Akcje Johnson & Johnson rosną o 3% dzięki przenoszeniu kapitału do sektora ochrony zdrowia

Akcje Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), czołowego koncernu ochrony zdrowia rozwijającego popularne leki i technologie medyczne, wzrosły we wtorek rano o około 3%, do 270,19 USD. Inwestorzy przenosili kapitał z szybko rosnących spółek technologicznych do spółek defensywnych, czyli firm mniej zależnych od koniunktury gospodarczej. Gdy Nasdaq znajdował się pod szeroką presją sprzedażową, kurs J&J zmierzał w stronę nowych 52-tygodniowych maksimów. Inwestorzy docenili stabilność działalności koncernu.

Johnson & Johnson pokazuje, że duża skala działalności może nadal iść w parze ze wzrostem. Przychody spółki w drugim kwartale zwiększyły się o 6,6%, do 25,31 mld USD, a skorygowany zysk wyniósł 2,90 USD na akcję.

Zarząd podniósł także prognozy na 2026 rok. W połowie zakładanego przedziału spółka oczekuje około 101,1 mld USD przychodów oraz skorygowanego zysku na akcję na poziomie 11,68 USD. Johnson & Johnson zbliża się tym samym do poziomu, który osiąga niewiele dużych firm ochrony zdrowia — przekroczenia 100 mld USD rocznych przychodów.

Za tę stabilność inwestorzy płacą jednak wysoką cenę. Wykres GF Value pokazuje, że akcje J&J kosztują 271,19 USD, podczas gdy szacowana wartość godziwa, czyli wartość wynikająca z oceny przyszłych przepływów pieniężnych i wyników spółki, wynosi 192,38 USD. Oznacza to, że kurs znajduje się około 41% powyżej tej wartości. Rynek wycenia obecnie dobre wykonanie planów przez spółkę, w tym rozwój nowych leków, portfel urządzeń medycznych oraz wieloletnią historię wypłat dywidendy.

Pytanie nie dotyczy już tego, czy Johnson & Johnson jest solidnym przedsiębiorstwem — wyraźnie jest. Większym wyzwaniem jest ocena, czy przyszły wzrost uzasadni obecną wycenę. Przy wysokich oczekiwaniach spółka będzie potrzebowała kolejnych sukcesów w rozwoju leków, dalszego wzrostu zysków oraz większej innowacyjności, aby utrzymać zainteresowanie inwestorów po ostatnim wzroście napędzanym przez przenoszenie kapitału do spółek defensywnych.