Najlepsze i najsłabsze banki zdywersyfikowane w II kwartale: PNC i konkurenci

Banki zdywersyfikowane przyjmują depozyty i udzielają różnych rodzajów kredytów. Ich przychody pochodzą głównie z różnicy między oprocentowaniem kredytów i depozytów oraz z opłat. Dodatkowe źródła przychodów obejmują między innymi zarządzanie majątkiem, opłaty za karty i rachunki oraz produkty takie jak renty dożywotnie.

Banki te korzystają z rosnących stóp procentowych, które poprawiają marżę odsetkową netto (NIM), czyli różnicę między odsetkami uzyskiwanymi z kredytów a kosztami finansowania. Cyfryzacja ogranicza koszty operacyjne, a starzenie się społeczeństw zwiększa popyt na usługi zarządzania majątkiem.

Jednocześnie sektor mierzy się z konkurencją ze strony firm z branży technologii finansowych, które zakłócają tradycyjne modele działalności (jak duże zakłócenia może wywołać kryptowaluta?). Rygorystyczne wymogi regulacyjne zwiększają koszty przestrzegania przepisów, a zagrożenia cyberbezpieczeństwa wymagają znacznych inwestycji w technologie. Spowolnienie gospodarcze może prowadzić do wzrostu liczby niespłacanych kredytów. Marże mogą się również kurczyć w okresach łagodnej polityki pieniężnej.

Siedem obserwowanych przez nas spółek z sektora banków zdywersyfikowanych odnotowało mocny II kwartał. Przychody całej grupy były o 4,6% wyższe od konsensusu analityków.

Od publikacji najnowszych wyników kursy akcji tych spółek pozostały względnie stabilne. Średnio wzrosły o 1,4%.

PNC Financial Services Group (NYSE:PNC)

PNC (NYSE:PNC) wywodzi się z 1852 roku, gdy rozwój przemysłu w Pittsburghu zwiększył zapotrzebowanie na silniejsze instytucje finansowe. Spółka jest zdywersyfikowaną instytucją finansową, która za pośrednictwem sieci oddziałów działającej w całych Stanach Zjednoczonych oferuje bankowość detaliczną, obsługę klientów korporacyjnych oraz zarządzanie aktywami.

PNC Financial Services Group odnotowała przychody w wysokości 6,68 mld USD, o 17,5% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 3,8%. Był to mocny kwartał dla spółki: zysk na akcję przekroczył prognozy analityków, a dochód odsetkowy netto był zgodny z ich szacunkami.

Rynek prawdopodobnie wcześniej uwzględnił te wyniki w wycenie, dlatego kurs akcji od publikacji raportu pozostaje bez większych zmian. Obecnie akcje kosztują 252,60 USD.

Najlepszy wynik w II kwartale: Citigroup (NYSE:C)

Citigroup (NYSE:C) działa w niemal 160 krajach i ma historię sięgającą 1812 roku. Jest globalną firmą świadczącą usługi finansowe, w tym bankowość, usługi inwestycyjne, zarządzanie majątkiem oraz rozwiązania płatnicze dla konsumentów, przedsiębiorstw i rządów.

Citigroup odnotowała przychody w wysokości 24,79 mld USD, o 14,3% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 4,5%. Spółka miała wyjątkowo mocny kwartał — zarówno dochód odsetkowy netto, jak i zysk na akcję były wyższe od prognoz analityków.

Mimo dobrych wyników na tle konkurentów rynek zareagował negatywnie. Od publikacji raportu kurs akcji spadł o 3,7%. Obecnie akcje kosztują 135,53 USD.

Najsłabszy wynik w II kwartale: U.S. Bancorp (NYSE:USB)

U.S. Bancorp (NYSE:USB) wywodzi się z 1863 roku i działa w 26 stanach, głównie na Środkowym Zachodzie i Zachodzie USA. Jest jednym z największych banków w Stanach Zjednoczonych. Oferuje osobom prywatnym i firmom kredyty, usługi depozytowe, zarządzanie majątkiem, obsługę płatności oraz usługi dla sprzedawców.

U.S. Bancorp odnotował przychody w wysokości 7,76 mld USD, o 9,9% wyższe niż rok wcześniej. Wynik był o 2,1% wyższy od oczekiwań analityków. Kwartał przyniósł mieszane rezultaty, ponieważ materialna wartość księgowa na akcję — wartość aktywów spółki po odjęciu zobowiązań, przypadająca na jedną akcję — była niższa od prognoz.

Mimo tego od publikacji wyników kurs akcji wzrósł o 1,7%. Obecnie akcje kosztują 64,09 USD.

Wells Fargo (NYSE:WFC)

Wells Fargo (NYSE:WFC) powstał podczas kalifornijskiej gorączki złota w 1852 roku, aby oferować górnikom i kupcom usługi bankowe oraz przewóz przesyłek. Obecnie jest zdywersyfikowaną firmą świadczącą usługi finansowe, w tym bankowość, kredyty, usługi inwestycyjne i zarządzanie majątkiem dla osób prywatnych oraz przedsiębiorstw.

Wells Fargo odnotował przychody w wysokości 22,7 mld USD, o 8,6% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 3,9%. Był to bardzo mocny kwartał. Zysk na akcję przekroczył prognozy, a materialna wartość księgowa na akcję była nieznacznie wyższa od oczekiwań analityków.

Od publikacji raportu kurs akcji pozostaje bez większych zmian. Obecnie akcje kosztują 87,40 USD.

JPMorgan Chase (NYSE:JPM)

JPMorgan Chase (NYSE:JPM) wywodzi się z 1799 roku, gdy powstała najstarsza poprzedniczka obecnej spółki, założona przez Aarona Burra. Bank oferuje na całym świecie usługi bankowości inwestycyjnej, detalicznej i komercyjnej oraz zarządzania aktywami.

JPMorgan Chase odnotował przychody w wysokości 58,02 mld USD, o 27% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 13%. Spółka miała mocny kwartał. Materialna wartość księgowa na akcję była nieznacznie wyższa od prognoz, a zysk na akcję przekroczył oczekiwania analityków.

JPMorgan Chase odnotował największe przebicie prognoz analityków i najszybszy wzrost przychodów w całej grupie. Od publikacji wyników kurs akcji wzrósł o 7,5%. Obecnie akcje kosztują 359,51 USD.

Sytuacja na rynku

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie musieli odpowiadać na to samo pytanie: jakie jest największe ryzyko dla rynku? Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na liderów poszczególnych segmentów rynku.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności stała się sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy AI osłabi siłę cenową firm tworzących oprogramowanie i ich przewagi konkurencyjne. Rozwój AI ułatwił bowiem odtwarzanie produktów, które wcześniej wyróżniały się na rynku.

Wiosną technologia zeszła na dalszy plan, a uwagę inwestorów przyciągnęła geopolityka. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem stał się na krótko najważniejszym tematem dla rynku. Wywołał obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy. Gdy rynki energii pozostały stabilne, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły, inwestorzy szybko ponownie skupili się na fundamentach spółek.