Accenture, której kurs spada o -16% po rozczarowującej prognozie przychodów za IV kwartał: 17,75–18,40 mld USD, wobec konsensusu 18,47 mld USD. Na spadki wpływają też obawy, że firmy konsultingowe mogą w kolejnych latach odczuwać presję ze strony rozwiązań opartych na AI.

Rynek ma też wsparcie w danych makro. Cotygodniowe wnioski o zasiłki dla bezrobotnych w USA spadły o 4 000 do 226 000, blisko oczekiwań 225 000. Dodatkowo czerwcowa ankieta Philadelphia Fed w zakresie nastrojów biznesowych wzrosła o +10,7 do poziomu 10,3, podczas gdy rynek liczył na 10,0.

Zmiany cen na giełdzie mogą być dziś podwyższone ze względu na tzw. triple witching – wygasanie opcji, kontraktów futures i innych instrumentów pochodnych w ramach kwartalnego rozliczenia. To wydarzenie ma miejsce właśnie dzisiaj, a amerykańskie rynki będą zamknięte w piątek z powodu święta Juneteenth.

Ropa i ryzyko dla nastrojów: WTI traci ponad -2% i jest na nowym 3,5-miesięcznym minimum. Dzieje się tak po podpisaniu w Paryżu w nocy ze środy memorandum, które formalnie przedłuża amerykańsko-irańskie zawieszenie broni o 60 dni. Dokument ma też pozwolić na ponowne otwarcie Strait of Hormuz (Cieśniny Ormuz) oraz uruchomić kolejny etap negocjacji mających doprowadzić do trwałego zakończenia wojny.

Powrót ruchu statków przez Cieśninę Ormuz może doprowadzić do uwolnienia ponad 100 tankowców przewożących ropę, które utknęły w Zatoce Perskiej, co w praktyce może zwiększyć podaż i zredukować zapasy na rynku. Goldman Sachs obniżył w tym tygodniu prognozę dla ropy Brent na IV kwartał do 80 USD za baryłkę z 90 USD, a także ocenia, że eksport ropy z Zatoki Perskiej wróci do poziomów sprzed wojny do końca lipca – o miesiąc wcześniej niż wcześniej zakładano.

Rynek wycenia też politykę stóp procentowych: inwestorzy dyskontują 34% szans na podwyżkę stopy o 25 pb na kolejnym posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Za oceanem obraz jest mieszany: Euro Stoxx 50 rośnie do nowego rekordu i ma +0,38%. Chiński Shanghai Composite spada po zejściu z poziomu najwyższego od trzech tygodni i kończy dzień na -0,43%. Nikkei-225 w Japonii zwyżkuje do nowego maksimum wszech czasów, domykając dzień na +1,65%.

Stopy procentowe: amerykańskie obligacje skarbowe zwyżkują. Kontrakty na amerykańskie 10-letnie Treasury (T-notes) na wrzesień zyskują +2 ticki, a rentowność 10-letnich papierów spada o 4,8 pb do 4,430%. Wsparcie dla rynku obligacji daje słabnięcie ropy, które ogranicza oczekiwania inflacyjne. Jednocześnie wzrost indeksów akcji studzi popyt na aktywa „bezpiecznej przystani”. Dodatkowo część efektu pozostaje po środowej decyzji Fed, gdy podniesiono prognozę bazową dla core PCE na 2026 i wskazano wyższe stopy w dalszej części roku.

W Europie rentowności rosną. Bundy (10 lat) idą w górę o +0,2 pb do 2,929%, a gilt na 10 lat zwyżkuje o +0,2 pb do 4,753%.

Członek rady ECB Martin Kocher powiedział, że ceny konsumentów w strefie euro pozostaną wyższe przez pewien czas mimo porozumienia zmierzającego do zakończenia wojny na Bliskim Wschodzie, a Europejski Bank Centralny jest gotów reagować w razie potrzeby, aby inflacja wróciła do celu 2%. W Wielkiej Brytanii stopa bezrobocia według ILO w kwietniu niespodziewanie spadła o 0,1 do 4,9%, czyli poniżej oczekiwań stabilizacji na 5,0%.

Jak oczekiwano, Bank Anglii utrzymał oficjalną stopę bankową na poziomie 3,75% (głosowanie 7–2) i zadeklarował gotowość do działania w sprawie inflacji. Andrew Bailey określił ostatni spadek ropy jako „zachęcający”, ale jednocześnie ostrzegł, że „sytuacja pozostaje nieprzewidywalna” i istnieje ryzyko utrzymywania się podwyższonych cen energii przez dłuższy czas. Swapy wyceniają dziś 16% szans na podwyżkę o 25 pb na kolejnym posiedzeniu ECB 23 lipca.

Spółki: Oprócz półprzewodników rosną dziś linie lotnicze i firmy z branży cruise. Spadek WTI o -2% do 3,5-miesięcznego minimum ogranicza koszty paliwa, co poprawia perspektywy zysków. Royal Caribbean Cruises zyskuje ponad +4%, a Alaska Air Group, Southwest Airlines i Carnival rosną po ponad +3%. Zwyżki powyżej +2% notują też m.in. United Airlines Holdings, Norwegian Cruise Line Holdings, American Airlines Group oraz Delta Air Lines.

Wśród innych ruchów na rynku:

• Centrus Energy (LEU) zwyżkuje o ponad +8% po podpisaniu listu intencyjnego, w którym Centrus ma dostarczać krajowe paliwo: high-assay low-enriched uranium, aby zasilać nawet do pięciu jednostek energetycznych Aurora firmy Oklo przez wiele lat.
• Talen Energy (TLN) rośnie o ponad +5% po tym, jak Goldman Sachs rozpoczął obserwowanie spółki z rekomendacją buy i ceną docelową 499 USD.
• Integra LifeSciences Holdings (IART) idzie w górę o ponad +3% po tym, jak Argus podniósł rekomendację do buy z hold i wyznaczył cenę docelową 25 USD.
• Novocure (NVCR) spada o ponad -16% po ogłoszeniu wyników badania Phae 3 TRIDENT: test wcześniejszego rozpoczęcia terapii Tumor Treating Fields u pacjentów z nowo rozpoznanym glejakiem wielopostaciowym, w porównaniu do podejścia z późniejszym startem, nie osiągnął głównego punktu końcowego.
• Kroger (KR) traci ponad -6% po wynikach: skorygowany EPS w I kwartale wyniósł 1,58 USD wobec konsensusu 1,59 USD, a prognoza skorygowanego EPS na 2027 to 5,10–5,30 USD (środek zakresu słabszy niż konsensus 5,23 USD).
• Steel Dynamics (STLD) spada o ponad -5% po prognozie EPS na II kwartał na poziomie 3,51–3,55 USD, wyraźnie poniżej konsensusu 4,16 USD.
• FactSet Research Systems (FDS) zniżkuje o ponad -3% po obniżeniu rekomendacji przez Rothschild & Co do sell z neutral i wyznaczeniu ceny docelowej 215 USD.

Notowania wśród spółek zyskujących i tracących odzwierciedlają dziś przede wszystkim reakcję na ropę oraz nastawienie do ryzyka, a także różnice w tempie wzrostu konkretnych branż.