Wyniki za I kwartał: Nvidia kontra producenci procesorów i układów graficznych

Największymi czynnikami popytowymi dla procesorów (CPU) i układów graficznych są obecnie trwałe megatrendy: rozwój 5G i Internetu Rzeczy (IoT), autonomiczna jazda oraz wysokowydajne przetwarzanie w centrach danych związane ze sztuczną inteligencją i uczeniem maszynowym. Podobnie jak inne firmy półprzewodnikowe, producenci układów cyfrowych podlegają cykliczności, wynikającej z nierównowagi podaży i popytu oraz powiązań z cyklami produktów PC i smartfonów.

W grupie 9 śledzonych spółek kwartalny raport okazał się silny. Łączne przychody przewyższyły konsensus analityków o 4,8%, a prognozy przychodów na następny kwartał były średnio o 4,2% wyższe. Po publikacji wyników kursy akcji utrzymały się stabilnie i są średnio wyżej o 3,5%.

Nvidia (NASDAQ:NVDA) odnotowała przychody 81,62 mld USD, co oznacza wzrost o 85,2% rok do roku. Wynik ten przewyższył oczekiwania analityków o 3,5%. Firma zgłosiła także wyższe niż oczekiwano prognozy przychodów na kolejny kwartał oraz zysk na akcję (EPS) powyżej konsensusu. Nvidia osiągnęła najszybszy wzrost przychodów w całej grupie, choć oczekiwania inwestorów mogły być jeszcze wyższe niż publikowane konsensy analityków. Od publikacji wyników kurs spadł o 9,4% i obecnie wynosi 202,51 USD.

Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC), specjalizująca się w programowalnych układach poprawiających wydajność CPU przy zadaniach intensywnych obliczeniowo, osiągnęła przychody 170,9 mln USD, co daje wzrost o 42,2% rok do roku. Przychody przewyższyły oczekiwania analityków o 3,6%. Spółka odnotowała znaczącą poprawę poziomów zapasów oraz zysk na akcję (EPS) powyżej prognoz. Kurs pozostaje w zasadzie stabilny od publikacji wyników i wynosi 124,58 USD.

Qualcomm (NASDAQ:QCOM), producent układów komunikacyjnych dla smartfonów, motoryzacji i urządzeń IoT, osiągnął przychody 10,6 mld USD, co oznacza spadek o 2,2% rok do roku i jest zgodne z oczekiwaniami analityków. Spółka przedstawiła jednak prognozę przychodów na następny kwartał znacząco poniżej oczekiwań analityków oraz odnotowała wzrost zapasów. W porównaniu z rówieśnikami Qualcomm miał najsłabszy wynik względem oczekiwań i najsłabszą aktualizację prognoz. Mimo to kurs od wyników wzrósł o 10% i obecnie wynosi 171,59 USD.

Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM), wydzielona ze Sanken w Japonii, projektująca układy zarządzania energią i czujniki dystansu wykorzystywane w pojazdach elektrycznych i centrach danych, osiągnęła przychody 243,2 mln USD, wzrost o 26,1% rok do roku. Przychody były wyższe od oczekiwań analityków o 3,2%. Kwartał był mieszany: spółka pobiła prognozy dotyczące zysku operacyjnego, ale znacząco nie sprostała oczekiwaniom co do zysku na akcję (EPS). Od publikacji wyników kurs spadł o 10% i wynosi 46,25 USD.

Intel (NASDAQ:INTC), producent procesorów x86, osiągnął przychody 13,58 mld USD, co daje wzrost o 7,2% rok do roku i przewyższa oczekiwania analityków o 9,6%. Spółka odnotowała także zysk na akcję i zysk operacyjny powyżej prognoz. Intel zgłosił największe podniesienie prognoz w tej grupie. Od publikacji wyników kurs wzrósł o 40,7% i wynosi 93,95 USD.

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie zmieniali odpowiedź na pytanie o największe ryzyko rynkowe. Pod koniec 2025 r. i na początku 2026 r. główną niepewnością stała się sztuczna inteligencja — pojawiały się wątpliwości, czy AI nie osłabi siły cenowej oprogramowania i przewag konkurencyjnych, ułatwiając kopiowanie dotychczas wyróżniających się produktów. Na wiosnę uwagę przesunęły kwestie geopolityczne; konflikt USA z Iranem na krótko zdominował scenę, budząc obawy o ceny ropy, inflację i wzrost gospodarczy. Ponieważ rynki energii pozostały względnie uporządkowane, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami zaczęły słabnąć, inwestorzy szybko wrócili do analizy fundamentów spółek.