Akcje Nvidii zyskują, a norweski fundusz ujawnia największą pozycję

Nvidia (NASDAQ:NVDA), czołowy producent układów do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją, znajdujący się w centrum globalnego boomu obliczeniowego, zyskała w czwartek rano około 0,8%. W tym samym czasie ujawniono, że akcje spółki są największą pojedynczą pozycją akcyjną Government Pension Fund Global z Norwegii. Na 30 czerwca jej wartość wynosiła 612 mld NOK.

Nvidia wyprzedziła pod tym względem niemal wszystkie inne światowe koncerny znajdujące się w jednym z największych portfeli inwestycyjnych na świecie. Informacja pojawiła się w dniu wzrostu kursu akcji, ale nie ma dowodów na to, że samo ujawnienie danych funduszu wywołało zwyżkę.

Różnica względem kolejnych pozycji jest już znacząca. Apple (NASDAQ:AAPL) zajmował drugie miejsce z pakietem wartym 522 mld NOK. Oznacza to, że pozycja w Nvidii była większa o około 90 mld NOK. Na trzecim miejscu znalazła się Alphabet (NASDAQ:GOOG) z udziałem wycenianym na 499 mld NOK.

Norges Bank Investment Management, instytucja zarządzająca funduszem, posiada akcje odpowiadające około 1,28% akcji Nvidii. Fundusz ma jednocześnie pozycje w około 7 100 spółkach giełdowych na całym świecie.

Tak duży udział Nvidii nie musi oznaczać wyłącznie agresywnego zakładu zarządzających na rozwój sztucznej inteligencji. Jest także matematycznym skutkiem tego, że wartość spółki wzrosła do tak ogromnych rozmiarów. Globalny portfel oparty na indeksach, inwestujący w szeroki rynek, coraz trudniej może unikać dużego zaangażowania w akcje Nvidii.

Nvidia otrzymała również wynik GF Score na poziomie 95 na 100, z wyjątkowo wysokimi ocenami w kategoriach rentowności, wzrostu i siły finansowej. Mocna pozostaje także dynamika kursu.

Wyraźnie słabszym elementem jest GF Value. W tej kategorii Nvidia wypada znacznie gorzej niż w pozostałych czterech obszarach oceny. Pokazuje to istotne napięcie: spółka nadal wygląda na wyjątkowo silny biznes, ale nie oznacza to automatycznie, że jej akcje są tanie.

Ogromna pozycja Nvidii w portfelu norweskiego funduszu pokazuje, jak głęboko spółka zakorzeniła się już w globalnych portfelach instytucjonalnych. Kluczowe pytanie dotyczy teraz tego, czy popyt na układy do sztucznej inteligencji, wydatki największych dostawców usług chmurowych oraz wzrost zysków Nvidii będą nadal rosły wystarczająco szybko, aby uzasadnić wycenę zakładającą dalszą dominację spółki.