Korzystne dane PPI wspierają notowania akcji

Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) rośnie o 0,57%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) zyskuje 0,04%, a Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) idzie w górę o 1,22%. Kontrakty terminowe na wrześniowy indeks S&P 500 E-mini (ESU26) rosną o 0,58%, a kontrakty na wrześniowy Nasdaq E-mini (NQU26) zyskują 1,22%.

Giełdy otrzymały wsparcie po publikacji korzystnych danych o inflacji producenckiej w USA. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła o 7,2 punktu bazowego, czyli 0,072 punktu procentowego, do 4,621%. Jednocześnie rynek obniżył ocenę prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed z 40% w środę do 35%. Notowania akcji wspiera także spadek cen ropy o ponad 1% w związku z brakiem informacji o nowych atakach USA lub Iranu w rejonie Zatoki Perskiej.

Amerykańskie spółki technologiczne pozostają pod presją po spadku akcji Cisco Systems o 8%, wywołanym rozczarowującymi prognozami zarządu. Kurs Cerebras Systems (CBRS) zniżkuje o ponad 13% z powodu spadku sprzedaży w segmencie sprzętowym. Branża technologiczna otrzymuje jednak wsparcie po nocnym wzroście południowokoreańskiego indeksu Kospi o 3,6%. Wzrost ten był częściowo napędzany zwyżką akcji Samsung Electronics o ponad 5% oraz producenta układów scalonych SK Hynix.

Opublikowane dane PPI, czyli wskaźnika cen uzyskiwanych przez producentów, okazały się korzystne. W lipcu końcowy PPI dla popytu finalnego w USA nie zmienił się w ujęciu miesięcznym i wzrósł o 4,7% rok do roku. Rynek oczekiwał wzrostu odpowiednio o 0,2% i 4,9%.

Bazowy PPI, nieuwzględniający najbardziej zmiennych kategorii, wzrósł w lipcu o 0,2% miesiąc do miesiąca, podczas gdy oczekiwano zwyżki o 0,3%. W ujęciu rocznym wskaźnik wzrósł o 4,2%, nieznacznie powyżej prognozy wynoszącej 4,1%. Roczny wzrost PPI spowolnił z majowego, najwyższego od 3,5 roku poziomu 5,9%, ale nadal pozostawał znacznie powyżej celu inflacyjnego Fed wynoszącego 2%.

Dane PPI pojawiły się dzień po korzystnym lipcowym raporcie o inflacji konsumenckiej w USA. Bazowy CPI spadł do 2,5% rok do roku, wyrównując najniższy poziom od 5,5 roku odnotowany wcześniej w tym roku. Inflacja CPI ogółem obniżyła się natomiast do 3,4% z 3,5% w czerwcu, ale pozostała wyraźnie powyżej najniższego od 5,5 roku poziomu 2,3% z ubiegłego roku.

Wrześniowe kontrakty na ropę WTI (CLU26) tracą ponad 1%. Inwestorzy reagują na brak nowych ataków wojskowych w rejonie Zatoki Perskiej oraz informacje, że administracja Donalda Trumpa zamierza stosować blokadę morską jako narzędzie nacisku gospodarczego na Iran, zamiast przeprowadzać kolejne ataki wojskowe. Nie ma informacji o postępach w rozmowach USA z Iranem dotyczących porozumienia, które umożliwiłoby ponowne otwarcie cieśniny Ormuz. Niektóre statki nadal przepływają przez cieśninę po wyłączeniu transponderów i licząc na bezpieczne przejście.

Irański rzecznik wojskowy powiedział, że żaden statek nie może bezpiecznie przepłynąć przez cieśninę Ormuz bez zgody i nadzoru Iranu. Dodał, że twierdzenia prezydenta Trumpa o kontroli nad cieśniną są „niczym więcej niż kłamstwami”. Była to reakcja na wypowiedź prezydenta Trumpa z późnego wtorku, że USA mają „całkowitą kontrolę nad cieśniną Ormuz” oraz że „jest ona nasza”.

Perspektywa mocnych wyników spółek za drugi kwartał pozostaje czynnikiem wspierającym giełdy. Według Bloomberg Intelligence zyski spółek z indeksu S&P 500 mogą wzrosnąć w drugim kwartale o prawie 32%, podczas gdy wcześniejsze prognozy zakładały wzrost o 23%. Oznaczałoby to wynik niemal czterokrotnie wyższy od średniego tempa wzrostu zysków poza okresem COVID-19, licząc od czwartego kwartału 2013 roku.

Oczekuje się, że za większość wzrostu zysków odpowiadać będą wydatki na sztuczną inteligencję. Spółki rozwijające infrastrukturę AI mają odpowiadać za niemal 60% wzrostu zysku na akcję indeksu S&P 500 w drugim kwartale. Dotychczasowe wyniki były pozytywne: według danych Bloomberga 85% z 446 spółek indeksu S&P 500, które opublikowały wyniki za drugi kwartał, przebiło oczekiwania analityków.

