Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 5,30%, najwyżej od 2007 roku

Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła w poniedziałek o 4 punkty bazowe (1 punkt bazowy to 0,01 punktu procentowego), do 5,30%. To najwyższy poziom od 2007 roku. Zmiana pokazuje utrzymującą się presję wzrostową na długoterminowe koszty finansowania, ponieważ na rynku obligacji zbiegło się kilka czynników.

Rosnący deficyt federalny i szybki przyrost długu publicznego USA zwiększają podaż obligacji skarbowych, które muszą znaleźć nabywców wśród inwestorów. Jednocześnie przedsiębiorstwa zwiększyły emisję obligacji, aby finansować duże projekty inwestycyjne. Dotyczy to także znacznego zadłużenia potrzebnego do rozbudowy infrastruktury związanej ze sztuczną inteligencją.

Presja wynikająca z większej podaży długu utrzymuje się w warunkach podwyższonej inflacji i wyższych kosztów energii. Z tego powodu inwestorzy szczególnie obserwują realne rentowności, czyli oprocentowanie obligacji po uwzględnieniu inflacji.

Dodatkowym źródłem obaw są ceny ropy. Powtarzające się wzrosty notowań związane z trwającymi napięciami między Stanami Zjednoczonymi a Iranem wzmacniają oczekiwania, że inflacja związana z energią może pozostać uporczywa. Ogranicza to swobodę działania Rezerwy Federalnej i sprzyja utrzymywaniu wyższych długoterminowych rentowności.

W efekcie ekspansywna polityka fiskalna, zadłużanie się przedsiębiorstw, utrzymująca się presja cenowa oraz geopolityczne ryzyko związane z energią doprowadziły rentowność 30-letnich obligacji USA do poziomu niewidzianego od niemal dwóch dekad.

„Inwestorzy muszą uważnie uwzględnić wszystkie zmienne. Czy 30-letnie obligacje są rzeczywiście tak bezpieczne, aby oprocentowanie na poziomie 5,2% było wystarczające? Moim zdaniem nie” – stwierdził analityk APAC Research.

Wśród ETF-ów inwestujących w instrumenty o stałym dochodzie znajdują się:

• TLT, TLH, IEF, IEI, SHY, SGOV, SCHO, BIL, AGG, BND, VCIT, MUB, MBB, JNK, LQD, HYG;
• VTIP, TIP, SCHP, STIP, TIPX, SPIP, WIP, GTIP, LQDI i RINF.