Analitycy obniżają wycenę godziwą akcji B&G Foods (BGS)

B&G Foods ponownie znalazła się w centrum uwagi po obniżeniu przez analityków szacowanej wartości godziwej akcji z około 5,20 USD do około 4,20 USD. Oznacza to spadek o mniej więcej 19%. Zmiana ta wpisuje się w falę ostrożniejszych analiz. Ceny docelowe mieszczą się obecnie głównie w przedziale od 3 USD do 4,50 USD, a oceny akcji skłaniają się ku neutralnym lub negatywnym.

### Co mówią analitycy

Bardziej optymistyczne sygnały

Barclays i Evercore ISI utrzymują neutralne podejście do B&G Foods. Barclays stosuje ocenę Equal Weight, oznaczającą oczekiwanie zachowania akcji podobnego do rynku, a Evercore ISI używa oceny In Line, czyli zgodnej z oczekiwaniami wobec rynku. Obie oceny sugerują, że obecna wycena może już uwzględniać znane problemy spółki.

TD Cowen zwraca uwagę na powołanie członka zarządu Roba Millsa na stanowisko nowego dyrektora generalnego. Firma oczekuje, że dzięki wcześniejszemu doświadczeniu w B&G Foods szybko poprawi realizację działań i funkcjonowanie działalności operacyjnej spółki.

Bardziej pesymistyczne sygnały

TD Cowen, Jefferies, Barclays i Evercore ISI obniżyły ceny docelowe w ostatnich tygodniach. Nowe poziomy mieszczą się między 3 USD a 4,50 USD, co pokazuje ostrożniejsze podejście do potencjału wzrostu akcji B&G Foods.

TD Cowen wskazuje, że sprzedaż i zysk brutto w drugim kwartale były niższe od konsensusu, czyli średnich oczekiwań analityków. Firma utrzymuje ocenę Sell, czyli „sprzedawaj”, co odzwierciedla obawy dotyczące podstawowej rentowności i realizacji planów operacyjnych.

Jefferies obniżył cenę docelową do 4 USD i zwrócił uwagę na przyspieszenie sprzedaży marek żywnościowych w całym sektorze. Firma zalicza B&G Foods do spółek, które mogą dalej ograniczać swoje portfolio, czyli sprzedawać część posiadanych marek i aktywów.

### Jak zmieniła się wartość godziwa B&G Foods

Szacowana wartość godziwa została obniżona z około 5,20 USD do około 4,20 USD, czyli o mniej więcej 19%.

• Założenia dotyczące wzrostu przychodów zmieniono ze spadku o około 2,39% na mniejszy spadek wynoszący około 0,50%.
• Oczekiwana marża zysku netto, czyli część przychodów pozostająca jako zysk po uwzględnieniu wszystkich kosztów, wzrosła z około 3,41% do około 4,78%.
• Prognozowany wskaźnik cena/zysk (P/E), który porównuje cenę akcji z przewidywanym zyskiem na akcję, obniżono z około 9,78 do około 6,10.
• Stopa dyskontowa, używana do przeliczenia przyszłych przepływów pieniężnych na ich dzisiejszą wartość, wzrosła z około 10,91% do około 12,54%.

### Czynniki wpływające na dalsze wyniki

Oczekuje się, że upraszczanie portfolio, automatyzacja oraz projekty dotyczące łańcucha dostaw pomogą B&G Foods poprawić marże i zmniejszyć zadłużenie.

Na przychody mogą wpływać popyt na niedrogie produkty o długim terminie przydatności do spożycia oraz rozwój sprzedaży internetowej i kanałów bezpośrednich, w których producent sprzedaje towary konsumentom bez pośredników.

Do głównych ryzyk należą wysokie zadłużenie w relacji do możliwości jego obsługi, słabsza sprzedaż najważniejszych marek, rosnące koszty surowców i innych nakładów oraz presja ze strony marek własnych i konkurencji ze strony sieci handlowych.