BofA podtrzymuje rekomendację „poniżej rynku” dla American Eagle. Aerie nie zrównoważy problemów spółki

Sprzedaż porównywalna American Eagle, czyli sprzedaż w sklepach działających w porównywalnym okresie, spadła w pierwszym kwartale o 2%. Stało się tak mimo kolejnej kampanii reklamowej z udziałem Sydney Sweeney. BofA Securities ocenia, że presja na sprzedaż utrzyma się co najmniej do roku obrotowego 2027.

Na wyniki American Eagle wpływają również inwestycje strategiczne, które obciążają marże, oraz słabnąca dynamika sprzedaży porównywalnej marki Aerie. Z tego powodu Mary Sport z BofA Securities podtrzymała rekomendację „poniżej rynku”, oznaczającą oczekiwanie wyników gorszych od rynku, oraz cenę docelową akcji w wysokości 16 USD.

„Oczekujemy, że problemy American Eagle i wysokie nakłady inwestycyjne zniwelują wzrost sprzedaży Aerie, prowadząc do obniżenia prognoz wyników oraz spadku wskaźników wyceny” — napisała Sport w nocie dla klientów.

W ostatnim kwartale sprzedaż porównywalna marki American Eagle spadła, choć oczekiwano jej wzrostu o 3%. Aerie odnotowała natomiast wzrost sprzedaży porównywalnej o 25%, przekraczając oczekiwania o niemal 6 punktów procentowych.

Łącznie wyniki obejmowały dwucyfrowe wzrosty sprzedaży netto i zysku brutto, a także zwiększenie marży brutto American Eagle o 860 punktów bazowych, czyli o 8,6 punktu procentowego. Nie wystarczyło to jednak, aby zrównoważyć spadek sprzedaży porównywalnej marki American Eagle.

W drugim kwartale Sport przewiduje spowolnienie wzrostu sprzedaży porównywalnej Aerie do 18%, a następnie do 8% w trzecim kwartale i 4% w czwartym kwartale. Prognozy uwzględniają porównanie z okresem bazowym, w którym Aerie notowała wzrost sprzedaży porównywalnej w okolicach 25%.

Mimo że są to nadal wysokie wartości, Aerie odpowiada za zaledwie 35% działalności całej grupy. Dlatego dobre wyniki tej marki nie wystarczą, aby zrekompensować spadki sprzedaży American Eagle.

American Eagle Outfitters opublikuje wyniki za drugi kwartał 2 września po zamknięciu rynku. Oczekuje się zysku w wysokości 0,21 USD na akcję oraz sprzedaży na poziomie 1,37 mld USD.