Zwycięzcy i przegrani tygodnia w branży AI

TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) ogłosiła znakomite wyniki kwartalne i zapowiedziała zwiększenie wydatków na rozwój działalności w USA. Przychody w drugim kwartale wzrosły o 36% rok do roku, a zysk netto poszybował o 77,4%. Roczne przychody firmy zwiększyły się z 75,99 mld USD w 2022 r. do 122,56 mld USD w 2025 r. Dyrektor finansowy Wendell Huang powiedział, że wyniki Q2 wsparł silny popyt, który jego zdaniem utrzyma się w bieżącym kwartale, ponieważ firmy technologiczne zabiegają o jak najwięcej chipów AI.

Moonshot AI Moonshot AI w piątek ujawniła, że jej nowy model Kimi K3 osiąga możliwości na poziomie frontier (czyli najbardziej zaawansowanym). W ogólnym rozrachunku K3 ustępuje najnowocześniejszym modelom, takim jak Fable 5 firmy Anthropic (ANTH.PVT) czy GPT-5.6 Sol firmy OpenAI (OPAI.PVT), ale przewyższa je w wybranych testach porównawczych. Założyciel Moonshot AI Yang Zhilin przedstawił projekt podczas forum Zhongguancun w Pekinie 25 marca 2026 r. Moonshot, podobnie jak chiński DeepSeek, koncentruje się na udostępnianiu modeli typu open-weight (czyli modeli, które użytkownicy mogą pobrać i modyfikować), podczas gdy Anthropic, OpenAI i Google (GOOG, GOOGL) rozwijają modele zastrzeżone, dostępne płatnie. Chińskie firmy często oferują niższe ceny za korzystanie, co czyni je atrakcyjniejszym wyborem dla firm, które chcą korzystać z AI, ale nie chcą płacić za dostęp do Claude’a, GPT czy Gemini.

IBM IBM (IBM) zaskoczyła rynki zapowiedzią wyników za drugi kwartał, informując, że przychody i zysk na akcję były wyraźnie niższe od oczekiwań analityków. Analitycy prognozowali skorygowany zysk na akcję (EPS) na poziomie 3,02 USD przy przychodach 17,86 mld USD. Spółka zgłosiła skorygowany EPS 2,93 USD i przychody 17,2 mld USD. IBM tłumaczył słabsze wyniki częściowym przesunięciem wydatków klientów z systemów mainframe na serwery AI oraz na chipy pamięci i pamięć masową. Kurs akcji spadł tego dnia ponad 25%, co było największym jednodniowym spadkiem od co najmniej 1968 r., a na koniec tygodnia zamknął się 26% poniżej poziomu sprzed zapowiedzi. Ashish Nadkarni z IDC, kierujący grupą badań infrastruktury korporacyjnej na świecie, napisał, że reakcja Wall Street mogła być silniejsza niż nakazywały fakty, choć inwestorzy powinni wziąć ostrzeżenie pod uwagę.

Branża chipów Sektor producentów chipów miał ciężki tydzień. Indeks Philadelphia Semiconductor (^SOX) spadł w przybliżeniu o 10% w ciągu ostatnich pięciu dni, wkraczając w bessę. Nvidia (NVDA) obniżyła się niemal o 4% w tygodniu, Intel (INTC) stracił 13%, a Micron (MU) około 4%. Producent pamięci i nośników SK Hynix (SKHY) radził sobie nieco lepiej po debiucie na amerykańskim rynku publicznym, odnotowując spadek poniżej 1%. Główny problem to nasilone obawy o wydatki na AI i pytania, jak długo potrwa rozbudowa infrastruktury, która napędzała kursy akcji i przychody do nowych maksimów. Spadki pojawiły się mimo mocnych wyników i pozytywnej perspektywy TSMC.

Następny istotny punkt odniesienia dla sektora nadejdzie w przyszłym tygodniu, gdy Google i Intel ogłoszą swoje wyniki odpowiednio w środę i w czwartek. Google może poprawić nastroje, jeśli skomentuje dalsze wydatki, a Intel da rynkowi lepszy obraz sprzedaży procesorów i serwerów.