Best Buy i GameStop: jak zmieniają się przychody i co to mówi inwestorom

Best Buy i GameStop to dwa przykłady spółek detalicznych, które zarabiają głównie na sprzedaży produktów klientom. Mimo podobnego „rytmowania” wyników w trakcie roku, ich strumienie przychodów wyglądają inaczej.

Best Buy: duża baza przychodów i marża netto 3%

Best Buy (NYSE: BBY) generuje przychody przede wszystkim ze sprzedaży elektroniki użytkowej, sprzętu AGD oraz produktów rozrywkowych. Dodatkowo spółka oferuje usługi konsultingowe, naprawy oraz wsparcie techniczne dla klientów.

Spółka powołała Jasona Bonfiga na stanowisko nowego dyrektora generalnego (CEO). Za kwartał zakończony 2 maja 2026 r. Best Buy wypracował marżę zysku netto na poziomie 3%.

GameStop: mniejsza skala, podobne wahania sezonowe i marża netto 47%

GameStop (NYSE: GME) uzyskuje większość przychodów ze sprzedaży nowych i używanych konsol wideo, gier (oprogramowania) oraz akcesoriów. Do tego dochodzą przychody z cyfrowych treści do gier oraz licencjonowanych produktów z popkultury.

GameStop złożył ostatnio niewiążącą ofertę przejęcia eBay za 55,5 mld USD, którą rada dyrektorów eBay odrzuciła. Za kwartał zakończony 2 maja 2026 r. spółka zanotowała marżę zysku netto 47%.

Dlaczego przychody mają znaczenie dla inwestorów

Przychody to łączna kwota pieniędzy, jaką spółka uzyskuje z działalności operacyjnej, zanim zostaną odjęte koszty. Dla inwestorów są więc ważnym sygnałem dotyczącym tego, jak duży jest popyt na produkty, oraz jaką skalę ma biznes.

Przychody kwartalne Best Buy i GameStop

Poniżej zestawiono przychody w kolejnych kwartałach:

• Q3 2024 (sierpień 2024): Best Buy 9,3 mld USD, GameStop 798,3 mln USD
• Q4 2024 (listopad 2024): Best Buy 9,4 mld USD, GameStop 860,3 mln USD
• Q1 2025 (okres zakończony luty 2025): Best Buy 13,9 mld USD, GameStop 1,3 mld USD
• Q2 2025 (maj 2025): Best Buy 8,8 mld USD, GameStop 732,4 mln USD
• Q3 2025 (sierpień 2025): Best Buy 9,4 mld USD, GameStop 972,2 mln USD
• Q4 2025 (listopad 2025): Best Buy 9,7 mld USD, GameStop 821,0 mln USD
• Q1 2026 (styczeń 2026): Best Buy 13,8 mld USD, GameStop 1,1 mld USD
• Q2 2026 (maj 2026): Best Buy 8,9 mld USD, GameStop 835,3 mln USD

Sezonowość w handlu detalicznym i różne strategie

W przypadku obu firm widać typowe dla detalistów skoki sprzedaży w okresie świątecznych zakupów w listopadzie i grudniu.

Best Buy pokazuje jednak, jak wyraźnie skala firmy przekłada się na wyniki. W jego przypadku przychody w fiskalnym I kwartale zakończonym 2 maja wyniosły 8,9 mld USD wobec 8,8 mld USD rok wcześniej.

W praktyce spółka radzi sobie ze zmianami w zachowaniach klientów, którzy odchodzą od fizycznych nośników filmów i gier na rzecz wersji cyfrowych.

GameStop stara się dopasować do nowego sposobu robienia zakupów. W fiskalnym I kwartale zakończonym 2 maja spółka wskazała, że produkty kolekcjonerskie wsparły wzrost sprzedaży o 14% rok do roku.

Tym samym GameStop osiągnął najwyższy w historii kwartalny zysk netto, który wyniósł 389,6 mln USD. Na taki wynik złożyło się połączenie kontroli kosztów, wyższych przychodów oraz zysków z inwestycji, w tym w Bitcoina.

Co dalej: wzrost Best Buy kontra potrzeba dowodu trwałości biznesu GameStop

W dłuższym horyzoncie Best Buy ma szansę na dalszy wzrost przychodów dzięki dywersyfikacji oferty. Spółka rozbudowała sprzedaż m.in. komputerów, sprzętu AGD oraz telefonów komórkowych i innych produktów, które mają pomóc w odpieraniu negatywnych skutków spowolnienia gospodarczego.

GameStop musi natomiast udowodnić, że jego model biznesowy da się utrzymać w czasie, bo podstawowa kategoria — gry sprzedawane na nośnikach — szybko traci na znaczeniu. Dodatkowo po ogłoszeniu przez Sony, że PlayStation od 2028 r. będzie sprzedawać wyłącznie cyfrową zawartość, presja na tradycyjne formy dystrybucji gier może się utrzymać.