Akcje spółek tworzących sieci AI rosną. Marvell i Credo zyskują około 8%

Akcje spółek związanych z sieciami dla sztucznej inteligencji mocno rosną podczas poniedziałkowej sesji. Akcje Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) drożeją o 7,8%, do 239,33 USD. Credo Technology (NASDAQ:CRDO) zyskuje 8,3%, osiągając 281,48 USD. Ciena (NYSE:CIEN) dołącza do wzrostów, a jej kurs rośnie o 5,18%, do 451 USD.

Notatka Mizuho napędza segment połączeń sieciowych

Głównym impulsem dla rynku jest notatka analityczna Mizuho opublikowana w niedzielę, 16 sierpnia 2026 r. Analizy łańcucha dostaw wskazują na szybkie zwiększanie produkcji układów VR200. Mizuho ocenia, że będzie to korzystne dla technologii NPO i CPO oraz platformy Spectrum-X.

NPO (optyka blisko układu) i CPO (optyka współpakietowana) umieszczają element optyczny bezpośrednio obok przełącznika sieciowego lub układu akceleratora. Pozwala to ograniczyć zużycie energii i zwiększyć przepustowość. Spectrum-X to oparta na standardzie Ethernet platforma sieciowa firmy NVIDIA przeznaczona do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją.

Szybsze wdrażanie VR200 zwiększa ilość szybkich elementów optycznych i układów przełączających przypadających na pojedynczą szafę serwerową. Na takim popycie mogą skorzystać Marvell i Credo, które dostarczają tego rodzaju rozwiązania.

Mizuho wskazuje, że w 2027 r. na wynikach mogą skorzystać Dell, Credo, NVIDIA, Broadcom i Lumentum. Notatka zakłada również, że w 2027 r. moce produkcyjne w technologii CoWoS wzrosną o ponad 75%.

CoWoS to zaawansowana technologia pakowania układów scalonych. Jej dostępność ogranicza obecnie produkcję niestandardowych układów dla sztucznej inteligencji. Większe moce CoWoS oznaczałyby większą podaż dla projektów układów XPU i połączeń sieciowych Marvell, których rozwój również ograniczała ta sama bariera.

Podstawy finansowe uzasadniające reakcję rynku były widoczne już wcześniej. W raporcie za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 Marvell podał, że przychody z centrów danych wyniosły 1,83 mld USD, co oznacza wzrost o 27% rok do roku. Zarząd podniósł również prognozę wzrostu przychodów z połączeń sieciowych w roku fiskalnym 2027 do ponad 70% rok do roku.

Przychody Credo w roku fiskalnym 2026 potroiły się i sięgnęły 1,3 mld USD. Dyrektor generalny Bill Brennan określił rok fiskalny 2027 jako „punkt zwrotny” dla działalności optycznej spółki.

Pozycje funduszy zwiększają zainteresowanie sektorem

Dodatkowym czynnikiem mogły być informacje o pozycjach inwestorów instytucjonalnych. Formularze 13F, opublikowane 14 sierpnia 2026 r. i pokazujące stan posiadania na 30 czerwca 2026 r., ujawniły duże zainteresowanie tą grupą spółek. Formularze 13F to kwartalne raporty amerykańskich instytucji inwestycyjnych dotyczące posiadanych akcji.

Renaissance Technologies otworzył nową pozycję w Marvell obejmującą 505 425 akcji o wartości 150 561 053 USD. Amazon.com ujawnił posiadanie 396 352 akcji Marvell o wartości 118 069 297 USD. Pozycja odpowiadała 2,67% portfela wykazanego w formularzu 13F i może mieć strategiczne znaczenie, ponieważ Amazon rozwija własne układy scalone.

SRS Investment Management zwiększył pozycję w Credo do 2 573 808 akcji o wartości 699 947 086 USD. Stanowiło to 6,47% portfela ujawnionego w formularzu 13F.

Atreides Management, firma zarządzana przez Gavina Bakera, ujawniła pozycje w Credo, Ciena i Astera Labs. Wskazuje to na świadomy, skoncentrowany zakład na warstwę sieciową i połączenia między układami, a nie na samych dostawców procesorów graficznych. Strategia ta opiera się na założeniu, że warstwa sieciowa poradzi sobie lepiej niż sami dostawcy układów GPU.

Atreides jest największym ujawnionym posiadaczem akcji Ciena wśród aktywnych funduszy śledzonych przez 24/7 Wall St. Fundusz posiada 688 521 akcji Ciena o wartości 337 760 862 USD. Ma również 1 129 285 akcji Credo o wartości 307 109 056 USD. Są to dane na konkretny dzień i dotyczą wyłącznie stanu posiadania na koniec kwartału, ale opisany układ inwestycji jest zgodny z poniedziałkowym zachowaniem rynku.

Na jakie dane czeka rynek

Najbliższym ważnym wydarzeniem będzie publikacja kolejnego raportu wynikowego Marvell. Według Polymarket prawdopodobieństwo, że wyniki spółki przekroczą oczekiwania rynku, wynosi 75,5% przed wygaśnięciem rynku 27 sierpnia 2026 r. Średnia prognoz analityków wskazuje cenę docelową na poziomie 257,29 USD, a 38 ocen analitycznych ma status „kupuj”.

W przypadku Credo kluczowa będzie realizacja prognoz dotyczących rozwoju działalności optycznej. Spółka ma zwiększyć przychody z tego segmentu do ponad 600 mln USD w roku fiskalnym 2027.

Kolejnym punktem kontrolnym dla Ciena będą prognozy na trzeci kwartał roku fiskalnego 2026, które zakładają przychody na poziomie około 1,625 mld USD. Jeżeli ocena Mizuho dotycząca VR200 się potwierdzi, wzrostowy trend w segmencie połączeń sieciowych może być kontynuowany.