Czy plan redukcji długu Occidental OXY napędzi długoterminowy wzrost?

Occidental Petroleum Corporation (OXY) wyraźnie przyspieszyła realizację planu redukcji zadłużenia, który stał się priorytetem od czasu przejęcia Anadarko w 2019 roku. W ciągu ostatnich 22 miesięcy spółka zmniejszyła poziom długu o 15,6 mld USD, a tym samym ograniczyła roczne koszty odsetek o ponad 830 mln USD.

Na tym nie poprzestała. Occidental obniżyła wartość kapitału w długu głównym do 13 mld USD i kontynuuje przeznaczanie przepływów pieniężnych w stronę celu redukcji długu do 10 mld USD. Spółka wskazuje, że tak szybkie delewarowanie ma przełożyć się na trwałą wartość dla akcjonariuszy.

Niższe zadłużenie wzmacnia bilans i ułatwia spółce reagowanie na wahania cen surowców. Zyskuje też większą przestrzeń finansową do inwestowania w projekty o potencjalnie wysokiej stopie zwrotu, a także do rozwijania podstawowej działalności w regionie Permian Basin. Dodatkowo Occidental planuje równolegle inwestycje w obszarze technologii niskoemisyjnych, w tym w carbon capture (wychwytywanie i składowanie dwutlenku węgla).

Spółka podkreśla też efekt uboczny delewarowania: spadające koszty finansowania wspierają rentowność oraz generowanie przepływów pieniężnych, co w dłuższym horyzoncie ma wzmacniać zwroty dla akcjonariuszy. Wraz z redukcją długu rośnie również atrakcyjność firmy na rynku kapitałowym — zarówno w segmencie akcji, jak i długu.

Dla firm z sektora ropy i gazu zmniejszanie zadłużenia zwykle oznacza większą elastyczność finansową, niższe koszty finansowania i silniejszy bilans. Taki profil umożliwia przetrwanie okresów wysokiej zmienności cen surowców, kierowanie środków do bardziej opłacalnych projektów oraz zwrot kapitału akcjonariuszom.

Analogiczne efekty spółki obserwowały też na przykładzie innych dużych graczy. BP (BP) i ConocoPhillips (COP) odnotowały korzyści z delewarowania: obniżenie długu i kosztów odsetek poprawiło generowanie przepływów pieniężnych oraz wzmocniło odporność finansową, dając im więcej swobody na finansowanie inicjatyw rozwojowych i zwroty kapitału w formie dywidend oraz buybacków (skupów akcji).

Wzrost prognoz zysków dla OXY

Na kierunek wyników Occidental ma wpływać poprawa oczekiwań. Konsensus Zacks dla zysku na akcję (earnings per share) na lata 2026 i 2027 wskazuje na wzrost o 27,53% oraz 26,92% odpowiednio w ciągu ostatnich 60 dni.

Notowania OXY

Akcje Occidental wzrosły o 29,7% w ciągu sześciu miesięcy, podczas gdy wzrost indeksu dla branży Oil and Gas-Integrated-United States wyniósł 17,8%.

Zwrot z kapitału zainwestowanego (ROIC)

Occidental raportuje ROIC (Return on Invested Capital), czyli zwrot z kapitału zainwestowanego, wyznaczany jako miara tego, jak efektywnie spółka wykorzystuje kapitał — zarówno dług, jak i kapitał własny — do generowania zysków. Za ostatnie 12 miesięcy ROIC OXY wyniósł 4,03%, podczas gdy średnia dla branży ukształtowała się na poziomie 3,88%.

Ocena i pozycja w rankingu

Occidental ma aktualnie Zacks Rank #3 (Hold).