Barclays: zysk i rentowność rosną, bank podnosi prognozę dochodów na 2026 r.

Barclays poinformował o dobrych wynikach za II kwartał. Dochody banku wzrosły do 8,3 mld GBP, a zysk przed opodatkowaniem zwiększył się o ponad 30% do 3,3 mld GBP.

Rentowność mierzona RoTE (zwrot z kapitału materialnego) wyniosła 16,1% w kwartale. Za pierwsze półrocze RoTE sięgnęło 14,8%.

Za okres od kwietnia do czerwca Barclays wylicza zysk na akcję (EPS) na poziomie 0,167 GBP, co oznacza wzrost o 43% rok do roku. Bank wiąże to m.in. ze wzrostem zysku przypisywanego akcjonariuszom o 36% oraz ze zmniejszeniem liczby akcji po skupach.

## Podniesiony cel dochodów i planowane działania oszczędnościowe

Barclays podniósł cel dochodów na 2026 r. do ok. 31,5 mld GBP (wcześniej: ok. 31 mld GBP). Bank utrzymał oczekiwanie, że RoTE będzie powyżej 12% w 2026 r.

Spółka zapowiedziała też, że planowane inwestycje i działania kosztowe zwiększyły jej przekonanie, iż RoTE przekroczy 14% w 2028 r.

W ramach programu poprawy efektywności Barclays podał 350 mln GBP oszczędności brutto w pierwszym półroczu. W samym II kwartale zrealizowano 200 mln GBP.

Bank planuje dodatkowe działania strukturalne w kosztach w drugiej połowie roku. Szacunek zakłada do 500 mln GBP po uwzględnieniu ok. 100 mln GBP rozpoznanych jeszcze w 2026 r.

Zarząd wskazał, że te działania mają przynieść zwrot z inwestycji (ROI) na poziomie ok. 100% w ciągu 12 miesięcy oraz poprawić „gross efficiency savings” w 2027 r. w podobnej skali.

## Skupy akcji i dywidenda. Kapitał CET1 w pobliżu górnego celu

Barclays ogłosił 1 mld GBP skupu akcji oraz 800 mln GBP dywidendy pośredniej. Dywidenda pośrednia odpowiada 0,059 GBP na akcję.

Łączne wypłaty dla akcjonariuszy w pierwszym półroczu wyniosły 2,3 mld GBP, czyli o 61% więcej niż w pierwszym półroczu 2025 r. Bank podał też, że od 2024 r. ogłosił dystrybucje na 9 mld GBP i jest na ścieżce, by przekroczyć 10 mld GBP do końca 2026 r.

Wskaźnik kapitału CET1 (najważniejszy wskaźnik adekwatności kapitałowej) na koniec kwartału wyniósł 14,3%. Po uwzględnieniu wpływu skupu akcji wskaźnik miałby wynieść 14%, co ma być zgodne z zamiarem prowadzenia działalności blisko górnej części docelowego przedziału 13%–14%, z zastrzeżeniem rozstrzygnięć regulacyjnych.

Barclays raportował grupowe aktywa ważone ryzykiem (risk-weighted assets) na poziomie 365 mld GBP, bez istotnych zmian względem poprzedniego kwartału.

Bank utrzymał prognozy dla 19 mld–26 mld GBP inflacji regulacyjnych aktywów ważonych ryzykiem w 2027 r., w tym zmian wynikających z Basel 3.1 oraz wdrażania w USA modeli opartych na wewnętrznych ocenach (internal ratings-based models) w U.S. Consumer Bank.

## Koszty i dochody: poprawa relacji kosztów do dochodów

W pierwszym półroczu Barclays osiągnął 350 mln GBP oszczędności efektywnościowych brutto, w tym 200 mln GBP w II kwartale.

Relacja kosztów do dochodów (cost-to-income) poprawiła się do 54% z 59% rok wcześniej. Jednocześnie łączne koszty wzrosły o ok. 300 mln GBP, co bank wiąże z inwestycjami rozwojowymi oraz wyższymi narzutami na wynagrodzenia w segmencie Investment Bank.

## Wyniki segmentów: Wielka Brytania, a także Investment Bank i USA

Barclays podkreślił, że wszystkie trzy jednostki w Wielkiej Brytanii wypracowały RoTE powyżej 20% w kwartale.

Barclays UK miało RoTE na poziomie 20,4%. Dochody w tej jednostce wzrosły o 7%, a koszty pozostały stabilne. Net interest income wzrosło o 8% do 2 mld GBP. Kredyty wzrosły o 5% rok do roku, a w samym kwartale depozyty zwiększyły się o 1,7 mld GBP.

