Marvell, Vishay i Allegro: akcje mocno spadły

Akcje kilku spółek spadły podczas porannej sesji, gdy rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła najwyższy poziom od 19 lat. Ceny ropy utrzymywały się na wysokim poziomie, ponieważ okno na zawarcie porozumienia między USA a Iranem zamknęło się bez przełomu.

Jim Reid z Deutsche Banku napisał w nocie, cytowanej przez CNBC, że „przy niewielu oznakach porozumienia między USA a Iranem inwestorzy wycenili dłuższe zamknięcie cieśniny Ormuz i dłuższy okres wysokich cen ropy”.

Taka sytuacja podwójnie obciąża spółki półprzewodnikowe. Po pierwsze, podnosi stopę dyskontową stosowaną do przyszłych zysków. Stopa dyskontowa służy do przeliczania przyszłych przepływów pieniężnych na ich obecną wartość. Po drugie, zwiększa koszt finansowania rozbudowy centrów danych, od której zależą te zyski.

Carl Weinberg, założyciel High Frequency Economics, powiedział w programie CNBC „Squawk Box Europe”, że finansowanie infrastruktury sztucznej inteligencji konkuruje z rządami o tę samą pulę oszczędności i pomaga podnosić rentowność obligacji. To z kolei prowadzi do spadku wycen spółek produkujących układy scalone.

Giełda często przesadnie reaguje na informacje, a duże spadki cen mogą stwarzać dobre okazje do zakupu wysokiej jakości akcji.

Wśród spółek, których to dotknęło, znalazły się:

• Marvell Technology (NASDAQ: MRVL), producent półprzewodników — spadek o 9,4%;
• Vishay Intertechnology (NYSE: VSH), producent analogowych układów półprzewodnikowych — spadek o 10,2%;
• Allegro MicroSystems (NASDAQ: ALGM), producent procesorów i układów graficznych — spadek o 9,8%.

### Vishay Intertechnology pod presją

Akcje Vishay Intertechnology są bardzo zmienne. W ciągu ostatniego roku odnotowały 43 ruchy przekraczające 5%. Tak duże wahania są jednak rzadkością nawet w przypadku tej spółki i wskazują, że te informacje wyraźnie wpłynęły na postrzeganie jej działalności przez rynek.

Poprzedni silny ruch miał miejsce 13 dni wcześniej, gdy akcje spadły o 8,8% po publikacji mieszanych wyników za drugi kwartał. Przychody okazały się niższe od oczekiwań, co przeważyło nad lepszym od prognoz zyskiem oraz mocnymi prognozami na przyszłość.

Producent półprzewodników wypracował w drugim kwartale 888,6 mln USD przychodów, czyli mniej, niż oczekiwali analitycy. Rozczarowanie tym wynikiem najwyraźniej pogorszyło nastroje inwestorów, mimo że pozostałe elementy raportu były pozytywne.

Skorygowany zysk Vishay Intertechnology wyniósł 0,19 USD na akcję i przekroczył konsensus analityków na poziomie 0,14 USD na akcję. Spółka przedstawiła także optymistyczne prognozy na trzeci kwartał. W połowie zakładanego przedziału prognozuje 960 mln USD przychodów, czyli więcej, niż przewidywali analitycy.

Od początku roku akcje Vishay Intertechnology zyskały 112%. Przy cenie 32,43 USD za akcję nadal są jednak o 49,3% niżej niż 52-tygodniowe maksimum wynoszące 63,97 USD, ustanowione w czerwcu 2026 roku.

Inwestorzy, którzy pięć lat temu kupili akcje Vishay Intertechnology za 1 000 USD, mieliby obecnie inwestycję wartą 1 470 USD.