Gary Black ostrzega: akcje Tesli mogą spaść poniżej 300 USD, a SpaceX poniżej 100 USD

Gary Black, znany komentator rynku związany z Teslą, powiedział we wtorek, że akcje Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) mogą spaść poniżej 300 USD, a Space Exploration Technologies Corp (NASDAQ:SPCX) może przebić poziom 100 USD w dół. Jako główny powód wskazał „nadmierne wyceny”, gdy spółki kojarzone z AI tracą impet.

Black podkreślił, że nie tyle „fundamenty” mają go niepokoić, ile wycena. We wpisie na platformie X stwierdził, że obie firmy Elona Muska handlują według wskaźnika cena/zysk (P/E) liczonych na przyszłe wyniki fiskalnego 2026 roku na poziomie powyżej 175 razy.

W kolejnych tygodniach Black spodziewa się spadku notowań obu spółek poniżej tych poziomów.

Wycena w ocenie Blacka staje się problemem właśnie dlatego, że — jak twierdzi — wyceny związane z AI „rozplątywały się” i traciły wsparcie.

Akcje Tesli i SpaceX wyraźnie się przeceniły w ostatnim czasie. Notowania Tesli spadły w tym roku dotąd o 29,82%, a w ujęciu rocznym o 5,57%, podczas gdy SpaceX osunął się o 27,67% od historycznego debiutu na giełdzie w czerwcu.

Black zwraca też uwagę na skalę spadku wyceny po IPO SpaceX. Od szczytu po debiucie kurs spółki obniżył się o ok. 46%, a wartość rynkowa skurczyła się o ok. 1,2 bln USD. To — według jego porównania — skala zbliżona do aktualnej kapitalizacji rynkowej Tesli.

Kolejnym wątkiem w komentarzu Blacka są „niższe prognozowane zyski” w horyzoncie forward, czyli prognozowane na przyszłość wyniki, na których rynek opiera część wyceny.

Wcześniej w tym tygodniu Black mówił, że jedynymi inwestorami zaskoczonymi ostatnimi spadkami kursów Tesli i SpaceX są ci, którzy — jak ujął — „nie liczą wyceny”. Przypomniał też, że na Teslę presję wywierają wyniki za drugi kwartał.

Black wcześniej ocenił, że spadek kursu po publikacji wyników wynikał z tego, iż inwestorzy poważniej potraktowali ostrożniejsze podejście zarządu do skalowania systemów jazdy autonomicznej bez nadzoru.

Równolegle pojawia się inny głos z rynku. Ron Baron, miliarder-inwestor, oczekuje, że SpaceX stanie się największą spółką na świecie pod względem wartości rynkowej. Baron Capital prognozował też, że inwestycja z IPO może wzrosnąć 20–30 razy w horyzoncie 10–15 lat.

Na kurs SpaceX wpływa też temat tzw. lock-upu, czyli okresu ograniczeń w sprzedaży akcji po debiucie. Akcje SpaceX pozostają poniżej ceny 135 USD z IPO, przed wygaśnięciem lock-upu 6 sierpnia. Wtedy sprzedaż może stać się możliwa dla nawet 911,5 mln akcji.

Spółka zaplanowała również pierwsze raportowanie wyników jako spółka publiczna na 4 sierpnia.

We wtorek notowania pokazały mieszany obraz. Tesla zakończyła sesję o 0,58% niżej, na poziomie 307,44 USD, a w handlu po godzinach spadła dodatkowo o 0,20%. SpaceX zamknął sesję 2,56% wyżej, na poziomie 116,41 USD, i w handlu rozszerzonym zyskał jeszcze 0,16%.

Wskazania dotyczące dynamiki kursu (Benzinga edge rankings) sugerują ujemny trend dla SpaceX w krótkim, średnim i długim terminie. Dla Tesli podawany jest wynik momentum na 11. percentylu oraz wynik growth na 36. percentylu.