Fiserv: wyniki za II kwartał 2026 roku i niższe prognozy

Fiserv, globalny dostawca rozwiązań technologicznych dla sektora płatności i usług finansowych, opublikował wyniki za drugi kwartał 2026 roku. Spółka jest notowana na Nasdaq pod symbolem FISV.

W ujęciu zgodnym z GAAP, czyli amerykańskimi standardami rachunkowości, przychody Fiserv spadły o 3% w pierwszej połowie 2026 roku i o 4% w samym drugim kwartale. Zysk na akcję zmniejszył się odpowiednio o 33% i 37%. Przychody skorygowane spadły o 3% w pierwszej połowie roku i o 4% w drugim kwartale, a skorygowany zysk na akcję zmniejszył się o 21% i 26%. Spółka zaktualizowała również prognozy organicznych przychodów i skorygowanego zysku na akcję na 2026 rok.

### Wyniki GAAP za drugi kwartał 2026 roku

Przychody Fiserv wyniosły 5,29 mld USD w drugim kwartale 2026 roku, czyli o 4% mniej niż w tym samym okresie 2025 roku. Przychody segmentu Merchant Solutions spadły o 1%, a segmentu Financial Solutions o 8%.

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku przychody wyniosły 10,32 mld USD, co oznacza spadek o 3% rok do roku. Przychody segmentu Merchant Solutions zmniejszyły się o 1%, a segmentu Financial Solutions o 6%.

Zysk na akcję wyniósł 1,17 USD w drugim kwartale oraz 2,24 USD w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku. Oznacza to spadek odpowiednio o 37% i 33% w porównaniu z analogicznymi okresami poprzedniego roku. Wyniki drugiego kwartału i pierwszej połowy 2026 roku uwzględniają koszty transformacji związane z planem działania One Fiserv.

Marża operacyjna GAAP, czyli udział zysku z podstawowej działalności w przychodach, wyniosła 19,2% w drugim kwartale i 18,7% w pierwszej połowie 2026 roku. Rok wcześniej było to odpowiednio 30,7% i 29,0%.

W segmencie Merchant Solutions marża operacyjna GAAP wyniosła 30,0% w drugim kwartale i 28,3% w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku, wobec odpowiednio 34,6% i 34,4% rok wcześniej. W segmencie Financial Solutions marża wyniosła 38,7% i 38,4%, wobec 48,7% i 48,1% w analogicznych okresach 2025 roku.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 2,08 mld USD w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku, w porównaniu z 2,31 mld USD rok wcześniej.

„Nasza działalność nadal korzysta ze wzrostu wolumenów oraz silnej pozycji na atrakcyjnych rynkach” — powiedział Takis Georgakopoulos, dyrektor generalny Fiserv. „Nasza baza powtarzalnych przychodów jest stabilna, popyt klientów na strategiczne platformy pozostaje silny, a my poprawiamy realizację działań, rozwijamy technologię i jesteśmy zaangażowani w tworzenie długoterminowej wartości dla akcjonariuszy”.

### Wyniki skorygowane i dodatkowe informacje

Przychody skorygowane wyniosły 4,96 mld USD w drugim kwartale oraz 9,64 mld USD w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku. Były odpowiednio o 4% i 3% niższe niż rok wcześniej.

Przychody organiczne, czyli przychody po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut, przejęć, zbycia aktywów i zwrotów kosztów przesyłek pocztowych, spadły o 5% w drugim kwartale 2026 roku. W segmencie Merchant Solutions odnotowano spadek o 1%, a w segmencie Financial Solutions o 8%.

W pierwszej połowie roku przychody organiczne zmniejszyły się o 4%. W segmencie Merchant Solutions spadły o 1%, a w segmencie Financial Solutions o 7%.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,84 USD w drugim kwartale i 3,63 USD w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku. Oznacza to spadek odpowiednio o 26% i 21% rok do roku.

Skorygowana marża operacyjna wyniosła 31,8% w drugim kwartale oraz 30,8% w pierwszej połowie 2026 roku. W analogicznych okresach 2025 roku było to odpowiednio 39,6% i 38,7%.

W drugim kwartale skorygowana marża operacyjna segmentu Merchant Solutions wyniosła 30,0% w 2026 roku i 34,6% w 2025 roku. W segmencie Financial Solutions było to odpowiednio 38,7% i 48,7%. W pierwszych sześciu miesiącach skorygowana marża operacyjna wyniosła 28,3% i 34,4% w segmencie Merchant Solutions oraz 38,4% i 48,1% w segmencie Financial Solutions, odpowiednio w 2026 i 2025 roku.

Przepływy pieniężne dostępne po wydatkach inwestycyjnych (wolne przepływy pieniężne) wyniosły 1,36 mld USD w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku, wobec 1,54 mld USD rok wcześniej.

W drugim kwartale Fiserv odkupił 1,7 mln akcji zwykłych za 100 mln USD. W pierwszych sześciu miesiącach roku spółka odkupiła 5,0 mln akcji za 300 mln USD.

Fiserv przeprowadził również publiczną emisję uprzywilejowanych obligacji o terminie zapadalności wynoszącym 4 i 8 lat. Łączna wartość emisji wyniosła 1,0 mld EUR, a średnie ważone oprocentowanie kuponowe — 4,0%.

W czerwcu i lipcu spółka odkupiła część wyemitowanych wcześniej uprzywilejowanych obligacji z terminem wykupu przypadającym w marcu 2027 roku i lipcu 2049 roku. Transakcje przeprowadzono za pośrednictwem gotówkowej oferty odkupu oraz zakupów na otwartym rynku. Do odkupu przyjęto obligacje o łącznej wartości nominalnej 1,41 mld USD, a posiadaczom wypłacono łącznie 1,23 mld USD.

