Cathie Wood kupiła akcje SpaceX za 28 mln USD w ciągu tygodnia

Cathie Wood zwiększyła zaangażowanie w SpaceX (NASDAQ:SPCX), jednocześnie ograniczając pozycje w kilku znanych spółkach wzrostowych. Należąca do Elona Muska firma zajmująca się technologiami kosmicznymi i sztuczną inteligencją była największym zakupem ARK Invest w tygodniu handlowym od 17 do 21 sierpnia. Fundusz kupił akcje tej spółki za około 28 mln USD, a sprzedał akcje Roblox (NYSE:RBLX), Palantir (NASDAQ:PLTR) i Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) za dziesiątki milionów dolarów.

SpaceX zadebiutowała na giełdzie w czerwcu po cenie 135 USD za akcję. Spółka prowadzi sieć satelitarnego internetu Starlink, wynosi na orbitę rakiety i statki kosmiczne, a także coraz mocniej inwestuje w infrastrukturę sztucznej inteligencji. Jej działalność obejmuje usługi łączności, komercyjne i rządowe starty kosmiczne oraz usługi obliczeniowe związane ze sztuczną inteligencją.

W tygodniu 17–21 sierpnia ARK kupił 205 031 akcji SpaceX o szacunkowej wartości około 28 mln USD. To więcej niż około 25 mln USD przeznaczone na akcje Cerebras Systems (NASDAQ:CBRS) oraz 22,8 mln USD wydane na akcje Nvidia (NASDAQ:NVDA).

Zakupy SpaceX zwracają uwagę, ponieważ notowania spółki po debiucie giełdowym były bardzo zmienne. Kurs mocno wahał się wokół publikacji wyników oraz kolejnych wygaśnięć ograniczeń sprzedaży akcji po debiucie (lock-up). 20 sierpnia do sprzedaży mogło trafić następne 319 mln akcji.

Zaangażowanie ARK może wynikać z szybkiego wzrostu działalności SpaceX. Przychody spółki w drugim kwartale wzrosły o 92% rok do roku, do 7,8 mld USD. Za większość tego wzrostu odpowiadały Starlink i działalność związana ze sztuczną inteligencją.

Tak szybki rozwój wymaga jednak ogromnych nakładów. Wydatki inwestycyjne w kwartale wyniosły około 18,4 mld USD. Inwestorzy zastanawiają się więc, czy szybkie zwiększanie przychodów z działalności związanej ze sztuczną inteligencją będzie wystarczające, aby uzasadnić skalę ponoszonych wydatków.

W tym samym okresie ARK sprzedał akcje Roblox o wartości około 49 mln USD, Palantir za 34,5 mln USD oraz Advanced Micro Devices za 31 mln USD. Ograniczenie tych pozycji nie musi oznaczać, że fundusz oczekuje spadków tych spółek. Pokazuje jednak, że dalsze zakupy SpaceX wyróżniają się na tle pozostałych transakcji.

Wnioski dla inwestorów

Najważniejszym sprawdzianem dla SpaceX będzie zamiana wyjątkowo szybkiego wzrostu przychodów na trwałe przepływy pieniężne. Inwestorzy powinni obserwować:

• tempo wzrostu liczby abonentów Starlink i przychodów tej usługi,
• przychody związane ze sztuczną inteligencją,
• wysokość wydatków inwestycyjnych,
• postępy w osiągnięciu przez spółkę zakładanego przez kierownictwo rocznego poziomu 100 mld USD przychodów w ujęciu annualizowanym, czyli przy założeniu utrzymania bieżącego tempa.

Bezpośrednim ryzykiem pozostaje również podaż akcji. W najbliższych miesiącach zaplanowano kolejne zakończenia okresów ograniczających sprzedaż akcji po debiucie. Mogą one zwiększyć presję podażową, nawet jeśli działalność operacyjna SpaceX pozostanie silna.

Najnowsze transakcje Cathie Wood wskazują jednak, że zmienność notowań SpaceX jest dla ARK Invest okazją do zwiększania pozycji, a nie powodem do odejścia od założeń dotyczących dalszego rozwoju spółki.