Rynek wycenia obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed o 25 punktów bazowych na kolejnym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), zaplanowanym na 15–16 września, na 35%. W środę było to 40%, a we wtorek 51%.

Na zagranicznych giełdach nastroje są mieszane. Euro Stoxx 50 rośnie o 0,23%. Chiński Shanghai Composite zakończył środową sesję spadkiem o 0,50%, a japoński Nikkei-225 Stock Average wzrósł o 1,16%.

Stopy procentowe

Wrześniowe obligacje skarbowe USA o 10-letnim terminie wykupu (ZNU6) zyskują 13 ticków, czyli najmniejszych jednostek zmiany notowań kontraktu. Ich rentowność spada o 7,2 punktu bazowego do 4,621%. Ceny obligacji wzrosły po publikacji korzystnych danych PPI. Rentowność 10-letnich obligacji indeksowanych inflacją, wykorzystywana do wyliczania rynkowych oczekiwań inflacyjnych, pozostaje prawie bez zmian i wynosi 2,267%.

Ceny obligacji pozostają pod presją dużej podaży przed zaplanowaną na dziś aukcją 30-letnich obligacji skarbowych USA o wartości 35 mld USD. Środowa aukcja 10-letnich obligacji o wartości 42 mld USD przyniosła rentowność aukcyjną najwyższą od czasu kryzysu finansowego z 2007 roku. Inwestorzy w ostatnim czasie żądają wyższych rentowności amerykańskich obligacji, częściowo z powodu ograniczenia prognoz przez prezesa Fed Warsha oraz niepewności co do determinacji Rezerwy Federalnej w walce z inflacją.

Rentowności europejskich obligacji rządowych spadają. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji skarbowych obniża się o 2,5 punktu bazowego do 3,134%, a rentowność 10-letnich brytyjskich obligacji spada o 1,4 punktu bazowego do 4,956%.

Rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp Europejskiego Banku Centralnego o 25 punktów bazowych na kolejnym posiedzeniu, zaplanowanym na 10 września, na 90%.

Największe ruchy na amerykańskim rynku akcji

Większość spółek z grupy Magnificent Seven rośnie, wspierając cały rynek. Meta (META) i Tesla (TSLA) zwyżkują o ponad 1% i należą do liderów wzrostów. Amazon (AMZN) i Nvidia (NVDA) notowane są nieznacznie niżej.

Większość spółek produkujących układy scalone zyskuje. ETF iShares Semiconductor (SOXX) rośnie o 2,2%. Akcje Micron Technology (MU), Intela (INTC) i Marvell Technology (MRVL) drożeją o ponad 4%.

Cisco Systems (CSCO) traci ponad 8% po rozczarowujących prognozach dotyczących sprzedaży sprzętu sieciowego powiązanego ze sztuczną inteligencją.

Cerebras Systems (CBRS) zniżkuje o ponad 13% po przedstawieniu rozczarowujących prognoz przychodów w trzecim kwartale na poziomie 215 mln USD. Wyprzedaż nastąpiła mimo informacji, że przychody działu chmurowego niemal się poczwórniły, osiągając 127,7 mln USD i przewyższając przychody segmentu sprzętowego. Cerebras projektuje i sprzedaje układy scalone oraz oferuje usługi chmurowe.

Salesforce (CRM) spada o 0,6%, mimo że JPMorgan podniósł ocenę spółki do „przeważaj”. Bank uznał, że wpływ sztucznej inteligencji na działalność Salesforce w obszarze oprogramowania jako usługi jest przeceniany.

StubHub (STUB) traci ponad 14% po rozczarowujących wynikach kwartalnych.

Amerykański kwit depozytowy spółki JD.com (JD), notowany w USA, spada o ponad 7%. Chiński detalista internetowy odnotował kwartalny spadek przychodów, pierwszy od debiutu giełdowego w 2014 roku.

Vail Resorts (MTN) zniżkuje o ponad 1% po rozpoczęciu wydawania rekomendacji dla spółki przez Goldman Sachs z oceną „sprzedawaj”.

Zaplanowane publikacje wyników 13 sierpnia 2026 roku

Wyniki opublikują: Birkenstock Holding Plc (BIRK), Figure Technology Solutions In (FIGR), YETI Holdings Inc (YETI), Applied Industrial Technologie (AIT), Tapestry Inc (TPR), Bullish (BLSH), Dillard's Inc (DDS), Forgent Power Solutions Inc (FPS), X-Energy Inc (XE), Solv Energy Inc (MWH), Fermi Inc (FRMI), Applied Materials Inc (AMAT), Ascendis Pharma A/S (ASND), Madison Square Garden Sports C (MSGS), Midera Food Processing Inc (MFP), QXO Inc (QXO) oraz NU Holdings Ltd/Cayman Islands (NU).