Dlaczego akcje Eli Lilly (LLY) dziś rosną

Akcje koncernu farmaceutycznego Eli Lilly (NYSE: LLY) wzrosły w trakcie popołudniowej sesji o 3%, gdy spółka poinformowała o zawarciu dwóch umów: przejęciu praw do przedklinicznego leku na chorobę Alzheimera oraz rozpoczęciu współpracy nad programem dotyczącym kanałów jonowych.

Eli Lilly przejęła globalne prawa do kandydata na lek ACD680 firmy AlzeCure Pharma, znajdującego się jeszcze na etapie badań przedklinicznych. Spółka zapłaciła z góry 10 mln USD. Łączna wartość umowy może przekroczyć 1 mld USD dzięki przyszłym płatnościom za osiągnięcie kolejnych etapów rozwoju i wprowadzenie produktu na rynek. Eli Lilly będzie również płacić AlzeCure opłaty licencyjne od sprzedaży, wynoszące kilka procent.

ACD680 ma działać na wcześniejszym etapie procesu biologicznego niż Kisunla — sprzedawane już przeciwciało Eli Lilly skierowane przeciwko amyloidowi. Spółka poinformowała, że Kisunla wygenerowała 167 mln USD w drugim kwartale.

W ramach osobnej umowy Eli Lilly rozpoczęła globalną współpracę z OmniAb nad nowym programem dotyczącym kanałów jonowych, czyli białek regulujących przepływ jonów przez błony komórkowe. OmniAb otrzyma płatność z góry i może uzyskać do 370 mln USD w płatnościach zależnych od osiągnięcia kolejnych etapów rozwoju. Umowa przewiduje także stopniowane opłaty licencyjne od globalnej sprzedaży netto.

Umowy z niskimi płatnościami początkowymi, uzależnionymi od osiągania kolejnych etapów rozwoju, powinny pozwolić Eli Lilly stale uzupełniać wczesny etap prac nad lekami o projekty o wysokim potencjale, jednocześnie w pełni chroniąc marże w krótkim terminie. Z punktu widzenia strategii pozyskiwanie kandydatów działających na wcześniejszych etapach choroby, takich jak ACD680, pomaga spółce budować silną przewagę konkurencyjną opartą na wielu mechanizmach działania wokół rozwijanej oferty leków na chorobę Alzheimera. Powinno to pomóc jej utrzymać pozycję lidera rynku, gdy standard leczenia nieuchronnie wyjdzie poza początkowe usuwanie amyloidu.

Akcje zamknęły sesję na poziomie 1 227 USD, co oznacza wzrost o 3,6% względem poprzedniego zamknięcia.

Akcje Eli Lilly nie są bardzo zmienne i w ciągu ostatniego roku odnotowały tylko osiem zmian przekraczających 5%. Na tym tle obecny ruch sugeruje, że inwestorzy uznali ogłoszone informacje za istotne, choć niekoniecznie zmieniające zasadniczo ocenę działalności spółki.

Poprzedni większy ruch kursu miał miejsce 13 dni wcześniej. Akcje wzrosły wtedy o 2,5% po publikacji wyników za drugi kwartał, które przyniosły jednocześnie wyższe od oczekiwań rezultaty i podniesienie prognoz zarządu. Było to efektem ogromnego pobicia prognoz oraz podwyższenia prognoz, napędzanych nienasyconym popytem na przełomowe leki GLP-1 na odchudzanie i cukrzycę.

Przychody Eli Lilly wzrosły rok do roku o 47,7%, do 22,97 mld USD, wyraźnie przekraczając oczekiwania analityków na poziomie 20,62 mld USD. Oznaczało to wynik lepszy od prognoz o 11,4%. Równie mocno wypadła rentowność. Skorygowany zysk wyniósł 8,38 USD na akcję i był o 27,3% wyższy od konsensusu analityków. Tak znakomite wyniki wynikały w dużej mierze z gwałtownego wzrostu sprzedaży leków Mounjaro i Zepbound, pokazując, że Eli Lilly nadal korzysta z ogromnego potencjalnego rynku terapii otyłości.

Kierownictwo spółki, pod wpływem tej dynamiki, podniosło następnie całoroczne prognozy. Prognoza przychodów na 2026 r. wzrosła o 3%, a jej środkowy punkt zwiększono z 83,5 mld USD do 86 mld USD. Prognoza całorocznego skorygowanego zysku na akcję wzrosła o 5,8%, do 36,25 USD w środkowym punkcie przedziału.

Zarząd zaznaczył, że bazowa prognoza zysku na akcję została faktycznie podniesiona o 2,78 USD na akcję, ale efekt ten pomniejszyły koszty w wysokości 3,03 USD na akcję związane z umowami zawartymi w tym kwartale. Marża operacyjna spadła do 39,1% z 44,1% rok wcześniej. Inwestorzy nie przejęli się jednak tym spadkiem i skupili się na nieustannym wzroście sprzedaży, który podniósł kapitalizację rynkową Eli Lilly blisko poziomu 1 bln USD.

Od początku roku akcje Eli Lilly zyskały 13,4%. Przy kursie 1 225 USD spółka była blisko 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 1 236 USD, odnotowanego w lipcu 2026 r. Inwestycja w akcje Eli Lilly o wartości 1 000 USD sprzed pięciu lat byłaby dziś warta 4 563 USD.