Zarząd wskazał, że konkurencja depozytowa w Wielkiej Brytanii była podwyższona w okresie ISA. Bank podał, że było to o 7% więcej niż rok wcześniej. Mimo to Barclays oczekuje wzrostu sekwencyjnego (kwartał do kwartału) net interest income w Barclays UK w III i IV kwartale. Wsparcie mają dać m.in. sezonowość kart, efekty liczby dni w miesiącu, poprawa marży kredytów hipotecznych oraz korzystniejsza dynamika przeszacowań depozytów terminowych.

U.K. Corporate Bank wypracował RoTE na poziomie 21,3%. Dochody wzrosły o 8%, a net interest income o 15%. Kredyty zwiększyły się o 12%, a depozyty o 4%. Barclays poinformował, że finansowanie dla firm w Wielkiej Brytanii rośnie o 12% rok do roku i rozwija się szybciej niż szerszy rynek brytyjski.

Private Bank i Wealth Management osiągnęły RoTE 26,9%. Aktywa pod zarządzaniem wzrosły o 15% rok do roku dzięki efektom wycen, a dochody zwiększyły się o 5%. Bank spodziewa się, że w tej jednostce wskaźnik cost-to-income znajdzie się w połowie lat 70. w 2026 r., ponieważ będzie inwestować w marketing, zatrudnienie oraz w niedawno uruchomioną ofertę Planning and Advice.

Barclays zwrócił też uwagę na usunięcie opłat za przechowywanie aktywów (custody charges) dla klientów Barclays Direct Investing oraz planowane przejęcie GoHenry, które ma się zakończyć w IV kwartale.

## Investment Bank i U.S. Consumer Bank

Investment Bank wypracował RoTE 16%, czyli o 3,8 pkt proc. więcej niż rok wcześniej. Dochody z rynków wzrosły o 17% w ujęciu dolarowym, a dochody z akcji wzrosły o 44% dzięki pochodnym na akcje i prime financing.

Opłaty z działalności inwestycyjnej wzrosły o 30%. W tym opłaty doradcze zwiększyły się o 51%, a dochody z equity capital markets o 91%.

Barclays dąży do dywersyfikacji Investment Bank w stronę bardziej stabilnych źródeł finansowania oraz międzynarodowych przychodów z bankowości dla firm, a jednocześnie zwiększa udział akcji w strukturze dochodów względem instrumentów o stałym dochodzie.

Udział akcji w dochodach z rynków w kwartale wyniósł 32% wobec 22% w 2023 r.

W U.S. Consumer Bank RoTE (zwrot z kapitału materialnego) wyniósł 10,5%, przy czym wynik nie obejmował zysku w wysokości 225 mln USD związanego ze sprzedażą portfela American Airlines.

Jednostka zakończyła w maju przejęcie Best Egg. Dodło ono ok. 11 mld USD zarządzanych sald. Barclays ogłosił też partnerstwo, które ma umożliwić oferowanie produktów kartowych w Samsung Wallet w Stanach Zjednoczonych.

Barclays podał, że marża odsetkowa netto w U.S. Consumer Bank wyniosła 13,2%. Bank nadal oczekuje marży powyżej 13% w 2026 r.

Wyższe stopy referencyjne obciążyły jednak wyceny kredytów typu originate-to-sell (udzielenie i sprzedaż kredytu). Zarząd powiedział, że kwartalne dochody mogą nie wrócić w 2026 r. do poziomu z I kwartału, mimo że wolumen rośnie.

## O prognozach dochodów netto w grupie (net interest income)

Net interest income w grupie, z wyłączeniem Investment Bank i centrali, wzrosło o 10% rok do roku. Barclays oczekuje teraz, że net interest income w grupie będzie powyżej 13,7 mld GBP w 2026 r.

Zabezpieczenie strukturalne stanowiło ok. 45% net interest income w grupie w II kwartale. Zarząd szacuje też, że powinno wygenerować ok. połowę planowanego wzrostu dochodów w latach 2025–2028.

Barclays PLC (NYSE: BCS) to brytyjski bank międzynarodowy i firma z sektora usług finansowych z siedzibą w Londynie. Spółka obsługuje klientów indywidualnych, firmy oraz instytucje, oferując m.in. produkty depozytowe, kredyty hipoteczne, pożyczki oraz usługi kartowe.

Działalność obejmuje też bankowość korporacyjną i inwestycyjną oraz wealth i investment management.