Akcje Meta rosną mimo procesu, ale inwestycje w AI pochłaniają gotówkę

Akcje Meta Platforms (NASDAQ: META), właściciela Facebooka i Instagrama oraz jednego z największych graczy na rynku reklamy cyfrowej, wzrosły we wtorkowym handlu do 562,9725 USD. Stało się tak mimo procesu dotyczącego bezpieczeństwa młodych użytkowników, który uderza w podstawy modelu biznesowego spółki.

Reuters podał, że zeznania w sprawie mają ustalić, czy Meta stawiała wzrost zaangażowania użytkowników ponad ochronę młodszych osób korzystających z Facebooka i Instagrama. Spółka zaprzecza zarzutom wysuwanym przez amerykańskie stany. Wall Street nadal kupuje akcje Meta, ale tego postępowania nie można traktować jako nieistotnego tła.

Rynek reklamowy nadal napędza działalność spółki. Przychody Meta w drugim kwartale wzrosły o 28%, do 60,8 mld USD. Liczba wyświetleń reklam zwiększyła się o 14%, a średnia cena reklamy wzrosła o 12%.

Jednocześnie nakłady inwestycyjne sięgnęły 31,08 mld USD. W rezultacie wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające spółce po wydatkach na rozwój i utrzymanie działalności, spadły do zaledwie 784 mln USD. Meta nadal ma 90,26 mld USD w gotówce i łatwo zbywalnych papierach wartościowych, jednak rozbudowa infrastruktury związanej ze sztuczną inteligencją pochłania środki w bardzo szybkim tempie.

Meta byłaby w stanie zapłacić wysoką karę lub odszkodowanie. Główne ryzyko wiąże się jednak z możliwością wydania przez sąd nakazu zmian w funkcjach nieskończonego przewijania, algorytmach rekomendacji lub narzędziach zwiększających zaangażowanie młodych użytkowników. To właśnie te rozwiązania pomagają utrzymywać uwagę odbiorców i zapewniają wyświetlenia reklam.

Wycena akcji również przyciąga uwagę. Cena 562,9725 USD jest o 33,17% niższa od szacowanej wartości godziwej GF Value wynoszącej 842,41 USD. Wartość godziwa to modelowa ocena tego, ile akcja może być warta na podstawie prognoz finansowych. Tak duża różnica sugeruje potencjał wzrostu, ale zależy on między innymi od tego, czy Meta wyjdzie z procesu bez konieczności ograniczenia kluczowych funkcji zwiększających zaangażowanie użytkowników.