Morgan Stanley obniża rekomendację dla Baidu z powodu rosnących kosztów AI

Morgan Stanley stał się bardziej ostrożny wobec Baidu (NASDAQ: BIDU). Bank zwrócił uwagę na rosnące wydatki na sztuczną inteligencję oraz utrzymującą się słabość działalności reklamowej spółki.

Bank inwestycyjny obniżył rekomendację dla akcji Baidu z „neutralnie” do „niedoważaj”. Jednocześnie zmniejszył cenę docelową z 130 USD do 80 USD. Nowa cena docelowa oznacza około 12% potencjalnego spadku względem ostatniego kursu zamknięcia Baidu.

Akcje Baidu już wcześniej znalazły się pod presją po publikacji wyników za drugi kwartał. Podczas wtorkowej sesji spadły o około 13%. Morgan Stanley oczekuje, że presja na wyniki będzie się utrzymywać, ponieważ spółka zwiększa wydatki na specjalistów zajmujących się AI, rozwój modeli oraz zasoby obliczeniowe.

Perspektywy poszczególnych segmentów Baidu są mieszane. Przychody z infrastruktury chmurowej AI mogą wzrosnąć w trzecim kwartale o 66% rok do roku, jednak przychody z reklam mają spaść o 18,5%.

Morgan Stanley oczekuje również, że przychody z podstawowej działalności Baidu wzrosną zaledwie o 1%. Zysk operacyjny z podstawowej działalności może natomiast spaść z 3,8 mld CNY do 2,3 mld CNY.

Obniżenie rekomendacji przez Morgan Stanley pokazuje ryzyko, że większe inwestycje w AI będą obciążać rentowność Baidu, zanim przychody związane ze sztuczną inteligencją zaczną w pełni równoważyć te koszty.