Akcje SpaceX poniżej ceny z IPO — czy entuzjazm wygasł?

Akcje SpaceX (SPCX) spadły w tym tygodniu poniżej ceny z pierwszej oferty publicznej (IPO) — 135 USD za akcję. Spółka pozyskała w czerwcu 75 mld USD w największej ofercie publicznej w historii. Po rekordowym debiucie na Nasdaq kurs przez kilka tygodni był powyżej 200 USD, a od tamtego szczytu stracił około jednej trzeciej wartości.

Elon Musk zbagatelizował spadek i napisał na X, że SpaceX ostatecznie wyceni się wyżej niż Ziemia. Odpowiadał na wpis przedsiębiorcy Petera Diamandisa, który oszacował, że całe materialne bogactwo posiadane na Ziemi to około 600 bln USD, a zasoby w kosmosie są praktycznie nieograniczone. Musk opiera swoją kalkulację na tym porównaniu, choć nie określił, jakie cele musiałby osiągnąć SpaceX. To nie jest nowa teza — podobne stwierdzenie formułował już wcześniej w tym miesiącu, zanim kurs dotknął ceny z IPO.

Pozycje krótkie (inwestycje nastawione na spadek kursu) wzrosły gwałtownie wraz ze spadkiem kursu. Z doniesień wynika, że sięgnęły około 185 mln akcji, co stanowi 29% wolnego obrotu akcji (liczba akcji dostępna do handlu). Trzy tygodnie wcześniej było to około 40 mln akcji. Taka ekspozycja odpowiada mniej więcej 25 mld USD zakładów na spadek kursu, a inwestorzy obstawiający spadek mają już szacunkowo 8,7 mld USD papierowych zysków.

Historyczne IPO wywołało także wzrost kursów tokenów związanych z Muskiem, w tym Dogecoina. W mediach społecznościowych pojawił się szeroko udostępniany wpis wyśmiewający krótkie pozycje, powołując się na dyplomy z uczelni Ivy League. Musk odpowiedział ostrzeżeniem na X, nie przedstawiając dowodów, a mimo tego kurs nadal się obniżał.

Z technicznego punktu widzenia kurs handluje się teraz w pobliżu poziomu wyznaczonego przez niedawny klin zniżkujący (formacja techniczna sugerująca możliwe odbicie), który wskazuje na możliwe odbicie w kierunku 158 USD. Inwestorzy będą też uważnie obserwować odblokowanie akcji w sierpniu, gdy insiderzy po raz pierwszy od IPO będą mogli sprzedawać akcje, co może zwiększyć podaż na rynku.

SpaceX odwołało w tym tygodniu testowy lot Starship. Zautomatyzowane systemy bezpieczeństwa przerwały odliczanie w chwili T-minus zero po tym, jak kilka silników Raptor nie zapaliło się. Musk poinformował, że należy wymienić dwa silniki, a kolejna próba najprawdopodobniej odbędzie się na początku następnego tygodnia.

Musk twierdzi również, że z czasem zniknie niedobór dóbr i usług, co wpisuje się w jego wizję obfitości. Ta wizja jednak nie została jeszcze zweryfikowana przez krótkoterminową kondycję SpaceX. Tymczasem inwestorzy obstawiający spadek wydają się skłonni dalej grać przeciwko akcji przed datą odblokowania akcji.