Akcje spółek półprzewodnikowych mocno spadają: Lam Research, Monolithic Power Systems, Marvell, Micron i onsemi

Kilka spółek z branży półprzewodników kontynuowało przecenę, gdy na rynkach narastała globalna awersja do ryzyka. Powodem były obawy o silniejszą konkurencję ze strony Chin oraz rosnące wątpliwości, czy popyt powiązany ze sztuczną inteligencją będzie trwały.

China zwiększa własną produkcję układów scalonych i mocno stawia na technologiczną samowystarczalność. Rynek zaczyna obawiać się silniejszej presji na ceny oraz spadku udziałów w rynku u ugruntowanych producentów. Na tym tle największy spadek zanotowała Amkor (AMKR), która zniżkowała prawie o 24% po tym, jak prognoza przychodów na trzeci kwartał nie spełniła oczekiwań analityków, mimo że wcześniej spółka odnotowała lepsze od oczekiwań wyniki za drugi kwartał.

Równocześnie w podobnym kierunku poszły inne firmy: Vishay Intertechnology (VSH), FormFactor (FORM), Penguin Solutions (PENG) i Micron (MU) traciły w przybliżeniu 9%–11% pod wpływem szerszych czynników makroekonomicznych. Nastroje mocno podbijały też obawy związane z ograniczeniami w handlu i dostępem do rynku chińskiego.

Spadki w sektorze były częścią wyraźnego załamania nastrojów w całej branży. W Azji podobne osłabienie widać było u międzynarodowych odpowiedników, m.in. SK Hynix i Samsung, które w handlu azjatyckim traciły ponad 13%.

Dodatkowym czynnikiem było rosnące zaniepokojenie postępem Chin w zaawansowanej produkcji chipów. Inwestorzy wskazywali m.in. udane seryjne wytwarzanie rodzimych maszyn do litografii immersyjnej w głębokim ultrafiolecie (immersion deep ultraviolet, DUV). W tle pojawiły się także obawy po mocnym debiucie giełdowym chińskiego konkurenta ChangXin Memory Technologies. Te informacje wywołały lęk przed przyszłą nadpodażą pamięci i dalszą presją cenową.

W ostatnim czasie wróciły też wątpliwości dotyczące długoterminowej trwałości boomu inwestycyjnego związanego z infrastrukturą sztucznej inteligencji. W efekcie część inwestorów zaczęła wycofywać się z akcji powiązanych z AI, zwłaszcza tych wycenianych na wysokich poziomach. Przy rosnącej podaży sprzętu z Chin i możliwym spowolnieniu globalnego popytu na rozwiązania AI rynki przeszacowały wyceny całego sektora.

Reakcja rynku bywa gwałtowna, a duże spadki cen potrafią tworzyć okazje do zakupów spółek o lepszej jakości.

Wśród spółek, które ucierpiały na przecenie, znalazły się:

• Lam Research (NASDAQ: LRCX) spadł o 6,5%
• Monolithic Power Systems (NASDAQ: MPWR) spadł o 3,5%
• Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) spadł o 7,4%
• Micron (NASDAQ: MU) spadł o 8,4%
• onsemi (NASDAQ: ON) spadł o 5%

Szczegółowo: Micron (MU)

Kurs Micron (MU) jest bardzo zmienny. W ciągu ostatniego roku spółka zanotowała 62 ruchy przekraczające 5%. Dzisiejsza skala zmiany pokazuje, że rynek uznał tę informację za istotną, ale niekoniecznie oznacza to fundamentalną zmianę postrzegania działalności.

Ostatnio większy ruch notowań, o którym pisaliśmy, miał miejsce 4 dni temu, gdy akcje spadły o 5,3% po ogłoszeniu przez rząd USA nowych taryf w wysokości 10%–12,5% na 60 partnerów handlowych. Było to związane z obawami dotyczącymi pracy przymusowej. Wśród wskazanych państw znalazły się m.in. Unia Europejska, Japonia, Południowa Korea i Tajwan – kluczowe filary globalnego łańcucha dostaw półprzewodników.

Mimo że USA projektują część najbardziej zaawansowanych chipów, branża opiera się na imporcie m.in. specjalistycznych chemikaliów, surowych wafli krzemowych oraz sprzętu do wytwarzania o wartości liczonych w milionach dolarów właśnie z tych regionów. Dodatkowo wiele amerykańskich firm korzysta z zakładów Outsourced Semiconductor Assembly and Test (OSAT) za granicą, więc gotowe chipy importowane z powrotem do USA mogłyby zostać objęte podatkami w stawkach dwucyfrowych.

Ponieważ te taryfy Section 301 uznano za rozwiązania prawnie trwałe i potencjalnie długookresowe, inwestorzy zaczęli wyceniać długotrwałe ograniczenie marż w amerykańskim segmencie sprzętu oraz półprzewodników. To wywołało szeroką wyprzedaż w całej branży i wzmocniło globalny „rout”, który rozpoczął się już poprzedniej nocy wraz z przeceną wśród azjatyckich gigantów: Samsung i SK Hynix.

Micron jest dziś o 161% wyżej od początku roku, ale przy cenie 822,17 USD nadal znajduje się 28,8% poniżej swojego rekordu z 52 tygodni. Rekord ten z poziomu 1 154 USD pochodzi z czerwca 2026. Jeśli ktoś kupił za 1 000 USD akcje Micron 5 lat temu, jego inwestycja byłaby dziś warta 10 879 USD.