W sierpniu Fiserv sfinalizował wcześniej zapowiedziane utworzenie wspólnego przedsięwzięcia MoneyPass Group. Obejmuje ono MoneyPass Network, usługi zarządzania siecią bankomatów oraz działalność Cash Intelligence. Fiserv zachowa w tej strukturze mniejszościowy udział.

### Prognozy na 2026 rok

Fiserv oczekuje obecnie, że w 2026 roku przychody organiczne zmienią się w przedziale od -1% do 0%. Prognoza skorygowanego zysku na akcję wynosi od 7,20 do 7,40 USD.

„Wzrost łącznych wolumenów, liczby transakcji i liczby rachunków, wraz ze wzrostem powtarzalnych przychodów, podkreślają podstawową kondycję naszej działalności w drugim kwartale” — powiedział Paul Todd, dyrektor finansowy Fiserv. „Aktualizujemy prognozy na 2026 rok, ale podtrzymujemy oczekiwane średnioterminowe tempo wzrostu”.

### Konferencja wynikowa

Fiserv omówi wyniki za drugi kwartał 2026 roku podczas transmisji internetowej na żywo w czwartek 6 sierpnia 2026 roku o godzinie 7:00 czasu centralnego w USA (CT). Transmisja oraz dodatkowe informacje finansowe będą dostępne w sekcji relacji inwestorskich na stronie investors.fiserv.com. Nagranie będzie dostępne około godziny po zakończeniu transmisji.

### O spółce Fiserv

Fiserv, Inc. jest spółką z listy Fortune 500 i globalnym dostawcą rozwiązań łączących handel z finansami. Działa na styku bankowości i handlu, wspierając rozwój oraz innowacje instytucji finansowych i firm na całym świecie.

Oferta spółki obejmuje płatności, obsługę rachunków, bankowość cyfrową, usługi acquiringowe dla akceptantów, usługi sieciowe, handel elektroniczny oraz Clover — zintegrowaną platformę do zarządzania firmą. Fiserv należy do indeksu S&P 500 i jest wymieniany w zestawieniu najbardziej innowacyjnych amerykańskich firm FORTUNE.

### Miary finansowe inne niż GAAP

Fiserv uzupełnia wyniki przygotowane zgodnie z GAAP — między innymi przychody, zysk operacyjny, marżę operacyjną, zysk netto przypadający akcjonariuszom Fiserv, rozwodniony zysk na akcję oraz przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej — o dodatkowe miary finansowe. Należą do nich przychody skorygowane, zmiana i wzrost przychodów skorygowanych, przychody organiczne, zmiana i wzrost przychodów organicznych, skorygowany zysk operacyjny, skorygowana marża operacyjna, skorygowany zysk netto, skorygowany zysk na akcję, zmiana skorygowanego zysku na akcję oraz wolne przepływy pieniężne.

Zarząd uważa, że korekty dotyczące niektórych pozycji bezgotówkowych i innych oraz wyłączenie części przychodów i kosztów przenoszonych na klientów ułatwiają ocenę wyników spółki. Miary te mają dodatkowo pokazywać czynniki i trendy wpływające na działalność. Fiserv wyłącza te pozycje z miar GAAP, aby obliczyć nieaudytowane miary inne niż GAAP. Uzgodnienia tych miar z najbardziej zbliżonymi miarami GAAP są przedstawione w komunikacie. W przypadku prognoz takie uzgodnienie nie jest dostępne z powodu zmienności, złożoności i ograniczonej przewidywalności pozycji bezgotówkowych oraz innych pozycji wyłączanych z prognoz. Dodatkowe informacje dotyczące prognozowanych miar finansowych innych niż GAAP znajdują się na stronie 16.

Przykładowe pozycje bezgotówkowe lub inne obejmują:

• bezgotówkowe koszty amortyzacji wartości niematerialnych związanych z przejęciami;
• bezgotówkowe odpisy z tytułu utraty wartości;
• koszty fuzji i integracji;
• koszty odpraw;
• wybrane koszty transformacji związane z planem działania One Fiserv;
• zyski lub straty ze sprzedaży przedsiębiorstw, niektórych aktywów lub inwestycji;
• zyski lub straty netto związane z wcześniejszą spłatą zadłużenia;
• wybrane jednorazowe pozycje podatkowe.

Spółka wyłącza te pozycje, aby dokładniej skupić się na czynnikach, które zarząd uznaje za istotne dla działalności operacyjnej. Zarząd wykorzystuje te informacje przy podejmowaniu decyzji operacyjnych, w tym przy podziale zasobów pomiędzy poszczególne obszary działalności.

Fiserv wyłącza z wyników innych niż GAAP amortyzację wartości niematerialnych związanych z przejęciami. Jej wysokość i częstotliwość są zmienne, a na koszty wpływa termin i skala przejęć. Zarząd uważa, że takie skorygowanie danych GAAP ułatwia porównywanie wyników operacyjnych. Chociaż spółka wyłącza amortyzację wartości niematerialnych związanych z przejęciami z kosztów innych niż GAAP, zarząd uważa, że inwestorzy powinni rozumieć, iż te wartości niematerialne zostały ujęte w ramach rachunkowości nabycia i przyczyniają się do generowania przychodów.

Przychody organiczne są, zdaniem zarządu, użyteczną miarą, ponieważ pozwalają porównywać przychody po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut, przejęć, zbycia aktywów oraz zwrotów kosztów przesyłek pocztowych. Wolne przepływy pieniężne pokazują środki wygenerowane w danym okresie, które mogą zostać przeznaczone na obsługę zadłużenia i strategiczne decyzje kapitałowe. Zarząd uważa, że te dodatkowe informacje ułatwiają akcjonariuszom ocenę i zrozumienie wyników podstawowej działalności spółki.