G8 Education: przychody spadły po zawieszeniu działalności 40 placówek

G8 Education Ltd (ASX:GEM) odnotowała w pierwszym półroczu 2026 r. przychody operacyjne w wysokości 409,1 mln AUD, o 12% niższe niż w poprzednim analogicznym okresie. EBIT operacyjny, czyli zysk przed odsetkami i podatkami, wyniósł 14,7 mln AUD. Operacyjny zysk netto po opodatkowaniu (NPAT) sięgnął 6,7 mln AUD, co oznacza spadek o 74% w porównaniu z poprzednim analogicznym okresem.

Raportowana strata netto po opodatkowaniu wyniosła 38,8 mln AUD. Na wynik wpłynęły pozycje niezwiązane z bieżącą działalnością, w tym koszty odpisów po zawieszeniu działalności 40 placówek.

Obłożenie całej grupy wyniosło 57%, czyli było o 7,5% niższe niż w poprzednim analogicznym okresie. Bieżące obłożenie porównywalnych placówek wyniosło 61,9% w tygodniu zakończonym 21 sierpnia 2026 r., czyli było o 5,1% niższe niż w poprzednim analogicznym okresie. Przychody standardowe były o 11,5% niższe niż w pierwszym półroczu 2025 r.

Nakłady inwestycyjne wyniosły w tym okresie 24,4 mln AUD. Całoroczne nakłady inwestycyjne mają sięgnąć około 50 mln AUD. Zadłużenie netto na koniec półrocza wyniosło 123,6 mln AUD i było nieznacznie wyższe niż w grudniu 2025 r. Wskaźnik zadłużenia wynosił około 25%.

W pierwszym półroczu spółka odkupiła własne akcje za 600 tys. AUD. Nie wypłaci dywidendy śródrocznej.

Pozytywne informacje

Odsetek pracowników pozostających w spółce wzrósł do 80%, najwyższego poziomu od sześciu lat. Wskazuje to na bardziej stabilny i zaangażowany zespół. Wskaźnik rekomendacji netto rodzin (NPS), mierzący ich zadowolenie i skłonność do polecania placówek, zwiększył się o 7 punktów do 58.

Poprawiła się także jakość usług. 97% placówek spełniało krajowe standardy lub je przewyższało. To o 6 punktów procentowych więcej niż średnia dla całego sektora.

Zdecydowane działania oszczędnościowe, w tym zawieszenie działalności 40 placówek i restrukturyzacja biura wsparcia, mają przynieść co najmniej 10 mln AUD rocznych oszczędności. Spółka utrzymała ostrożną strukturę bilansu, stabilną płynność i zgodność z warunkami umów finansowych. Jeden z instrumentów zadłużenia został wydłużony do 2029 r.

Negatywne informacje

Obłożenie grupy spadło do 57%, czyli było o 7,5% niższe w ujęciu rok do roku, z powodu presji na przystępność cenową usług, niższego wskaźnika urodzeń oraz wzrostu podaży miejsc.

Przychody operacyjne zmniejszyły się o 12%, do 409,1 mln AUD, a EBIT operacyjny spadł do 14,7 mln AUD, odzwierciedlając trudne warunki działalności. Strata netto po opodatkowaniu wyniosła 38,8 mln AUD z powodu kosztów odpisów związanych z zawieszeniem działalności placówek i optymalizacją portfela.

Liczba zapytań klientów pozostaje niższa niż w poprzednim analogicznym okresie. Oznacza to utrzymujący się słaby popyt mimo działań marketingowych. Spółka nie ogłosiła wypłaty dywidendy śródrocznej, a program skupu akcji własnych nie został jeszcze zrealizowany w całości, co ogranicza zwrot dla akcjonariuszy.

Pytania i odpowiedzi z konferencji wynikowej

Pytanie: Jak można wyjaśnić zmianę obłożenia w lipcu oraz wyraźną poprawę obłożenia porównywalnych placówek w ciągu ostatnich sześciu–ośmiu tygodni?

Pejman Okhovat, dyrektor generalny: Zawieszenie działalności 40 placówek w czerwcu poprawiło wynik za ten miesiąc. Od tego czasu obserwujemy bardzo podobny wzorzec sezonowy — od końca czerwca do ubiegłego tygodnia. Na koniec czerwca obłożenie było niższe o 7,5%, a na koniec lipca spadek wynosił 7%. Oznacza to poprawę trendu o 0,5 punktu procentowego. Wynika ona z zamknięcia tych placówek oraz z nieco lepszych wyników części pozostałych ośrodków w porównaniu z poprzednimi latami.

Pytanie: Jaka część zmniejszenia różnicy w obłożeniu wynika z zamknięcia placówek?

