Dlaczego akcje Super Micro (SMCI) rosną dziś o 11,2%

Akcje dostawcy rozwiązań serwerowych Super Micro (NASDAQ: SMCI) wzrosły rano o 11,2%. Impulsem były dane o niższej od oczekiwań inflacji hurtowej w USA, które wzmocniły pozytywną reakcję inwestorów na opublikowane wcześniej w tym tygodniu bardzo dobre wyniki spółki.

Szeroki sektor technologiczny zyskał po tym, jak nowe dane pokazały, że indeks cen producentów (PPI), czyli miara inflacji na poziomie firm, wzrósł w lipcu mniej, niż oczekiwano. Słabszy odczyt inflacji umocnił oczekiwania rynku, że Rezerwa Federalna wkrótce obniży stopy procentowe. Taki scenariusz sprzyja spółkom technologicznym nastawionym na wzrost.

W przypadku Super Micro dane makroekonomiczne dodatkowo wzmocniły wzrost akcji po publikacji wyników. Przychody spółki w czwartym kwartale roku obrotowego wyniosły 11,12 mld USD i nieznacznie rozminęły się z prognozami. Przyczyną były krótkoterminowe opóźnienia w przygotowaniu centrów danych. Inwestorzy skupili się jednak przede wszystkim na szybko rosnącej rentowności firmy.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,70 USD, a skorygowany EBITDA, czyli zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, sięgnął 1,67 mld USD. Oba wyniki wyraźnie przebiły oczekiwania. Marża brutto, pokazująca, jaka część przychodów pozostaje po odjęciu kosztu sprzedaży, wzrosła do 17,6%.

Super Micro poinformowało również o pozyskaniu w kwartale nowych zamówień o wartości przekraczającej 60 mld USD. Zwiększyło to portfel zamówień do rekordowego poziomu. Tak duża liczba zakontraktowanych przyszłych dostaw przełożyła się na wyjątkowo mocne prognozy dotyczące przyszłych wyników. Spółka zakłada, że w roku obrotowym 2027 osiągnie przychody od 65 mld USD do 72 mld USD.

Połączenie korzystnych danych makroekonomicznych i dominującej pozycji Super Micro w rozwiązaniach bezpośredniego chłodzenia cieczą przekonało inwestorów, że ścieżka wzrostu spółki napędzanego rozwojem sztucznej inteligencji pozostaje nienaruszona.

Akcje Super Micro są bardzo zmienne. W ciągu ostatniego roku zanotowały 63 ruchy przekraczające 5%. Tak duże zmiany są jednak rzadkością nawet w przypadku tej spółki i pokazują, że najnowsze informacje wyraźnie wpłynęły na ocenę jej działalności przez rynek.

Poprzedni duży ruch miał miejsce 22 dni temu. Wtedy kurs wzrósł o 22,9% po publikacji mocnych wstępnych wyników za czwarty kwartał. Spółka poinformowała między innymi o gwałtownym podwyższeniu prognozy marży brutto, rekordowej wartości nowych zamówień oraz dużym partnerstwie dotyczącym centrum danych z firmą SpaceX.

Super Micro prognozowało wówczas marżę brutto na poziomie od 15% do 17%. Była to niemal dwukrotność wcześniejszych szacunków wynoszących od 8,2% do 8,4%. Zarząd tłumaczył poprawę rentowności korzystniejszą strukturą produktów i klientów.

Ważnym impulsem dla tych oczekiwań było potwierdzenie przez dyrektora generalnego Charlesa Lianga, że Super Micro rozpoczęło nowe prace nad wspólną budową centrum danych o mocy jednego gigawata dla niedawno skonsolidowanego przedsięwzięcia SpaceXAI Elona Muska.

Super Micro ujawniło także, że w czwartym kwartale roku obrotowego zarezerwowało nowe zamówienia o wartości przekraczającej 60 mld USD, zwiększając portfel zamówień do rekordowego poziomu. Spółka zaznaczyła, że kwartalne przychody prawdopodobnie znajdą się w pobliżu dolnej granicy wcześniejszej prognozy wynoszącej od 11,0 mld USD do 12,5 mld USD. Inwestorzy skupili się jednak na rosnących marżach i dużej liczbie przyszłych zamówień.

Skala portfela zamówień o wartości 60 mld USD nie tylko wywindowała akcje Super Micro, lecz także wsparła kursy konkurencyjnych producentów serwerów, w tym Dell i Hewlett Packard Enterprise. Rynek pozytywnie odebrał utrzymującą się siłę boomu na infrastrukturę dla sztucznej inteligencji.

Od początku roku akcje Super Micro zyskały 31,4%. Przy kursie 40,69 USD za akcję nadal znajdują się jednak 30,7% poniżej najwyższego poziomu z ostatnich 52 tygodni, który wyniósł 58,68 USD w październiku 2025 roku. Inwestycja o wartości 1 000 USD w akcje Super Micro dokonana pięć lat temu byłaby dziś warta 11 210 USD.