Akcje Johnson & Johnson wzrosły po podniesieniu ceny docelowej do 270 USD

W piątek akcje Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) zyskały 3,4% do ok. 12:20 czasu wschodniego. Impulsem było podniesienie ceny docelowej przez analityka Guggenheima, Vamila Divana, z rekomendacją „kupuj” (buy) i ceną docelową 270 USD za akcję.

Wcześniej kurs spółki zakończył dzień poniżej 245 USD. Divan ocenia, że ta wycena daje jeszcze przestrzeń do wzrostu o 10,2% w horyzoncie 12 miesięcy. Do tego dochodzi rentowność dywidendy na poziomie 2,2%, co łącznie daje potencjał zysku 12,4% w skali roku.

Analityk zaktualizował swoje założenia przed publikacją wyników Johnson & Johnson za II kwartał. Spółka ma je przedstawić 15 lipca. Divan prognozuje umiarkowane „pobicia” (wyniki lepsze niż oczekiwania) zarówno po stronie przychodów, jak i zysków, przy czym przychody mają wynieść ok. 25,5 mld USD, a zysk być na poziomie ok. 2,87 USD na akcję.

W prognozach Divan wskazuje dwa kluczowe obszary dla JNJ: immunologię i onkologię.

• W immunologii lepiej od oczekiwań wypadają recepty na Tremfya, Caplyta i Erleada. Analityk zakłada, że ten trend może się utrzymać, szczególnie w przypadku Tremfya (lek przeciwzapalny).
• W onkologii do obserwacji należą Darzalex, Carvykti, Tecvayli i Talvey. Wymienia też nowsze terapie: Inlexzo oraz SQ Rybrevant (odpowiednio dla raka pęcherza i niedrobnokomórkowego raka płuca).

Divan podkreśla, że szeroka oferta leków sprawia, iż Johnson & Johnson traktuje jako swój „Top Pick” (najlepszy wybór) w segmencie dużych spółek biotechnologicznych i farmaceutycznych (large-cap biopharma).

Jednocześnie pojawia się ryzyko związane z wyceną. Kurs Johnson & Johnson notowany jest na poziomie ponad 28 razy zysk, podczas gdy większość analityków prognozuje jednocyfrowy wzrost zysku w perspektywie najbliższych pięciu lat. Wskazuje się też, że wolne przepływy pieniężne (free cash flow, czyli gotówka zostająca po wydatkach inwestycyjnych) wyglądają relatywnie słabo — to ok. 85% raportowanego zysku.

W takich warunkach nie widać jego zdaniem wyraźnej okazji.

Publikacja wyników za II kwartał 15 lipca może być kluczowa dla tego, czy tempo wzrostu w immunologii i onkologii potwierdzi oczekiwania rynku.