Pejman Okhovat: Obecnie szacujemy, że wpływ tych placówek wynosi od 2% do 3%. Z informacji płynących z całej branży wynika, że obłożenie jest od 5% do 15% niższe niż w poprzednich latach. Obserwujemy również coraz więcej operatorów zamykających placówki.

Pytanie: Jeśli trudne warunki działalności utrzymają się przez kolejne 12 miesięcy, czy spółka rozważy zawieszenie działalności kolejnych placówek? Jak trudno jest obecnie odstąpić od umowy najmu lub sprzedać placówkę?

Steven Becker, dyrektor finansowy: Będziemy oceniać sytuację na bieżąco, ale nie możemy wykluczyć kolejnych zawieszeń działalności. W przypadku obecnych 40 zawieszonych placówek staramy się je sprzedać albo odstąpić od ich umów najmu i zwrócić je właścicielom. Odnotowaliśmy już pewne sukcesy w rozmowach z kupującymi i jesteśmy przekonani, że przed grudniem sprzedamy część tych placówek, choć nie wszystkie. W niektórych przypadkach odstąpimy również od umów najmu — po ich wygaśnięciu albo na podstawie porozumień z właścicielami nieruchomości. Każdy przypadek jest rozpatrywany osobno, zależnie od nieruchomości i warunków umowy.

Pytanie: Czy można podać więcej szczegółów dotyczących kowenantów bilansowych, rozmów z bankami o czasowym zawieszeniu ich obowiązywania oraz tego, jak duży będzie margines bezpieczeństwa przed lutym?

Steven Becker: Mamy trzy główne kowenanty, czyli warunki finansowe zapisane w umowach kredytowych. W czerwcu spełnialiśmy wszystkie te warunki i oczekujemy, że pozostaniemy z nimi zgodni. Przedłużyliśmy nasze zadłużenie w Westpac i mamy pełne wsparcie tego banku. Nie ujawniamy konkretnych wartości, ale oceniamy nasz margines bezpieczeństwa jako komfortowy.

Pejman Okhovat dodał, że nie korzystano z czasowego zawieszenia obowiązywania kowenantów ani z formalnych odstępstw od ich spełniania.

Pytanie: Jaki jest przybliżony średni ważony okres do wygaśnięcia umów najmu (WALE) w pozostałych zawieszonych placówkach? Jaki jest roczny koszt gotówkowy utrzymywania tych obiektów?

Steven Becker: Nie ujawnialiśmy takich danych. Średni ważony okres do wygaśnięcia umów najmu jest prawdopodobnie zbliżony do poziomu w całym naszym portfelu, choć część umów ma krótszy, a część dłuższy termin. Nie przedstawialiśmy również osobno kosztów gotówkowych. Ujęliśmy rezerwę na obciążające umowy najmu, która pokryje przyszłe koszty, z wyjątkiem odsetek od leasingu. Te będą amortyzowane i ujmowane jako pozycje niezwiązane z bieżącą działalnością. Do czasu sprzedaży placówek lub zawarcia innych porozumień będziemy ponosić koszty gotówkowe tych umów najmu.

Pytanie: Czy można założyć, że oszczędności wynikające z restrukturyzacji zaczną być widoczne w pierwszym półroczu i wyniosą połowę wcześniej wskazanej kwoty?

Pejman Okhovat: To założenie jest prawidłowe. Trzy główne działania — zawieszenie działalności 40 placówek, restrukturyzacja biura wsparcia i ukierunkowane inicjatywy zakupowe — mają przynieść co najmniej 10 mln AUD rocznych oszczędności. Zasadniczo zakończyliśmy te działania pod koniec czerwca, dlatego ich wpływ będzie widoczny w pierwszym półroczu roku obrotowego 2027. Trzeba jednak uwzględnić również wzrost kosztów w otoczeniu spółki, szczególnie kosztów związanych z przestrzeganiem wymogów obowiązujących w działalności operacyjnej.

Pytanie: Czy liczba zapytań klientów jest niższa niż w poprzednim analogicznym okresie po porównaniu porównywalnych placówek i wyłączeniu 40 zawieszonych ośrodków?

Pejman Okhovat: Tak. Przedstawione dane dotyczące liczby zapytań odnoszą się do porównywalnego portfela placówek.

Pytanie: Kiedy wygasa pozostały instrument zadłużenia i czy spółka spróbuje przedłużyć go w ciągu najbliższych miesięcy?

Steven Becker: Zadłużenie obejmowało dwie transze, a obie wygasają mniej więcej w tym samym czasie w 2029 r. W trakcie półrocza przedłużyliśmy jeden ze 100-milionowych odnawialnych instrumentów kredytowych z grudnia 2027 r. do stycznia 2029 r.

Data publikacji: 24 sierpnia 2026 r.