Czy Palantir nadal jest spółką nastawioną na milionowe zyski? Co mówią wyniki i wycena PLTR

Palantir (NASDAQ: PLTR) w ciągu ostatnich trzech lat „wykreował” wielu milionerów wśród inwestorów. Firma tworząca oprogramowanie oparte na sztucznej inteligencji (AI) w 2023 r. krążyła blisko obszaru akcji groszowych, a dziś jest wyceniana na około 125 USD za akcję.

Wcześniej kurs sięgał ponad 200 USD za akcję na historycznym szczycie, co pokazuje, jak mocno papier zyskał w ostatnich latach.

Jednak część inwestorów może obawiać się, że większość wzrostu jest już za nimi. „Milionowe” spółki sprzed lat nie zawsze są dziś takimi samymi „milion-makerami”. Palantir ma przekonujące fundamenty, które sugerują, że może zmienić sytuację, ale nowe osoby inwestujące napotykają też istotne przeszkody.

Fundamentalny wzrost wciąż jest widoczny

Fundamenty biznesu wyglądają obiecująco: model prowadzi do rosnących przychodów i zysków. To typowa cecha spółek, które przez długi czas systematycznie budują wartość. W pierwszym kwartale firma odnotowała 85% wzrostu przychodów rok do roku, a przychody z USA wzrosły ponad dwukrotnie rok do roku.

To istotne, bo większość przychodów Palantira pochodzi z kontraktów rządowych oraz od firm. To, że wzrost przychodów z USA wyprzedza tempo wzrostu łącznych przychodów, oznacza, że rosnący segment amerykański może w zauważalny sposób podciągnąć cały biznes.

Palantir podpisuje też długoterminowe umowy, co przekłada się na wysokie roczne przychody powtarzalne. Platforma AI jest kluczowa dla rządów i przedsiębiorstw, które wykorzystują sztuczną inteligencję do analizy i interpretacji danych. Dodatkowo umożliwia firmom tworzenie agentów AI wykonujących różne zadania w sposób autonomiczny.

W pierwszym kwartale ponad 200 umów miało wartość przekraczającą 1 mln USD, a 47 z nich było wartych ponad 10 mln USD. Inwestorzy są optymistycznie nastawieni do wyników za drugi kwartał, które mają zostać opublikowane w sierpniu. Spółka prognozuje sekwencyjny wzrost przychodów.

Wycena ogranicza margines błędu

Nawet sceptycy będą musieli przyznać, że model biznesowy Palantira działa, ale pozostaje pytanie: w jakiej cenie? To właśnie tu część optymistycznych narracji traci impet, gdy uwaga przesuwa się z rosnącego biznesu na wskaźnik C/Z (P/E) wynoszący 138.

Zysk netto w pierwszym kwartale wzrósł ponad czterokrotnie rok do roku, więc możliwe jest, że dalsza ekspansja marż sprawi, iż wycena stanie się bardziej uzasadniona. Palantir zakończył kwartał z marżą zysku netto nieco powyżej 50%. Jeśli firma utrzyma wysokie tempo wzrostu przychodów, ma jeszcze przestrzeń, by poszerzać zyski.

Prognozy na cały rok sugerują utrzymanie wysokiego wzrostu przychodów. Model subskrypcyjny oraz silne relacje z największymi rządami i przedsiębiorstwami wskazują, że wzrost przychodów może pozostać podwyższony także po 2026 r. Mimo to wskaźnik P/E pozostawia mało miejsca na błąd.

Inwestorzy nastawieni na wartość mogą się martwić, ale ostatnie spadki sprawiły, że akcje stały się bardziej atrakcyjne dla inwestorów nastawionych na wzrost, którzy mogą poczekać kilka lat przed sprzedażą. Jeszcze kilka miesięcy temu Palantir miał 600 P/E, więc obecne 138 wygląda na bardziej uzasadnione w porównaniu.

To nie jest droga z 20 tys. USD do 1 mln

Jeśli szukasz akcji, które mogą uczynić cię milionerem, znaczenie mają nie tylko fundamenty spółki, ale też kapitalizacja rynkowa oraz to, ile realnie możesz zainwestować.

Niektóre spółki potrafią zamienić 20 000 USD w 1 mln USD w ciągu kilku lat, ale zdarza się to niezwykle rzadko. Sandisk (NASDAQ: SNDK) osiągnął taki wynik w zeszłym roku, zanim rynek wszedł w korektę. Chociaż zdarzają się spółki, które potrafią zrobić to w kilka lat, to nadal jest to bardzo rzadkie. W większości przypadków chodzi o spółki o stosunkowo małej kapitalizacji, które realizują taki scenariusz.

Jeżeli możesz przeznaczyć tylko 20 000 USD na Palantira, to nie da się z tego zrobić pozycji wartej 1 mln USD. Wymagałoby to 50-krotnego zwrotu. Taki wynik oznaczałby wzrost kapitalizacji rynkowej z 315 mld USD do 15,75 bln USD. Palantir raczej nie stanie się bardziej wartościowy niż łącznie Nvidia (NASDAQ: NVDA), Apple (NASDAQ: AAPL), Microsoft (NASDAQ: MSFT) i Meta Platforms (NASDAQ: META), więc inwestorzy nie powinni liczyć na taką stopę zwrotu.

Palantir ma jednak realistyczną szansę na wycenę rzędu 1 bln USD, co oznaczałoby ponad trzykrotny zwrot. To może nie wystarczyć większości osób, by uczynić Palantira „milion-makerem”, ale dywersyfikacja portfela i czas mogą z czasem pomóc podejść do progu siedmiu cyfr.

Czy teraz kupować akcje Palantir Technologies?

Przed zakupem akcji Palantir Technologies warto rozważyć, że nie znalazł się on wśród dziesięciu propozycji analityków Stock Advisor uznanych za najlepsze akcje do kupienia teraz.

W przeszłości tego typu listy potrafiły przynieść inwestorom bardzo wysokie zwroty, jeśli ktoś kupił akcje na początku rekomendacji. Jeżeli ktoś zainwestował 1 000 USD w momencie, gdy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r., miałby 379 662 USD.* W przypadku Nvidii, przy wejściu na listę 15 kwietnia 2005 r., wartość wyniosłaby 1 206 116 USD.*

Warto dodać, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 886% — to znacznie lepszy wynik niż 206% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy Top 10 dostępnej w Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez osoby indywidualne dla osób indywidualnych.

Palantir (NASDAQ: PLTR) pozostaje więc spółką o mocnym wzroście operacyjnym i rosnącym znaczeniu w obszarze AI, ale kupujący muszą liczyć się z tym, że wysoka wycena ogranicza tolerancję na słabsze wyniki.