CSP Inc. (CSPI): przychody w III kwartale 2026 r. spadły do 14,4 mln USD

CSP Inc. przedstawiła wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026, zakończony 30 czerwca 2026 roku. Konferencja wynikowa odbyła się w piątek, 14 sierpnia 2026 roku, o godzinie 10:00 czasu wschodniego USA. Wzięli w niej udział Victor J. Dellovo, dyrektor generalny CSP Inc., oraz Gary W. Levine, dyrektor finansowy.

Dział Technology Solutions osiągnął wyniki zbliżone do oczekiwań spółki. Segment odnotował solidny wzrost w obszarze usług chmurowych i usług zarządzanych. Na wyniki finansowe w kwartale wpłynęły jednak dwa relatywnie krótkoterminowe czynniki: dłuższy czas dostaw sprzętu oraz stopniowe zwiększanie skali działalności AZT Protect.

Mimo solidnego wzrostu liczby zamówień w Technology Solutions spółka miała problemy z przekształcaniem ich w przychody. Dostawy od producentów sprzętu, które wcześniej zajmowały od 30 do 60 dni, obecnie często trwają ponad 200 dni. W rezultacie portfel zamówień segmentu Technology Solutions jest o 65% większy niż rok wcześniej.

Drugim czynnikiem wpływającym na przychody był dalszy rozwój AZT Protect oraz długie cykle sprzedaży przy większych kontraktach dla przedsiębiorstw. Spółka pozyskiwała nowych klientów i rozszerzała współpracę z dotychczasowymi, ale klienci potrzebują czasu na dopasowanie terminów wdrożeń do własnych priorytetów i procedur zakupowych.

CSP Inc. spodziewa się, że w ciągu kolejnych sześciu miesięcy zwiększy liczbę oraz wielkość szans sprzedażowych AZT Protect. Spółka zbliża się do końca trwających od 18 do 24 miesięcy procesów sprzedażowych dotyczących kilku dużych, sześciocyfrowych kontraktów. Zarząd pozostaje optymistyczny co do podpisania części z nich.

Rośnie również liczba możliwości włączenia AZT Protect do rozwiązań producentów OEM. OEM to firma, która wykorzystuje produkt innego dostawcy we własnym rozwiązaniu. W trzecim kwartale CSP Inc. zakończyła integrację AZT Protect z kilkoma produktami OEM i zaczęła obserwować rosnący portfel potencjalnych zamówień w tym segmencie. Procesy sprzedaży OEM są długie, ale po zakończeniu integracji mogą przynosić atrakcyjne, długoterminowe powtarzalne przychody.

Integracja z oprogramowaniem Acronis została już zakończona. Materiały marketingowe i numery produktów (SKU) są zgodne z harmonogramem jesiennej premiery. W Republice Południowej Afryki partner OEM, będący dużym klientem telekomunikacyjnym, pracuje nad trzecim zamówieniem zakładającym wykorzystanie AZT Protect w już wdrożonym rozwiązaniu.

CSP Inc. ocenia, że główne problemy związane z integracją i nieprzewidywalnymi terminami wdrożeń w południowoafrykańskim sektorze telekomunikacyjnym są już w dużej mierze rozwiązane. Spółka wykorzystuje doświadczenia z tego projektu przy rozwijaniu kolejnych relacji z partnerami OEM i oczekuje dalszych postępów w tym segmencie w następnych kwartałach.

W trzecim kwartale spółka dalej rozwijała bezpośrednią organizację sprzedaży skierowaną do klientów z listy Fortune 500. Doświadczenia ze współpracy z dystrybutorami, producentami OEM i dużymi klientami bezpośrednimi pokazały, że zespół sprzedaży musi skutecznie obsługiwać wszystkie trzy kanały, uwzględniając ich odmienne wymagania.

CSP Inc. uważa, że zmiany wprowadzone w kwartale pomogą skrócić cykl sprzedaży, poszerzyć lejek sprzedażowy i poprawić realizację planów wraz z rozpoczęciem nowego roku fiskalnego w październiku. Spółka pozostaje przy strategii „pozyskaj i rozwijaj” (land and expand). Najpierw wdraża AZT Protect w jednej lokalizacji klienta i sprawdza jego działanie w istniejącej infrastrukturze cyberbezpieczeństwa, a następnie rozszerza wdrożenie na kolejne obiekty.

Drugi etap wdrożeń trwał dłużej, niż zakładano. Wynikało to głównie z konieczności uzgodnienia stanowisk wielu osób oraz przeprowadzenia wewnętrznych przeglądów u klientów. Zmiany w strukturze organizacyjnej klienta często wymagają ponownego zbudowania zainteresowania projektem. Niektórzy klienci chcą też dodatkowych potwierdzeń przed zatwierdzeniem szerszego wdrożenia. Wzmocniony zespół sprzedaży ma przyspieszyć ten proces dzięki angażowaniu osób decyzyjnych wyższego szczebla w organizacjach klientów.

W innych przypadkach działy IT początkowo uznają, że ich obecna infrastruktura wystarczająco chroni środowiska OT. OT, czyli technologia operacyjna, obejmuje systemy sterujące procesami przemysłowymi i fizycznymi urządzeniami. Gdy projekt zaczyna obejmować całe przedsiębiorstwo, stwarza to spółce możliwość wyjaśnienia klientom szczególnych wymagań dotyczących ochrony takich środowisk.

Dane z dotychczasowych wdrożeń oraz referencje klientów pomogły spółce przygotować przekonującą argumentację pokazującą, dlaczego AZT Protect ma być lepszym rozwiązaniem dla środowisk OT. W trzecim kwartale CSP Inc. pozyskała nowych klientów i rozszerzyła wdrożenia u obecnych. Wszystkie lokalizacje klientów, które osiągnęły pierwszy roczny termin odnowienia, zostały odnowione, co dało wskaźnik odnowień na poziomie 100%.

Spółka przeszła również do końcowych etapów wyboru dostawcy w kilku dużych korporacjach. Popyt wspierają rosnąca liczba cyberataków zakłócających działalność na całym świecie, większa świadomość zagrożeń wykorzystujących sztuczną inteligencję oraz tak zwanych incydentów „friendly fire” (sytuacji, w których wewnętrzne systemy powodują szkody po stronie własnej organizacji). W tym kontekście chodzi o sytuacje, w których wewnętrzne systemy IT przypadkowo wysyłają wadliwe aktualizacje do środowiska produkcyjnego.

Tradycyjne rozwiązania cyberbezpieczeństwa w dużej mierze opierają się na ciągłym instalowaniu poprawek. W środowiskach OT może to być trudne do przeprowadzenia. CSP Inc. twierdzi, że AZT Protect zapobiega zakłóceniom produkcji i eliminuje konieczność stałego instalowania poprawek bezpieczeństwa w aplikacjach OT. Do tej pory żaden klient AZT Protect nie doświadczył naruszenia bezpieczeństwa.

Spółka opracowała również obszerny katalog zagrożeń wykorzystujących sztuczną inteligencję, które pojawiły się w 2026 roku i przed którymi AZT Protect ma chronić. Jednym z szeroko opisywanych przykładów był atak związany z ChatGPT firmy OpenAI i platformą Hugging Face. Na podstawie publicznie dostępnych informacji CSP Inc. uważa, że AZT zapobiegłby temu atakowi, i publicznie przedstawiła swoje ustalenia. Zarząd ocenia, że AZT Protect ma niewielu skutecznych konkurentów w zakresie ochrony przed nowymi atakami wykorzystującymi sztuczną inteligencję, a jednocześnie eliminuje potrzebę instalowania poprawek bezpieczeństwa na poziomie kodu w środowiskach OT.

Technology Solutions pozostał głównym źródłem przychodów CSP Inc., mimo utrzymujących się opóźnień w dostawach sprzętu. Oferta segmentu ma zwiększać efektywność inwestycji klientów w IT w obszarach sieci, rozwiązań bezprzewodowych, mobilności, ujednoliconej komunikacji, centrów danych i zaawansowanego cyberbezpieczeństwa.

Dział usług chmurowych i usług zarządzanych nadal rozwijał się w zdrowym tempie. Spółka korzysta z migracji klientów do chmury oraz z rosnącego zapotrzebowania na bieżące wsparcie operacyjne po zakończeniu migracji. Jednym z głównych czynników wzrostu jest coraz większa złożoność środowisk chmurowych oraz szczególne wymagania dużych przedsiębiorstw.

W kwartale CSP Inc. weszła na rynek sportu zawodowego, podpisując sześcioletnią umowę na usługi zarządzane z rozpoznawalną w całym kraju drużyną sportową. Wartość kontraktu jest siedmiocyfrowa. Spółka spodziewa się opublikować wspólny komunikat prasowy w kolejnych tygodniach.

CSP Inc. podpisała również trzyletnią umowę na usługi zarządzane z klientem zajmującym się dystrybucją żywności. Kontrakt ma generować roczne powtarzalne przychody na poziomie średniej wartości sześciocyfrowej.

Spółka uważa, że należąca do najlepszych w swojej klasie organizacja usługowa, wysoki odsetek utrzymywanych klientów oraz dalsze korzystanie z usług opartych na chmurze będą wspierać wzrost działalności usługowej i dalszą poprawę marży brutto. Marża brutto w usługach wzrosła w kwartale o 1,3% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Choć spółka przyznaje, że przed pełnym wykorzystaniem wartości nagradzanego produktu i obsługi klienta pozostaje jeszcze praca do wykonania, wprowadziła znaczące usprawnienia organizacyjne, które dobrze przygotowują ją do dalszego wzrostu.

W trzecim kwartale zakończonym 30 czerwca 2026 roku CSP Inc. wypracowała 14,4 mln USD przychodów, wobec 15,4 mln USD w trzecim kwartale roku fiskalnego 2025. Przychody ze sprzedaży produktów wyniosły 9,9 mln USD, w porównaniu z 10,2 mln USD rok wcześniej.

Przychody z usług sięgnęły 4,45 mln USD, wobec 5,3 mln USD w analogicznym okresie poprzedniego roku. Spadek odzwierciedlał wspomniane wcześniej opóźnienia po stronie dostawców.

Zysk brutto wyniósł 4,3 mln USD, w porównaniu z 5,45 mln USD rok wcześniej. Marża brutto wzrosła jednak o ponad 100 punktów bazowych i wyniosła 30,1% sprzedaży, wobec 28,8% w trzecim kwartale poprzedniego roku fiskalnego.